跨境贸易人民币结算

对跨境贸易人民币结算的思考

摘 要：中国改革开放以后经历了本币和外币政策的重大变化。2008年金融危机爆发后,人民币国际化不仅成为保护实体企业的一项短期应对措施,而且成为中国一项重要的国际金融战略。推进跨境贸易人民币计算是人民币国际化路线图的重要一步。这一行动取得了一定成果,但是并没有达到预期效果。进一步推进跨境贸易人民币结算的运行面临诸多问题的挑战。

关键词：跨境贸易人民币结算；人民币国际化；人民币汇率；资本管制

一、跨境贸易人民币结算试点管理办法出台背景

自美国次贷危机爆发以来，国际贸易中经常使用的美元、欧元和日元等国际货币的汇率变动频繁。我国以及周边国家地区的贸易结算中都是使用第三国的货币，而这些货币的汇率不稳定性给我国贸易带来了较大的负面影响。同时，人民币汇率在此次危机中保持稳定的波动幅度，给周边国家和地区持有人民币带来信心。

2009年7月1日，中国人民银行、财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会共同制定了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》。《办法》批准上海市和广东省内的广州、深圳、珠海和东莞等4城市率先进行试点工作,明确境外试点地城范围暂定为港澳地区和东盟国家。这一举动标志着中国已正式启动踌境贸易人民币结算试点。2009年7月6日，中国银行正式启动首笔跨境贸易人民币结算业务,这意味粉人民币在国际贸易结算中的地位将从计价货币提升至结算货币，我国踌境贸易人民币结算业务进人实质运作阶段。

二、人民币跨境贸易结算的积极作用

（一）有助于我国企业规避汇率风险，稳定和便利国内企业的对外出口。 对中国企业来说，有利于有效规避汇率风险。美、欧、日等境外企业与我国境内企业之间的贸易，通常以美元、欧元和日元进行计价结算，由此带来的美元&欧元和日元与人民币之间的汇率风险通常主要由境内企业承担。如果能以人民币进行国际结算，则境内企业可以避免承受这类汇率风险。目前，我国与其他国

家的贸易，其中主要是与东南亚和韩国等的贸易通常是以第三国货币进行计价结算，这样我国境内企业和这些国家企业也都要承担汇率风险，其中主要是美元的汇率风险。当人民币用于国际结算时，我国和周边地区使用人民币进行国际结算的企业所承受的外币汇率风险即可部分消除。

（二）可以使我国企业节省贸易结算的相关费用

首先，节省了企业进行外币衍生产品交易的有关费用。当企业在贸易中以非本币进行结算时，通常为规避汇率风险而委托银行进行衍生产品交易，根据调研，委托银行进行衍生产品交易约占企业营业收入的2%到3%。如果人民币用于国际结算，我国企业为规避汇率风险所承担的衍生交易费用即可消除；其次，节省了两次汇兑所引起的部分汇兑成本。我国周边国家和地区与我国之间的贸易大都采用美元结算，而其国内又不能进行美元流通。因此，结算通常要经过本币—美元—本币的两次兑换，这种情况主要发生在公司的内部交易即子公司与子公司或子公司与母公司的贸易之中。如果人民币可用于国际结算则可减少其中一次兑换并节省有关费用。

（三）中资商业银行提升竞争力

获取新客户、拓展收入来源。《办法》规定，试点企业与境外企业进行人民币跨境贸易结算有两种渠道：一是通过香港、澳门地区人民币业务清算行进行人民币资金的跨境结算和清算；二是通过境内商业银行代理境外商业银行进行人民币资金的跨境结算和清算。境内代理银行可以依境外参加银行的要求在限额内购售人民币，购售限额由央行确定；境内代理银行可以为在其开有人民币同业往来账户的境外参加银行提供人民币账户融资，用于满足账户头寸临时性需求，融资额度与期限由央行确定。在开展这些业务的同时，中资商业银行可从中获取中间业务收入，客户群也扩大到境外企业。

（四）推动人民币区域化

人民币国际化需经历三个阶段：以人民币进行贸易结算、以人民币进行金融交易计价、人民币成为世界储备货币之一。五个城市开展人民币跨境结算，意味着人民币区域化的正式起航。人民币正处于区域化的初始阶段，通过试行人民币贸易结算试点，鼓励人民币走出去，扩大人民币在亚洲区域的影响力。人民币在更大范围内作为交易和计价货币，有助于强化人民币行使价值尺度、支付手段以

及部分的价值储备的部分国际货币的职能。通过人民币跨境贸易试点，可以获取人民币在贸易中流量以及对国内政策可能产生的影响程度大小。人民币跨境贸易结算可以说是人民币区域化的初始阶段的起步，它的最终目标是实现人民币成为国际结算货币，这个过程不是一蹴而就的，需要漫长的实践和摸索。

三、目前推动跨境贸易人民币结算存在的主要障碍

（一）人民币汇率制度健全不完善

人民币汇率制度建设所处的阶段决定了人民币跨境业务的开展将面临很大的难题。众所周知，2005年7月启动的新一轮人民币汇率制度改革现仍在推进当中，制度建设上的缺陷和市场本身的不完善，使得在当前环境下开展人民币跨境贸易业务的基础很薄弱。

