电子商务论文

摘 要

证券业和电子商务在我国出现的都比较晚，发展的时间比较短。而在这较短的时间里将两者结合起来，对尚处于摸索阶段的中国券商来说是个不小的挑战。我国券商经过不断的探索和研究，基本上都建成丁白己的电子商务系统，功能也都趋丁完善。然而，我国的证券电子商务仍然存在些问题。如一直困扰着电子商务行业发展的网上安全问题，在证券电子商务中尤其兄著，因为证券业这中金融行业涉及的资金流量太大。还有一个就是基础设施的滞后，如延迟或者信息阻塞在证券电子商务中几于会带来致命的后果。而来自券商自身的问题则是其传统服务体系与电子商务的冲突问题，随着我国开始实行不固定的佣金，这一问题也会更加严峻，冈为佣金仗等恶性竞争将会更经常的出现。因此我国还要继续支持证券业发展电子商务，同时券商也应该积极探索适合自己的电子商务模式，以客户为中心，这样才能在口趋激烈的竞争中赢得先机。

关键词：证券 电子商务 发展

中国证券电子商务发展前景

理论上，从国家的经济发展、企业的运营状况到证券市场行情分析及交易等信息，投资者都可以从互联网上获取，而到目前为止我国的各级证券机构所能提供的各种网上服务还远远不够，所以中国证券电子商务发展前景光明，但实际操作中成本与效益是决定因素，特别是它的当前、长远的效益问题与国家的经济发展状况、证券电子商务的发展硬件条件、投资者的素质、证券业的关切态度等密切相关。经过分析研究，可以得出如下结论：证券商最关心的是电子商务安全、网上交易量与总交易量的比例（效益问题），投资者最关心的是获利能力、成本、电子商务安全。总之安全发展才是硬道理、优先发展兼顾效率。

一、 证券电子商务基本概念、内容、意义

顾名思义，证券电子商务是证券行业以电子信息为媒体而为顾客所提供的一种商业服务，它是一种有偿的服务，当然它从总体利益出发时也在某些方面提供免费服务，比如免费电子邮箱。总之，为了人类社会的发展，在稀缺资源利用和效率双丰收的前提下，充分地利用人类社会的各种信息资源，节约成本，提高效益和效率，特别是利用人类经济社会晴雨表指针的证券信息等，这些正是信息时代所追求的，所以证券电子商务前景广阔。

从经济学的角度出发，证券电子商务有以下基本内容： （一）为谁提供服务？

证券电子商务能为、企业、投资者提供投资方面的服务。 （二）提供服务需要哪些条件？

证券电子商务需要的条件是普及互联网络、货币电子化、解决网络安全问题（微观、宏观）等。证券电子商务比其它行业电子商务少了电子商务三大要素之一的物流，因此证券电子商务能更快更好地实现，且我国证券业的信息流、电子货币流已有相当好的基础，现在证券电子商务只是缺乏系统性、普及性、国际性。另外它还需要一个软的发展环境：支持和企业看重。 （三）服务什么？

证券电子商务能够提供国际经济分析、分析、企业经营管理分析、证券板块分析、证券静态动态分析等方面的服务。 （四）怎样服务？

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证券电子商务能够以每日国内外经济信息、证券行情、证券代理买卖、投资咨询、服务对象的辅助决策分析等方式来为顾客服务；以特别专题报告为顾客服务；也提供相关的外汇、银行、期货等方面的辅助服务方式。

互联网络在线证券交易更加公开、公平、公正的优质、高效、低成本的服务改变了证券市场的含义，原来有形的、房租高昂的、面积紧张的、位于城市中心的证券交易中心、交易所、证券商现在变成无形的、房租低廉的、面积宽松的、也可以位于小镇或乡村的虚拟交易场所，证券商要用品牌来服务，证券经纪人也要从操作服务改变成提供咨询和分析服务的全新方式。

