投资学实验报告

投资学实验报告

专业班级：财务管理113班 学生姓名：侯琳琳

学 号：2011800170

所选股票：大商股份

2013年 12月 6日

股票代码：600694

实验目的：

通过本次实验，熟悉常用技术指标分析原理，深刻领会证券投资

分析中的基本分析法、技术分析法。能够运用宏观、中观、微观分析选择具有投资价值的个股，针对具体的一个股票使用图形分析、指标分析等方法对该股近期走势做出预期分析。

实验设计方案：

我选取的投资股票为大商股份（600694）进行技术分析

1、基本面分析

2、技术面分析

3、实验总结

4、实验心得

大商股份投资分析报告

大商股份基本面分析

一、 国际经济形势

2013年，世界经济仍将延续低速增长态势，但对刺激政策的依赖程度降低，复苏基础趋于稳固。美国经济增速将略高于去年，欧元区仍难摆脱负增长，日本有望维持低速增长态势，主要新兴经济体增速放缓态势有望扭转。全球金融形势将有所好转，但出现动荡的可能性依然存在。国际大宗商品价格仍将高位震荡，但大幅上涨的可能性不大。主要发达国家财政政策仍将趋紧，货币政策有望继续宽松。我国仍将面临外需不足、贸易摩擦增多、输入性通胀压力增大，以及热钱冲击等严峻挑战。

二、国内经济形势

2013年“稳增长”仍然是经济政策的主基调，积极财政政策与稳健货币政策的基调不会发生很大变化，财政政策重结构调整，货币政策灵活性增加，改革的空间和潜力仍然巨大。2013年投资将成为拉动中国经济增长的主要引擎：房地产投资将企稳回升，新型城镇化下基建投资加快，新“四化”推动设备投资有所升温，预测2013年投资增长23％-25％，GDP增长8．0％左右，经济逐步走出需求收缩型衰退，温和复苏。

三、 我国的财政政策和货币政策

2013年财政政策展望

如果说2011政府宏观调控的主基调是“抑物价”，那么，2012年和2013年的宏观调控政策主基调就应是“稳增长”。考虑到我们将长期面临较大的结构性物价上涨压力，因此，在“稳增长”方面，货币政策发挥的空间有限，政府应将“稳增长”的政策重点放在“积极的财政政策”上 。尽管我们强烈建议决策层将2013年的信贷调控目标由8.5万亿元上调到9万亿元以上，将广义货币M2增速目标由13％上调至14％以上，同时建议央行在2013年下调存款准备金率1次。但是，上述政策建议仅仅是针对2013年“偏紧”的货币政策调控目标而言的，目的是使货币政策由“偏紧”回归“稳健”或“中性偏松”，而非转向“宽松”。由于

2013年货币政策的主基调仍为“稳健”，因此，在“稳增长”方面，货币政策的施展空间有限，财政政策应发挥更大的作用，尤其是在2013年CPI将较2012年面临更大的结构性上涨压力的情况更是如此。政府应通过适度扩大财政赤字规模，提高与民生相关的财政支出比重（如保障房建设），加大结构性减税力度（“减税”是实现“积极的财政政策”的一种重要手段），以推动经济尽快企稳回升。 2013年货币政策展望

今年的政府工作报告已明确指出，2013年我国将继续实行“稳健的货币政策和积极的财政政策”。考虑到2013年我国宏观经济的总体形势是：消费物价将因食品价格的结构性上涨而出现小幅反弹，但总需求仍相对不足，而产能相对过剩，因此，继续实行“稳健的货币政策和积极的财政政策”是切合当前形势的。但是如何把“稳健的货币政策和积极的财政政策”细化并落实到具体的调控目标上，却需要认真斟酌。总体认为，2013年的货币政策既不应“过紧”，也不能“过松”，要通过微调使其真正回到“稳健”的轨道上来；同时，2013年的财政政策应更加“积极”一些——在“稳增长”方面财政政策应发挥更加突出的作用。