首先，汇率制度改革的目标是形成更富有弹性的人民币汇率机制，但从市场的现实情况观察，汇改八年多以来，人民币汇率的弹性尽管有一定的增强，但人民币汇率还未完全实现变盯住美元为盯住一揽子的目标，美元走势在人民币汇率的形成中依然占有绝对的影响力。

其次，从人民币管制情况看，尽管我国目前实现了人民币经常项目下的可自由兑换，但对外汇仍实行一定管制。外汇管理制度要求进出口价格应以美元等国际流通货币标价，若企业采用人民币计价，在最终结算时仍需转换成美元等国际公认的结算货币，故而汇兑风险仍难以消除。与此同时，资本账户的管制依然严格。尽管这同人民币区域化、国际化的目标相悖，但这也实属基于市场本身不完善条件下的无奈之举。

（二）优势货币习惯和境外客户对人民币的认可程度不够

与美国、欧洲等早已具备完善的清算系统、避险工具和交易网络相比，人民币交易市场、清算市场、离岸市场缺乏，并且人民币尚未完全实现可兑换，导致手持人民币交易者货币没有出口，从而影响下一交易循环。而且买方市场下我国以初级、低端产品出口居多，也限制了人民币的定、议价能力和结算范围。究其原因：首先，我国的进出口企业在与外商谈判中普遍处于劣势，结算币种的选择权更多在外方手中。其次，相对于美元来说，外商持有人民币的规模相对较小，这也制约了跨境贸易人民币结算的开展。再次，用何种货币结算，主要取决于谁处于垄断地位或优势地位，谁就能在买卖中更具有话语权。而我国的产品目前较

为缺乏核心竞争力，这就从根本上制约了人民币在跨境贸易中的使用。

（三）发展人民币离岸市场目前缺乏法律支撑

中国人民银行发布于2003年的《离岸银行业务管理办法》及其细则，法规层级、内容主旨已无法适应发展的要求，离岸市场建设多年仍未见实质性的进展，各监管部门对此也态度不一。尽管各商业银行都对开展人民币离岸业务兴趣浓厚，但由于长期以来全国只有7家中资银行获得经营离岸银行业务的许可，其中仅限4家持牌获准经营离岸银行资产负债业务，3家获准经营离岸银行负债业务的银行。既不符合公平竞争法则，也尚未形成加快发展的氛围。

（四）跨境贸易人民币结算的监管和政策尚不健全

人民币用于跨境贸易结算给监管和政策带来了新挑战。人民币用于国际结算后会形成境外人民币债权，当这种债权达到一定规模后，海外持有债权规模的大小在很大程度上取决于我国中央银行在海外的信誉、宏观调控能力以及金融监管信心。由于我国人民币被海外持有，在获得铸币收益的同时，货币供应量能否再作为货币政策的调控目标也需要考虑。另外，人民币用于跨境贸易结算的金融监管问题还有诸多不适应的地方，需要作出很大调整。譬如，加强事后监督、海关报关、防范经常项下和资本项下资金相互混淆、出口退税以及跨境人民币流动基金监管工作等问题。

三、开展跨境人民币结算业务的政策建议

（一）加强人民币进出的监管

目前，在进出口交易中进口支付人民币远远大于出口收入的人民币，本身存在进出口收付人民币不平衡，且允许出口结算的人民币存放境外 （事后备案制），为防止财产非法转移，特别是对国有企业，要建立相应的管理制度，加强人民币进出境的监管，严防造成国有资产流失。

（二）加强境外人民币流动的监管

实行跨境人民币结算后，境外人民币大量沉淀，境外人民币的回流和人民币在境外的流动问题需有政策引导，对回流来讲，仅靠出口是远远不够的，尽管资本项目可以使用人民币结算，都是双向的，仍需要加强监管，建议在现有外汇管理政策的基础上，建立人民币跨境流动的管理制度和监测系统，加强境外人民币流动的监管。

（三）建立鼓励外贸企业使用人民币计价的机制

在现阶段，我国出口企业实行人民币计价存在困难的情况下，建议建立鼓励外经贸企业使用人民币计价机制，采取适当措施鼓励出口企业在与外商谈判时，积极采取人民币计价和结算，这对加快人民币的国际化进程将会起到有效的促进作用。

（四)加强部门之间的协作与配合

跨境人民币结算工作涉及金融、财政、商务、外汇、海关、税务等部门，要加强部门协作，建立联合工作机制，加强沟通协调，构建信息共享的信息管理服务体系，及时解决跨境人民币结算业务中出现的新情况和新问题，有效推动跨境人民币结算工作，为企业实行跨境人民币结算创造良好的条件。

随着我国改革开放的不断深入，与全球经济金融的融合日益紧密，市场对人民币跨境使用的需求进一步上升，为加快金融市场的发展，继续有序放宽跨境资本交易项目的管制，增强金融监管和风险防控能力，为跨境人民币业务发展创造更多便利、宽松的政策环境。

参考文献

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