二、我国证券电子商务的发展

（一）我国证券电子商务发展现状

在中国，广受关注的规范网上证券交易的相关管理办法--《网上证券委托暂行管理办法》业已出台。根据这一办法，获颁发《经营证券业务许可证》的证券公司，可申请开展网上证券委托业务。大型券商举棋不定，第一，开通网上交易是一件非常容易的事，但是提供网上服务是一件非常难的事，比如说现在将服务搬到网上去，员工的工作时间全部都被打乱了，再不能像以前那样养尊处优，企业要想在短期内转变这个观念并完全扭转现状是非常难的，大的证券公司要完成这种转变将会更为艰难，绝非举手之劳；其次，大的证券公司大力发展网上交易还存在相当大的顾虑，因为全球网上交易的发展已是一个趋势，这个趋势会对所有的传统营业部带来相当大的打击，这种打击表现为一方面整个客户量会从营业部向网上流转，导致传统营业部的交易量下降，另一方面由于网上业务逐步发展，交易成本会大幅下降，导致传统营业部的收入也会大幅下降，这种打击对大证券公司会非常大，所以大券商存在“左手伤右手”的顾虑。从以上情况可以看出，券商未必就能在目前优惠条件之下从网上交易中得利，中国网上交易尚需时日。

中小券商则全面出击传统大型券商依靠其数量众多的营业网点来竞争，将投入的重点放在营业网点建设上，采用以店面为中心的传统业务模式；而通过网上交易，客户可遍布全国，且渗透到了证券活动的方方面面。网上证券业务给传统的证券业务带来了极大的冲击，这已经被发达国家的实践证明。据官方统计数字表明，目前国内有1.5-10万股民通过试行网上交易服务从事网上股票交易，50

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万人通过互联网查询证券信息，而这与中国目前拥有的4，000万股民相比有如沧海一粟，面对如此众多双眼球，还有谁能坐怀不乱呢？但如何汇集国内外各方面的智慧、经验与教训，深入探讨和研究我国证券电子商务产生、现状与发展以及存在的各方面的问题，同时又如何加强国内外金融、证券、信息产业界的沟通与交流，取长补短、互利合作，共同推动我国证券电子商务紧跟最新潮流，在高层次、高水平上起步与运作，并与世界证券电子商务发达国家以同步的速度发展，最终推动我国证券市场更为健康、高效、稳步前进,将是摆在证监所、各券商、IT企业以及各国家管理机构面前的重大课题。 （二）我国发展证券电子商务中的条件和问题

1．我国发展电子商务已有的条件

我国已有良好的证券电子商务信息流和电子货币流的基础，因为我国已经在1998年全部实现投资者、证券商、证券交易所、证券登记公司、银行、上市公司之间的认购、委托、报单、撮合、行情、成交回报、交割、清算、结算全联网自动交易，我国有增长迅速的Internet客户群、有发展前景广阔并逐步规范的证券市场。我国已在1996年底就有证券营业部开始试用互联网在线交易，由于各方面的原因影响，真正开始发展是在1998年。

未来世界主要的电子商务媒体的智能卡已在我国推广普及中，深圳的公共交通都已用上了智能卡，智能卡在欧洲已普遍使用，在美国还不普及，智能卡含有安全、数字认证、安全登录和工作校验等软件。智能卡不仅在证券电子商务中大有用武之地，它还是将来集身份证、信用卡、保险卡、钥匙卡、电话卡、交通卡等多用途功能卡于一身的万能卡。

2．证券投资方式的确定

我国目前证券投资不是以投资基金和投资经纪为主，而是民众广泛介入，从资源的优化配置角度出发，这是不可取的，证券投资是一项专业知识非常强的行业，虽然它需要民众广泛参与，但不可能人人都在证券市场中进行良好的运作。随着我国证券市场的规范，证券投资的操作者主要应该是基金管理者、证券经纪人、投资银行管理者，证券营业部计算机系统和网络方式也将有较大的改变，这一证券投资方式确定后，证券电子商务前景也将明朗。

3．关于投资者素质问题

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不可能人人都有证券投资的经验，在市场经济的条件下也不可能人人都去学习证券投资，因为证券投资不可能发展成为一件家常事务。另外即使在发达国家，也不可能人人的教育水平都达到证券专业级水平。

4．证券业务属于特殊经济行业

证券是市场经济中的一种特殊产物，它与其它行业有天壤之别，它需要大家来投资，也可以由人人来操作，但不是人人都能操作得好的，投资的目的是要获利，否则就失去了投资的意义，从这里也可以看出证券电子商务与其它行业电子商务有很大差别。