四、 行业分析

目前零售板块绝大多数公司已公布三季报,分板块看,前三季度主流百货(剔除

地产业务导致收入增速大增的友好集团)的收入增速区间为-7%-24%,利润增速区间-19%-20%。区域掌控力高、渠道下沉成本低的欧亚集团的收入和利润增速指标居前。而位于一线城市的部分百货外延扩张难加之内生增长乏力,业绩呈现了负增长。同时前三季度超市的收入增速区间为-8%-23%,利润增速区间为-20%-120%。外延扩张能力强、运营效率高的公司业绩位于前列。我们认为短期内百货、超市都存在内生增长较乏力问题,我们看好低成本扩张、运营能力高的龙头企业。珠宝企业收入增速区间为30%-80%,利润增速区间为1%-40%。总体而言受益金价调整

的珠宝板块业绩较突出。

1.行业地位

【截止日期】2013-12-04 行情数据

排名 股票名称 5日涨跌幅 20日涨跌幅 60日涨跌幅 120日涨跌幅 市盈率(倍) ───────────────────────────────────── 1 新华都 8.47 20.57 44.36 26.94 -595.42 2 高鸿股份 8.31 14.23 42.05 42.05 173.08

3 上海九百 6.81 35.91 52.47 54.74 105.43 4 银座股份 6.62 10.73 11.96 -11.07 12.02 5 兰州民百 6.47 16.73 13.63 -2.87 23.76 6 大商股份 6.11 3.38 16.67 -12.64 8.30 7 海岛建设 5.56 22.66 8.89 2.42 21.41 8 辉隆股份 4.37 15.91 76.51 64.46 89.31 9 益民集团 4.29 17.27 30.36 46.09 33.81 10 华东医药 4.17 -5.34 0.31 -1.05 32.14 ───────────────────────────────────── 【截止日期】2013-12-04 市值数据

排名 股票名称 股价(元) 流通A股 总股数 流通市值 总市值 (万股) (万股) (亿元) (亿元) ───────────────────────────────────── 1 苏宁云商 9.9100 494632.71 738304.32 490.18 731.66 2 上海医药 15.9300 192293.50 268891.05 306.32 428.34 3 永辉超市 14.2000 98806.94 162721.78 140.31 231.06 4 友谊股份 10.6500 124038.27 172249.58 132.10 183.45 5 华东医药 41.4600 27994.14 43406.00 116.06 179.96 6 庞大集团 5.8000 71344.00 262150.00 41.38 152.05 7 豫园商城 8.6800 143732.20 143732.20 124.76 124.76 8 大商股份 30.2400 29371.87 29371.87 88.82 88.82 9 天虹商场 10.5900 80020.00 80020.00 84.74 84.74 10 物产中大 10.5200 79051.57 79051.57 83.16 83.16 ─────────────────────────────────────

【截止日期】2013-09-30 财务数据

排名 股票名称 每股收益 每股净资产 营业收入 营业利润 净利润 (元) (元) (万元) (万元) (万元) ───────────────────────────────────── 1 大商股份 3.1600 17.2350 2539265.56 129409.06 92733.04 2 重庆百货 1.6300 9.6298 2209714.55 72858.16 60955.10 3 王府井 1.1300 13.2461 1453600.69 72521.39 52306.33 4 华东医药 1.0794 5.6842 1269033.51 74484.60 46852.62 5 友好集团 1.0510 5.4000 697309.06 82747.74 32732.66 6 欧亚集团 0.9700 7.8752 751603.62 26368.92 15498.77 7 国机汽车 0.9619 6.0415 5193673.63 68410.73 53869.43 8 新华百货 0.9175 7.4050 483667.69 26554.88 19031.52 9 中央商场 0.7480 2.0211 563536.61 58444.71 42921.48 10 鄂武商Ａ 0.6700 5.4652 1225982.76 62650.95 34145.53 ─────────────────────────────────────

