经济论坛 余额宝对商业银行的挑战及其应对措施研究 天津海运职业学院 樊薇 天津滨海职业学院 潘砚涛 摘要：余额宝上线以来迅速获得广大用户的认可，余额宝所代表的 的货币基金成为我国历史上首只销售过千亿的产品。文章从阐述余颠 宝的运营模式与流程入手，分析了余额宝对商业银行产生的影响。并提 了创新。 （一）快捷性 １、买人便捷 出了对策建议。 关键词：余额宝天弘基金货币基金收益率 一、余额宝的概念与发展现状 余额宝一经上市就获得了广大网民朋友的高度认可，实际是由于 客户在将资金归集于余额宝时即购人了天弘增利宝的货币型基金．一 方面可以享受资产增值服务，另一方面又可保障个人资金的流动性。客 户可７＊２４小时使用支付宝账户余额或储蓄卡的快捷支付（无需开通网 银）功能向余额宝账户转账，目前不收取任何手续费！基于此，余额宝问 世以来迅速得到了广大中低端客户的青睬。 只用了不到半年的时间余额宝销售金额就突破了千亿元。天弘增 利宝也成为国内基金史上首只规模破千亿的基金，在全球货币基金中 位列５１ １ 二、余额宝的运营模式与买卖流程 （一）余额宝的运营模式 余额宝的面世丰富了客户的投资渠道，客户的投资又有了收益性 与流动性兼顾的新选择。客户通过在客户端上的操作完成在余额宝内 的投资过程，究其业务支撑模式为支付宝公司、支付宝客户、天弘基金 公司是余额宝维持运营过程中的三个组成部分。支付宝是销售天弘公 司基金的渠道与平台，客户直接接触的操作界面与享受的快捷的支付 服务由支付宝提供；天弘公司是基金产品的供应商，以余额宝为媒介发 行和销售自己的货币基金；支付宝客户是天弘基金的真正购买者。 （二）余颤宝的交辱流程 余额宝的交易内容与流程包括实名认证、转入、转出三个环节。 １、实名认证 只有通过了银行卡认证的支付宝实名客户才能利用余额宝进行投 资，否则就违反了我国金融监管当局的红线要求 ２、转入资金 客户将资金通过支付宝账户转入余额宝．资金在第二个工作日由 系统进行认定，已认定的金额开始被计算收益，转入金额最低１元／笔， 这相比于商业银行动辄数万元的起购金额可以说是革命性的。 ３、转出资金 不仅资金转人余额宝的门槛低、收益高；资金的转出也相当便利， 实现了“一键制”。客户可据自己的资金使用需求随时将余额宝内资金 转出或用于购物消费，转出金额即时到达支付宝账户；２小时内可零手 续费转出至客户支付宝绑定的银行卡，每天每笔最多转出人民币１００ 万元整。 三、余额宝的创新之处 余额宝问世以来，获得广大网民的极大认可。２０１４年１月２０日到 ２４日的５天里，每日流人余额宝资金均以百亿计，这一现象在１月２５ 日至１月２９日出现高潮，居然出现一天流入量历史性的超过２００亿的 现象。余额宝的被追捧主要原因是对关乎客户体验的多方面服务进行 １０啦再 ｝日ｔ ｈ｛ 只要是实名认证的支付宝用户．通过一键操作可轻松将支付宝资 资金沉淀转入余额宝中，无需填写繁杂的申请表。无需开通电子银行， 或确认交易协议等操作。 ２、金额不限 通过余额宝理财准入门槛低，最低一元即可以购买其理财产品，此 举极大地扩大了该产品的客户群。 ３、即时赎回 即使客户利用余额宝进行了投资，但也可以随时通过支付宝账户 进行消费、提现、转账；客户赎回货币基金没有任何手续费产生，余额宝 内资金沉淀与活期存款灵活度相当，这是其他传统渠道销售的货币基 金远所不具备的优势。 （二）收益性 余额宝实际上为一款天弘基金的货币型基金理财产品．基金收益 决定余额宝的收益，货币型基金是一种风险相对较低的理财产品，其风 险仅次于存款和国债。因余额宝具备卓越的流动性，其流动性可与银行 活期存款相媲美，因此我们将余额宝与活期存款收益比较可发现：截止 到２０１４年３月３日，余额宝７日年化收益率平均值为５．９７１０％。银行 活期存款利率为０．３５％，与银行活期存款相比，余额宝的收益率平均值 为活期存款的１７．０６倍。甚至高于银行五年期整存整取年利率：４．７５％。 虽然余额宝的流动性近似于银行活期存款．但其本质仍是货币基金。根 据２０１４年１月６目的货币基金收益排行榜的数据可知．