5．证券电子商务成本问题

从投资者角度来看，证券电子商务有两方面的成本：计算机成本、通讯成本。对于我国目前的经济状况，普通市民要付出5000元以上的计算机和电话初装费、月租费、每分钟0.2元左右的电话费（无线电话每分钟双向0.5元），以及网络运行费等将是一笔不小的成本。从证券商角度来看，证券电子商务有三方面的成本：机器网络成本、通讯成本、人力成本。对于证券商来说，发展电子商务并不增加太多的投入，与现在的交易方式来比有增有减，因为互联网在线交易多了，证券营业部的数量、经营面积、计算机LAN工作站数量、证券营业部工作人员数量都将减少，服务器容量和性能将要增加和提高，通讯带宽、稳定性等方面要有大的提高，普通工作人员减少，高层次的投资咨询顾问人员将增加。

6．证券电子商务的网络问题

证券电子商务有三方面的网络问题：互联网的安全、网络稳定可靠性、网络速度。互联网的安全不仅是证券电子商务所关心的，它更是整个国家的安全问题，加密也是有时效性的，比如有人认为国际通行的SSL协议对信息的传输进行加密处理就是安全的，这肯定是错误的，别人的东西不是不可以用，但关键的技术一定要是自己的，特别是象金融证券这样的国家支柱产业的互联网络，更要严格使用国产关键技术。最近中国科学院的计算机网络安全关键技术与产品开发获重要进展，该项目包括：实用非否认协议、智能卡软件安全规范、智能卡安全集成平台、Internet安全集成系统、Internet网络安全监视器、防火墙系列产品、计算机网络安全产品评测、“黑客”入侵防范软件、安全引擎工具包、网络安全教育等。证券电子商务的网络安全主要涉及证券商，投资者与此关系不大，因为解译

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随机的单笔交易数据的成本太高。

网络稳定可靠性和网络速度问题有赖于我国电信网络和有线电视网络的提高，我国证券交易多次发生交易笔数过大导致交易所和证券商计算机及通信系统阻塞和死机事件，即使在网络质量较好的美国，纽约证券交易所也于1997年10月28日发生在线交易严重阻塞现象。

7．网络信息的选择问题

网络信息的选择不仅是证券电子商务的问题，更是未来信息爆炸时代的信息选择问题，在烟如浩瀚的朦朦信息世界如何不浪费时间地发现哪些是自己有用的信息，这是一个世界难题。

三、对策和建议

积极借鉴国外先进成熟的证券行业E化经验及国内走在证券电子化前列的成熟企业的成功经验，结合自己的经营特点与业务范围，寻求解决证券业电子商务化的成功方案，券商应在以下几个方面要有所突破，重点考虑： （一） 安全问题是证券行业最为关心的问题

证券公司不仅要建立安全，易于管理与维护的信息系统，还要建立完善的安全管理规范，搭建安全级别较高的电子商务平台，另外还要关心新技术对安全带来的影响，其中建立CA认证系统就是一个方向，在加强技术提高安全性的同时，还要同完善的管理相结合，技术才能保证证券行业计算机系统安全、可靠的运转。 （二） 为客户提供个性化的服务

信息服务，特别是证券行业的专业信息服务，是证券公司实施电子商务最核心竞争力。优质的信息服务，不但为客户提供了有价值的服务，还能引导与促进客户的消费行为，提高证券业务的交易质量。而个性化服务，是最为高效的信息服务方式，也体现世界电子商务的发展趋势。我们所处的时代是信息时代，信息的巨大价值已经得到了认可和实现，信息的价值体现在信息的及时性、准确性、全面性与代表性。信息经过合理的组织、加工处理、发布可以提供价值，或者说带来附加价值，而证券行业是最能体现信息附加价值的行业。然而由于信息海量，有些信息并没有真正发挥价值，对于客户而言只是垃圾信息，作为信息消费者一方的客户，他们所感兴趣的是对他们投资的参考价值的有用的信息，因而如何对行业信息进行有效地分类处理，向客户提供有价值的服务，就成为券商发挥信息