【截止日期】2013-09-30

代码 简称 总股本 实际流 总资产 排 营业收入 排 净利润 排 (亿股) 通A股 (亿元) 名 (亿元) 名 增长率 名 ───────────────────────────────────── 600713 南京医药 6.94 6.94 103.20 16 139.72 12 1926.5 1 600280 中央商场 2.87 2.87 98.70 18 56.35 31 633.47 2 000593 大通燃气 2.23 2.23 6.11 80 3.17 76 603.01 3

000416 民生投资 5.32 5.32 9.78 75 3.61 75 300.97 4 601258 庞大集团 26.22 7.13 625.33 2 451.13 4 207.78 5 600515 海岛建设 4.23 2.96 27.21 57 6.48 71 136.72 6 600778 友好集团 3.11 3.09 78.87 23 69.73 26 125.82 7 002336 人人乐 4.00 1.00 74.65 25 96.30 19 119.86 8 600856 长百集团 2.35 2.35 4.81 81 3.03 79 111.42 9 600828 成商集团 5.70 5.69 22.66 62 16.47 58 84.36 10 600738 兰州民百 3.69 2.62 17.25 67 10.90 65 82.97 11 600830 香溢融通 4.54 4.54 24.00 59 8.30 68 80.92 12 601933 永辉超市 15.36 9.88 120.98 11 220.14 9 63.87 13 600821 津劝业 4.16 4.16 17.31 66 6.42 72 63.84 14 600335 国机汽车 5.60 2.76 209.90 6 519.37 3 63.54 15 600838 上海九百 4.01 4.01 11.38 72 1.05 81 42.70 16 000851 高鸿股份 5.16 3.21 49.86 36 38.84 37 41.08 17 600655 豫园商城 14.37 14.37 129.40 10 191.40 10 40.81 18 300081 恒信移动 1.34 0.82 10.45 73 7.30 70 34.48 19 600327 大东方 5.22 5.22 45.22 39 65.04 27 31.15 20 600653 申华控股 17.46 17.46 66.90 29 60.47 28 28.22 21 600774 汉商集团 1.75 1.73 16.53 68 7.32 69 26.76 22 000963 华东医药 4.34 2.80 81.61 22 126.90 13 23.80 23 002251 步步高 3.27 2.41 76.90 24 84.50 22 21.74 24 600697 欧亚集团 1.59 1.55 85.72 20 75.16 24 19.82 25 600898 三联商社 2.53 2.03 6.26 79 6.07 74 19.46 26 002187 广百股份 3.42 3.36 47.22 38 56.61 30 17.54 27

000715 中兴商业 2.79 2.78 22.41 63 26.22 48 14.33 28 000501 鄂武商Ａ 5.07 5.07 119.61 12 122.60 15 13.08 29 600729 重庆百货 3.73 1.36 109.65 15 220.97 8 12.96 30 002277 友阿股份 5.59 5.59 60.38 32 44.33 36 11.70 31 600694 大商股份 2.94 2.94 150.84 7 253.93 7 11.13 32 000026 飞亚达Ａ 3.93 1.48 35.53 47 23.29 52 10.65 33 600122 宏图高科 11.33 11.33 149.32 8 119.97 16 8.84 34 ───────────────────────────────────── 与行业指标对比 ───────────────────────────────────── 大商股份 2.94 2.94 150.84 7 253.93 7 11.13 32 行业平均 6.19 4.82 81.97 84.07 -193.25 该股相对平均值% -52.50 -39.00 84.02 202.05 105.76 ─────────────────────────────────────

【截止日期】2013-09-30

代码 简称 销售毛 排 销售净 排 净资产收 排 每股收 排 利率(％) 名 利率(％) 名 益率(％) 名 益(元) 名 ───────────────────────────────────── 600694 大商股份 20.53 34 3.65 31 19.34 4 3.16 1 ───────────────────────────────────── 600729 重庆百货 16.06 58 2.75 44 17.27 6 1.63 2 600859 王府井 19.67 41 3.59 34 8.55 28 1.13 3 000963 华东医药 19.65 42 3.69 30 20.98 2 1.08 4

