600519贵州茅台2023年三季度财务指标报告

一、实现利润分析

实现利润增减变化表(万元)

项目名称 2021年三季度 数值 增长率(%) 2022年三季度 数值 增长率(%) 2023年三季度 数值 增长率(%) 16.2

营业收入 2,555,492.6 9.86 2,9,336.61 11.98 2,027,650.07 12.87 2,032,676.07 - 1,596 -5,026 15.61 3,432,869.44 13.88 2,330,270.21 13.23 2,327,971 - 200.22 利润总额 1,780,509.37 14.92

营业利润 投资收益 营业外利润 1,795,119.43 1,596 14.53 -87.45 145.75

-14,610.05 -3,007.92 65.6 2,299.21 2023年三季度利润总额为2,330,270.21万元，与2022年三季度的2,027,650.07万元相比有较大增长，增长14.92%。利润总额主要来自于内部经营业务。

成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元)

项目名称 2021年三季度 数值 百分比(%) 2022年三季度 数值 百分比(%) 2023年三季度 数值 百分比(%) 100.00 8.32 15.81 3.72 5. -1.34 0.08

营业收入 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 研发费用 2,555,492.6 234,283.19 365,062.59 63,248.63 192,751.96 -24,728.47 0 100.00 2,9,336.61 9.17 253,582.55 14.29 492,866.16 2.48 ,859.93 7. 193,592.65 -0.97 -33,767.94 - 5,481.46 100.00 3,432,869.44 8.58 285,698.98 16.68 2,874.65 3.04 127,638.94 6.55 190,309.28 -1.14 -46,102.78 0.19 2,835.53

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二、盈利能力分析

盈利能力指标表(%)

项目 营业毛利率(%) 营业利润率(%) 成本费用利润率(%) 2021年三季度 76.55 70.25 214.36 2022年三季度 74.73 68.8 202.44 33.28 29. 2023年三季度 75.86 67.81 211.22 37.02 32.23 行业均值 42.92 10.08 9.94 6.34 7.56 总资产报酬率(%) 32.1 净资产收益率(%) 30.7 贵州茅台2023年三季度的营业利润率为67.81%，总资产报酬率为37.02%，净资产收益率为32.23%，成本费用利润率为211.22%。企业实际投入到企业自身经营业务的资产为25,8,502.75万元，经营资产的收益率为36.45%，而对外投资的收益率为180.42%。

2023年三季度营业利润为2,327,971万元，与2022年三季度的2,032,676.07万元相比有较大增长，增长14.53%。以下项目的变动使营业利润增加：公允价值变动收益增加951.56万元，其他收益增加179.66万元，资产处置收益增加19.66万元，财务费用减少12,334.84万元，管理费用减少3,283.38万元，研发费用减少2,5.93万元，共计增加19,415.02万元；以下项目的变动使营业利润减少：投资收益减少1,395.78万元，信用减值损失减少1,174.59万元，营业税金及附加增加50,008.49万元，销售费用增

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加37,779万元，营业成本增加32,116.43万元，共计减少122,474.29万元。各项科目变化引起营业利润增加295,294.93万元。

三、偿债能力分析

偿债能力指标表

项目 流动比率 速动比率 利息保障倍数 资产负债率(%) 2021年三季度 4.43 3.73 -71 19.53 2022年三季度 6.19 5.16 2,326.18 13.85 2023年三季度 5.96 4.84 6,758.13 14.14 行业均值 2.38 1.31 3.13 32 2023年三季度流动比率为5.96，与2022年三季度的6.19相比有所下降，下降了0.24。2023年三季度流动比率比2022年三季度下降的主要原因是：2023年三季度流动资产为21,847,285.71万元，与2022年三季度的21,060,678.71万元相比有所增长，增长3.73%。2023年三季度流动负债为3,666,392.14万元，与2022年三季度的3,400,082.74万元相比有较大增长，增长7.83%。流动资产增加速度慢于流动负债的增长速度，致使流动比率下降。用当期流动资产偿还流动负债没有困难，流动比率比较合理。 从盈利情况来看，企业盈利对利息的保障倍数为6,758.13倍。从实现利润和利息的关系来看，企业盈利能力较强，利息支付有保证。

四、营运能力分析

资产周转速度表

项目 总资产周转天数 2021年三季度 770.52 2022年三季度 742.71 52.86 630.79 1,1. 2023年三季度 660.25 50.02 552.53 1,258.34 行业均值 565.65 256.97 403.26 - 固定资产周转天数 59.36 流动资产周转天数 659.33 现金周转天数 1,124.98 贵州茅台2023年三季度总资产周转次数为0.55次，比2022年三季度周转速度加快，周转天数从742.71天缩短到660.25天。企业在资产规模增长的同时，营业收入有较大幅度增长，表明企业经营业务有较大幅度的扩张，

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总资产周转速度有较大幅度的提高。

营运能力指标表

项目 存货周转天数 2021年三季度 1,172.57 2022年三季度 1,243.77 0 .24 1,243.77 2023年三季度 1,2.35 0.21 31.22 1,2.56 行业均值 159.36 1.43 29.96 6.27 应收账款周转天数 0 应付账款周转天数 47.59 营业周期 1,172.57 贵州茅台2023年三季度营业周期为12.56天，2022年三季度为1243.77天，2023年三季度比2022年三季度延长45.79天。

从存货、应收账款、应付账款三者占用资金数量及其周转速度的关系来看，企业经营活动的资金占用增加，营运能力下降。

五、发展能力分析

从这三期来看，贵州茅台的营业收入持续快速增长。2023年三季度营业收入为3,432,869.44万元，比2022年三季度增长16.20%，这一增长速度是在2022年三季度取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明营业收入的增长是有基础的。

从这三期来看，贵州茅台的净利润持续快速增长。2023年三季度净利润为1,749,520.02万元，比2022年三季度增长15.03%，这一增长速度是在2022年三季度取得了较大幅度增长的基础上取得的。说明净利润的增长是有基础的。

从这三期来看，贵州茅台的所有者权益一直保持增长态势，但2023年三季度的增长速度比上一期有所下降。2023年三季度的所有者权益为22,501,879.98万元，比2022年三季度增长5.42%，低于2022年三季度18.05%的增长速度。

（注：报告中使用的分析参数为2023年三季度行业分析参数）

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