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优势的关键所在。

向客户提供个性化的服务能够很好地解决信息垃圾的问题。所谓的个性化服务是指根据不同客户的不同需求，从海量的信息库中提取对特定客户来说有价值的信息，由于IT技术的飞速发展，新的软件开发思想与开发工具层出不穷，使得开发这类软件越来越容易，因而定制服务也就应运而生了。

客户与信息永远是评判服务系统中最重要的因素，提供个性化服务的关键就在于对客户类型进行有效的分类以及对信息资源的细分，针对不同类型的客户，提供相应针对类型感兴趣的信息，将个性化的服务融入电子商务战略中，以此作为一种吸引客户、保留客户的手段。 （三） 结合国外证券行业的管理模式

考虑证券行业市场未来的发展趋势及同国际接轨的需要，保证系统设计的灵活性和拓展性，可以处理未来的新增业务，使系统在长时间内满足证券行业的发展及证券企业业务发展的要求。 （四）资金流务管理

资金流及业务管理是证券企业关注的重点，对现有业务及新增业务的管理将作为方案重点。电子商务的业务处理重点也应该围绕着资金流，建立完善的会计审核体系，同时对系统遗留系统进行新的定位分析与改造，保护与原有系统业务接口兼容，以节省投资成本。 （五）完善券商内部信息化体系

在为客户提供高技术含量的解决方案的同时，还要完善券商内部信息化体系的建设。无论是业务内部的资金调度、账务对账、财务核算、统计汇总还是管理性质的财务管理、人事管理等，都应该纳入信息化的轨道上，各功能模式之间要求做到无缝集成，信息化建设要落实在到每个部门，每个成员乃到每个功能模块之中。

四、展望我国证券电子商务的前景

（一）安全发展才是硬道理、优先发展兼顾效率。

无论怎么样，经过20余年改革而取得经济腾飞的中国，现在有必要追赶世界信息高速发展的潮流，迎接21世纪的到来，现在也有能力去发展电子商务这个新生事物，关键问题是如何把握这个发展的旋律与节奏，即投入与产出的关系、

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点与面结合的关系，总的原则是安全发展才是硬道理、优先发展兼顾效率，但最关键的是要去创新，包括思维创新、管理创新、技术创新和产品创新。这是原则问题，这是战略问题。 （二）证券市场虚拟化

无纸化、自动化是我国证券发展取得辉煌成果的重要前提之一，而证券交易场所虚拟化是未来发展方向，因为构筑在互联网络上的虚拟化证券电子商务市场交易成本低、方便快捷、交易范围广阔。

投资环境虚拟化是利用互联网络来发行股票或筹资，因为它更加公开透明，从而改变了原来的投资环境，不仅可以吸引更多的投资者，可以降低筹资成本和投资成本，同时还可以降低投资风险。 （三） 品牌化的证券服务体系

由于成本低、交易快、范围广的证券电子商务给证券交易商和投资经纪人带来了新的挑战，加剧了他们之间的竞争，同时也给他们带来了空间无限、时间无限的商机。证券商将来靠什么生存呢？要靠向投资者提供更加优质、高效、低成本的服务，要靠优秀的投资咨询品牌。电子商务时代的经纪人将不能依赖客户交易手续费而生存，他们也只有扩大向投资者提供优秀咨询信息服务才能保持和增加竞争能力、才能生存。

（四）从计算机及通信的发展看证券电子商务的发展

信息产业部吴基传说：随着信息技术的飞速发展，中国将继续扩大现有网络规模，提高技术层次。到2003年，中国电话普及率将从目前的12%增加到22%左右，移动电话的用户数将从目前的3600万户增加到1亿户。上网用户将从目前的400多万户增加到2000万户左右。

由此可见随着通信、计算机设备的性能价格比越来越高，通信成本会越来越低，通信质量越来越好，互联网络客户数迅速增长，这些都给证券电子商务带来了商机。

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参 考 文 献

[1]. 姚文平.券商如何拓展网上证券交易，[M].中国财经出版社，2004年1月版

[2]. 李琪.中国电子商务，[M].西南财经大学出版社，2006年8月版 [3]. 余力.电子商务个性化，[M].清华大学出版社，2007年10月版 [4]. 刘丹.现代商贸工业，[J].2008年10期

[5]. [英].彼得·多依尔，营销管理与战略，[M].人民邮电出版社2006年3月版

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