广发天天红货 币（ＯＯＯ３８９）７日年化收益率为７．１４６％；南方现金增利货币（２０２３０１）７ 日年化收益率为６．４６ｌ％；民生加银现金增利货币（６９００１０）７日年化收 益率为５．９４２％，与这些货币基金相比。余额宝的收益率处于中下水平。 （三）低成本 由于网络平台的天然属性，余额宝的基金销售费用大幅度降低。余 额宝所连带的货币基金的收益也随货币市场变动而变动．所以其发行 后大受欢迎与认同与高流动性与优厚的收益性密不可分。 四、余额宝对商业银行的影响 余额宝对商业银行的个人揽储业务构成了一定的威胁。主要体现 在对银行个人储蓄存款规模、理财和基金销售数量的增加形成不利影 响。 （一）对活期存款余额规模的影响 经上文分析可知余额宝的收益率是银行活期存款利息的１７．０６倍 左右，由于购买货基门槛的降低不可避免地将银行存款中的零散存款 分流出来，会导致相当规模的银行存款“搬家”。 （二）对理财粪产品影响 余额宝的高流动性与高回报率深得客户的欢心，而且余额宝对用 户的最低购买金额没有严格限制，１元都可以购买，这极大地扩大了货 币基金的购买群体，实现了众多草根一族的理财梦，构成了对银行理财 产品的冲击。 （下转第２４５页） 税务筹划 住房公积金政策为：单位和职工缴存住房公积金的月工资基数最高不 超过当地统计部门公布的职工平均工资的三倍，有条件的单位，经管理 中心批准，可适当放宽到五倍；最低不得低于统计部门公布的上一年当 地职工平均工资的６０％。全市住房公积金缴存比例，单位和职工最高各 为１２％，最低不低于５％。这就意味着，处于不同城市的企业．可以灵活 用以后５年的所得弥补，这就意味着，即使企业亏损，依旧可以申请加 计扣除，并可以用来抵减以后五年的所得。所以企业财税人员也应该积 极做好税收政策研究工作，避免因为政策研究不到位，而使得企业丧失 了很多可以利用的节税机会。 四、对软件企业的企业所得税纳税筹划的几点体会 一运用政策的规定，选择一个合适的最佳比例．既提升了员工的整体薪酬 福利水平，又优化了企业的税赋水平，这样的双赢局面何乐而不为呢。 （二）注意房屋租赁费不是加计扣除的对象 对一般的高新技术类企业来说，没有大量的固定资产．最大的费用 支出恐怕就是房租费和员工薪酬。而分摊到研发部门的房租费，却不属 于加计扣除的对象。针对这一问题，企业可以留意一下当地政策。例如， 是可以利用的政策相对比较多．这就需要广大企业财税人员能 够对政策做深入的研究，有些政策可能字面意思和实际意思不一致，不 能想当然的从自己的角度出发理解，而是应该积极的翻阅政策条例．仔 细研读。例如对软件企业“获利年度”的意义的理解等：二是不同的企业 可以运用的条款不尽相同，企业应该从自身角度出发，从企业发展阶段 做出适宜本企业的纳税筹划工作。例如，有些公司目前似乎不具备享受 杭州市近几年就有一些创业园，为鼓励各类创业人员。相继出台一些企 税收优惠政策的条件，但是可以想办法创造条件，以达到节税的目的。 业房租费优惠政策。有些创业园区甚至还免去 ｒ初始几年的房屋租赁 参考文献： 费。 ［１】韩国华．软件企业和高新技术企业税收筹划指南【Ｍ】．中国经济出 （三）注意亏损企业依旧可以申请研发费用加计扣除 版社．２ｏｏ８ 通常，企业若是盈利，自然会想到是否可以申请研发费用加计扣 ［２】葛长根．软件企业的涉税风险及其节税筹划思路和建议［Ｊ】．财会 除，但是根据《国家税务总局关于企业所得税若＝ｆ：税务事项衔接问题的 学习，２０１０（０８） 通知》（国税函ｆ２００９］９８号）规定，加计扣除部分所形成的年度亏损可以 （上接第１０页） （三）对基金代理销售渠道的影响 以客户为中心的理念贯彻并不彻底。部分基层网点服务中高端客户意 从当前的形势来看，余额宝仅在线销售天弘公司增利宝一支基金， 识虽已形成，但对低端客户的服务并不到位。认为低端客户挤占了柜台 这对商业银行的传统基金代销渠道的影响尚未构成太大的威胁，但是 资源，有意分流这部分客户且并没有为其提供受到认可的理财产品。 