第一次作业

金融学概论

第一次作业

1.折现率为10％时，以下给出的现金流现值分别是多少？

A． 从现在起，5年之后得到的100元

B． 从现在起，60 年后得到的1000元

C． 从第一年末起，10年内每年得到100元的收入

D． 从第一年末起，每年获得100元的永续收入

2.

a. 求实际年利率

i． 8％的年度百分比收益率（APR），按月计复利

ii． 8％的年度百分比收益率，按半年计复利

iii． 8％的年度百分比收益率，按日计复利

iv． 8％的年度百分比收益率，连续复利

b. 某存款账户每年利率为12％（按连续复利计息），但是利息是按季度支付的，计算10000

元本金每季度可得的利息收入

c. 某存款账户年利率为12％（按季度复利计息），一笔10000元的本金存期为6个月。投

资者在存款期满后将得到多少钱？

d. 某存款账户年利率为12％（按半年复利计息）， 但是利息按季度支付。计算10000元

本金每季度获得的利息。

3.计算息票利率为7％，按年付息的10年期财政债券的价格

a. 你被告知到期收益率（yield-to-maturity）为8％（按年计复利），则债券价格是多少？

b. 如果利息是每半年支付一次，到期收益率（yield-to-maturity）为每年8％（按年计复利），

c. 则价格为多少？

4.CGC公司预期下一年的每股盈利为5元。公司以往支付的现金股利为年度盈利的

20％，CGC公司股票的市场资本报酬率为每年15％，而公司未来投资的期望收益率为每年17％。利用固定股利增长率贴现模型，

a． 期望的股利增长率是多少？

b． 利用该模型得到的股票当前价值是多少？

c． 如果模型正确，一年后的期望股价是多少？

d． 假设当前市场的股票价格为每股50元。你将怎样调整模型中的参数使得这一价格合理（假设其余参数保持不变）

i. 公司未来新投资的期望回报率

ii. 市场资本报酬率

iii. 固定发放率

5．从相关财务数据库中提取深圳成分指数和任一1996年以前上市的公司股票（字段：99230）在1996年1月１日――2002年12月31日期间的数据，并利用任一统计分析软件或Excel：

a．计算期间该指数和该股票的月平均收益率（算术平均和几何平均的差别）；

b． 计算期间该指数和股票月收益率的标准差；

c． 作出它们的月收益率柱形分布图（Histogram）；

d． 以该股票的月收益率为因变量、该指数的月收益率为自变量，使用如下模型作一次回归：YX。并解释你的回归结果。