600778 友好集团 29.99 7 4.69 21 20.97 3 1.05 5 600697 欧亚集团 15.80 59 2.06 53 12.93 10 0.97 6 600335 国机汽车 2.61 81 1.03 63 17.07 7 0.96 7 600785 新华百货 19.41 44 3.93 26 12.66 11 0.92 8 600280 中央商场 25.13 17 7.61 11 43.49 1 0.75 9 000501 鄂武商Ａ 20.21 36 2.78 43 13.15 9 0.67 10 ───────────────────────────────────── 与行业指标对比 ───────────────────────────────────── 大商股份 20.53 34 3.65 31 19.34 4 3.16 1 行业平均 19.67 3.69 6.78 0.32 该股相对平均值% 4.37 -1.08 185.25 887.50 ─────────────────────────────────────

五、财务分析

财务指标

报告日期 每股指标

摊薄每股收益(元) 加权每股收益(元) 每股收益_调整后(元)

扣除非经常性损益后的每股收益(元) 每股净资产_调整前(元)

每股净资产_调整后(元)

3.3696 3.16 3.16

2.5693 2.37 2.37

1.4962 1.39 1.39

3.5866 3.33 3.33

2013-09-30

2013-06-30 2013-03-31

2012-12-31

-- 2.4 1.35 3.13

17.8172 17.0169 16.9438 15.645

17.235 16.4511 16.47 15.0778

每股经营性现金流(元)

5.9973 每股资本公积金(元) 4.9532 每股未分配利润(元) 10.211 调整后的每股净资产(元) --

盈利能力

总资产利润率(%)

6.5612 主营业务利润率(%) 19.2577 总资产净利润率(%) 6.7517 成本费用利润率(%) 5.1825 营业利润率(%)

5.0963

主营业务成本率(%) 79.461 销售净利率(%) 3.8976 股本报酬率(%) 336.9553 净资产报酬率(%) 18.9118 资产报酬率(%) 6.5612 销售毛利率(%) 20.539 股息发放率(%) 0.0034 投资收益率(%) --

主营业务利润(元) 4890036968.45 净资产收益率(%) 18.32 加权净资产收益率(%)

19.34

扣除非经常性损益后的净利润(元) 970848841.2 营运能力

应收账款周转率(次) 97.4678 应收账款周转天数(天)

3.6935 存货周转天数(天)

13.7059 3.0317 4.9532 9.4271 --

5.2362 19.4303 5.2689 5.5929 5.3499 79.2742 4.2956 1168.9202 68.6918 23.8227 20.7258 0.0288 --

3413477791.14 14.43 14.59

705610706.92 63.8119 5.6416 18.4993

2.8121 4.9532 9.4411 --

2.9757 19.8822 3.0307 6.0096 5.5032 78.7574 4.6686 149.6225 8.8305 2.9757 21.2426 0.098 --

1871576091.33 8.43 8.8

-- 34.9783 10.2921 33.7562

7.9424 4.9532 8.0538 --

7.4014 18.6767 7.6776 4.5757 4.163 80.1311 3.3066 1221.9182 78.103 25.216 19.8689 0 --

5950228157.34 22.06 24.57

918797801.05

131.3724 2.7403 9.0721

存货周转率(次) 26.2661 19.4602 4.1534 1.2266 293.4942 2.2422 160.5566 3.6625

10.6647 -- 0.6492 554.5287 1.1836 304.1568 1.9669

39.682 7.3493 2.3219 155.0454 4.4953 80.0836 7.578

固定资产周转率(次) -- 总资产周转率(次)

1.7323

总资产周转天数(天) 207.8162 流动资产周转率(次) 3.0887 流动资产周转天数(天)

116.5539

股东权益周转率(次) 5.1672

六、大商股份技术面分析

1、大盘分析

大盘自11月11号受到市场关注，走势强于指数；从交易强狂来看，明日上涨几率大。近2日上涨势头逐渐增强；该股近期的主力成本为29.92元，股价脱离主力成本区，可适当关注；股价周线处于下跌趋势，阻力位32.23元，中线持