如果未来支付宝公司与更多的资产管理公司合作。将更丰富的金融产 提升对市场与客户需求的敏感度，最近几次金融领域的革新都是 品在线销售，加上其他第三方支付平台效仿的鲶鱼效应，其对商业银行 由非银行的金融企业引领的。这说明商业银行在长期垄断地位的荫庇 的基金代销业务造成的影响可能是从长远看可能是根本性的，是未来 下缺失了换位思考、从客户的角度创新产品、优化流程、提升服务的能 基金产品销售渠道的方向。商业银行如今引以为傲的庞大的物理销售 力。提高客户满意度的意愿流于形式，缺乏切实有效的方法。 网络与网点资源很可能程为明天沉重的包袱。 （三）加大信息技术革新力度。实现信息技术的领先地位 五、商业银行的应对措施 我国商业银行在数字化信息技术方面已失去引领地位，这将威胁 （一）尽快推出类似余额宝的理财产品 商业银行在个人资产管理方面的垄断地位。余额宝的出现使基金Ｔ＋Ｏ 由于商业银行在客户规模、资金总量、渠道铺设等处均占据绝对优 赎回变为现实。基金即时赎回功能的实现绝不是基金公司或支付平台 势。余额宝只是理财产品销售的渠道，并不是真正的银行．并不能吸收 头脑发热的行为，基金公司借助大数据研究的基础，通过对资金流动性 存款发放贷款。余额宝的出现告诉我们一键赎回的技术已趋成熟．在当 的准确预估，以降低流动性风险，才使基金赎回从传统的第二天、第三 前这种关注客户体验的商业背景下，商业银行再不上线同样的产品以 天到账，演变为现在的即时消费、转出成为现实。 争夺客户只会将更多的客户拱手让给互联网金融企业。为积极应对余 参考文献： 额宝带来的冲击，商业银行应上线此类产品．改造现有理财产品的销售 【１１谢平，邹传伟．互联网金融模式研究［Ｊ］．金融研究，２０１２，（１２） 模式。实现活期存款账户余额即时申购、即时赎回货币基金．免除繁琐 【２］曹淑彦．余额宝规模突破２００亿元［Ｎ］．中国证券报，２０１３—０８—１５ 的理财产品购买流程，减免手续费；拓宽货币基金的购物功能。实现转 【３】支付宝官方网站［ＥＢ／ＯＬ］．ｈｔｔｐ：／／ａｂｅ．ｂａｐａｙ．ｃｏｍ／ａｂｏｕｔ／ａｂｏｕｔ． 出购物一键赎回。 ｈｔｍｌ （二）重视产品销售中的客户体验 【４】网易财经［ＥＢ／ＯＬ］．ｈｔｔｐ：／／ｍｏｎｅｙ．１６３．ｃｏｍ／１４／０１０７／１４／９１０９ＩＢＬＮ００ 商业银行，尤其是国有大型商业银行长期在市场中占据垄断地位， ２５２ＶＯＨ．ｈｔｍｌ （上接第２４３页） 一是吸引优秀的审计人才加入到上市公司总来：二是加强对内部 险管理审计操作指引。制作操作指引的目的，就是形成一套规范的风险 审计人员的专业知识的学习和培训，逐步实现内部审计队伍的专业化。 管理流程，从而提高风险管理的效率。 （四）提高上市公司内部审计工作电子信息化水平 四、结束语 现在是信息化时代，上市公司运用电子信息技术可以提高内部审 在社会主义市场经济条件下，我国的上市公司数量将会越来越多， 计工作的效率和准确度。上市公司可以在内建立内部审计信息化平台， 上市公司的规模也会越来越大。提高上市公司内部审计工作有效性是 使得审计部门与其他部门之间可以实现审计业务流程的电子化。也可 顺应经济体制改革，不断提高上市公司风险防范能力的要求。内部审计 以加强内部审计部门与被审计对象之间的沟通：和交流，及时帮助内部 只有立足于上市公司经营管理的实际需要。不断提高工作成效，其地位 审计部门找出问题的原因，还可以对被审计对象进行实时监督．从而提 才能得到提高。 高内部审计工作的成效。 参考文献： （五）加强风险管理审计 【１】吴岩．对加强内部控制审计方法的探讨［Ｊ】．中国总会计师．２００９ 第一，准确划分风险级别。风险级别的划分应当在内部审计工作开 ［２］胡茂莉．内部审计质量的影响因素分析及提高方法的探讨［Ｊ】．现 展的前期和风险识别阶段开始，根据风险发生的概率及其后果，对风险 代经济信息．２Ｏｏ９ 级别进行划分，从而根据这种划分安排科学的审计抽样。第二，制定风 【３】徐延忠．浅谈内部审计的内容及方法［Ｊ］．河北企业．２００９ Ⅻ 《 “ ｎ财羟界２４５