币为主；本股票大方向依然乐观。

2、采掘指数分析

可以看出采掘指数与上证指数高度正相关，而且其下降幅度远大于上证指数，其现在也是对跌破颈线位进行破位反抽。从MACD上看由于持续三波下跌也存在反弹的可能。但存在近一步下降的可能。

3、KDJ分析

当K值从小于D值变成大于D值即K线从下向上穿越D线形成黄金交叉时是买入时机。

4、MACD分析

交叉买进原则：当DIF由下往上穿越DEA交叉时，为买进信号。

5、MA分析

短期MA5由下向上即将突破MA10，所以是很好的买入时机。

6、 大商股份技术分析

七、实验结论及总结：

1、买股票前，要对各股进行宏观面分析与技术面分析。在选各股时要多关注一些财经新闻，了解国家最近颁布的政策，选择“利好”股票领域，这对“熊市”里的股票操作尤其重要，因为“熊市”股票波动很大，尤其易受消息面的影响，所以时刻关注财经新闻很重要。不要买自己不熟悉的股票，选择几只股票作为自选股坚持每天观察其走势图，利用k线与成交量，关心该公司的一切公告信息，运用专业知识判断公司的生产经营状况以及发展前景，再决定是否买进。 2、要树立一个正确的投资理念，做到不怕、不贪，不以市场的短期波动而惊慌失措。由于我们炒股时间短，多数是短线操作，所以要学会控制仓位，尽量不满仓，最好是半仓和三分之一的仓位，设定止损和止赢点，到了止损位和止赢位就坚决卖出。买卖股票不要企望买到最低、卖到最高，因为最低和最高可遇而不可求。要学会多看、多想、多操作，就会熟能生巧，保证资金安全是盈利的基石。

3、要锻炼良好的心里素质。要买卖股票是对人性缺点的最大考验 ，我们要沉重冷静分析，要有耐性，相信自己的判断力，保持五分乐观七分警觉。在形势不利的时候及时抽身而退,从而最小化降低损失。 八、实验心得体会：

我在刚进入模拟炒股的时候买入了好几只股票，而且刚进那会股票市场状况并不好，连续几天都亏了。那时候有点灰心了，因为买的股票都亏了。之后有几天都没有去看它，而且要上课也没时间去理会，过了段时间之后我偶然进去看到，我买的所有股票都有回升的趋势，而且都赚了，再看看同学的也都赚了，可才发现自己买的股票投入的资金太少了，最多的也就1000股，也因此我赚的资金也很少。所以尽管我买了很多只股票但我任有很多空余资金。而且因为是初次炒股对股市很不了解，所以也没有什么准备，盲目在在炒股，不过慢慢的通过和同学交流以及对股票信息的浏览，发现了自己很多不足。发现自己在书本上所学到的东西要想很好的运用在实践中，我们还需要付出更多的努力，在进入股市之前要做好充分的准备。

我觉得股市就是个圈套，因为股票从理论上讲是不返还永久存在的，但是事实是一个公司不可能永久的生存下去，而股票是以股份公司的存在为前提的，自然股票也就不可能永续存在。但是不可否认的是股市为企业的发展壮大，在聚敛社会闲散资金的方面做出了不可磨灭的贡献，这也许就是为什么这样一种带有赌博性质的东西会在我们人类社会中存在并蓬勃发展的原因。企业通过股市直接融资所创造的社会价值远远大于股市为社会带来的负面影响，甚至可以把负面影响忽略不计。作为一个股民如果想在股市中立于不败之地，关键还是经验，其次是相应理论的指导，而技术分析为我们积累经验搭建了一个平台，各种技术指标成为我们积累股市经验不可或缺的工具。 总之，通过这次模拟炒股，我学到了从理论到实践的运用，巩固了证券投资专业知识，了解到不少上市公司的状况，对整个市场经济也有了更深入的了解，更重要的是培养了关注财经新闻的好习惯。相信只要我保持这样的理念，一定会在真正的股票操纵中如鱼得水的。