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从深圳地铁五号线看城市轨道交通项目BT模式

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一: 醛 臻 与 翔 趣0 从深圳地铁五号线看城市轨道交通项目BT模式 沈 林 (中铁二局城通公司,四川成都610031) 【摘要】 随着工业化和城市化的加速推进,我国资源环境压力和城市拥堵问题日益突出,大力发展轨 道交通,提高以城市地铁和轻轨为代表的新型轨道交通在交通体系中的地位和作用,是促进低碳经济、缓解 资源压力和拥堵问题的有效途径,而城市轨道交通建设推行市场化,则是近期和今后一段时间地方投融资改 革的重点。深圳地铁五号线是深圳首例BT模式运作的项目,也是目前国内最大城市轨道交通BT项目.作为 一种新型的项目投融资建设模式,在国内引起广泛关注。故围绕BT模式在深圳地铁五号线的实际应用,对 城市轨道交通项目采用BT模式的融资模式的情况进行了系统分析和探讨。 【关键词】 市政交通;BT模式; 经营管理 【中图分类号】FI21.29 原国家发展和改革委员会主任马凯曾明确指出,国家投 融资改革的方向是:依据“谁投资、谁决策、谁受益、谁承 担风险”的原则,在国家宏观下,更好地发挥市场机制对 经济活动的调节作用,确立企业的投资主体地位,规范 【文献标识码】A 从深圳市今年5月底发布的工作报告来看,深圳市 2009年生产总值达到8 201亿元,居内地大中城市第4位;5 年累计实现级财政收入8 153亿元,服务全国的能力显 著增强。根据中国社科院发布的城市竞争力评估报告显示, 深圳综合竞争力连续4年列内地城市榜首。然而,随着城市 投资行为,逐步建立投资主体自主决策、银行审贷、融资 方式多样、中介服务规范、宏观有力的新型投融资 。 的快速发展,财政压力仍然存在,城市轨道交通和相关 铁路、客运专线都需要投入大量建设资金,如果全部由 2010中国(长春)国际轨道交通与城市发展高峰论坛的 资料显示,截至2009年底,中国投入运营的城市轨道交通线 路总长达到962公里,目前我国已有10个城市开通了31条 城市轨道交通线,27个城市正在筹备轨道交通的建设。为顺 应轨道交通建设项目的发展需要,近几年来,国内一些城市 直接投资,将加重财政支出负担。 1.3施工难度大 项目沿线穿越海积平原、冲洪积平原、台地、丘陵地段, 地质情况复杂多变,部分区段位于填海区,另外还有浅埋暗 挖大跨隧道、立交桥、建筑桩基托换工程、海积淤泥地层处 理、高架桥现浇梁制作等诸多施工技术难题,施工难度在国 内地铁施工中也是罕见的。 1.4工程接口多 相继尝试引入和采用了新的建设模式,取得了良好的经济效 益和社会效益。 l 深圳地铁五号线工程建设背景 深圳地铁5号线西起前海湾,东止黄贝岭,全长40公 里,共设车站27座,总投资约200亿元,总工期42个月,其中 土建工期仅为26个月,是目前深圳市在建的5条地铁中线 路最长、规模最大、投资最多、工期最紧、模式最新的~条线 路。该线路通过深圳北站枢纽与广深港、厦深铁路接驳,又 通过前海枢纽与深港联络线、珠j角城际联系,实现与深圳 市1、2、3、4等l4条轨道交通线换乘,是构成深圳市近、中、 远期线网的骨干线路。 1.1工期压力大 项目处于内城区施工,穿越多个城市主干道,地面拆迁 43万平方米、拆除各类管线23万米、绿化迁移40多万平方 米、交通疏解24万平方米,征地拆迁、管线迁改和交通疏解 的组织协调和实施难度极大,如果按照传统建设管理方式, 至少需要5年时间。 2 BT模式的内涵与优势 深圳地铁5号线启动初期,深圳、市就着手研 究其投融资及建设管理模式,经过广泛调研和深入论证,结 合项目实际,确定深圳地铁五号线BT模式采取“投融资+设 计施工总承包+回报”的运作方式。 2.1 BT模式的内涵与衍生 深圳市申办第26届世界大学生运动会时曾庄重承 诺,到2011年地铁线路通车里程155公里。为实现这一目 标,深圳市计划在201 1年6月30日前实现地铁五号的 所谓BT模式,是指项目发起人通过与投资者签订合同, 建成通车,这意味着只能用不到4年的时间,完成一条40公 里长轨道交通线路的前期设计至开通运营全过程,比目前国 内平均地铁项目综合工期少一年以上,丁期压力巨大,如果 按常规建设管理模式进行建设,将难以保证按时完工。 1.2资金不足 由投资者负责项目的融资、建设,并在规定时限内将竣工后 的项目移交项目发起人,项目发起人根据事先签订的回购协 }义分期向投资者支付项目总投资及确定的回报,这是公共基 [定稿日期]2010—08—02 四川建筑第31卷2期20"11.O4 245 ≥鼗 岛 蕾 理一 免了工程肢解分段投标中存在的一些不规范行为,实现BT 各方的无缝链接。另一方面,为保质按期移交BT项目,中国 中铁投入了大量的项目管理和专业技术力量,结合项目特点 科学制订实施计划,积极优化设计方案,对设计施工进行有 效集成,减少了管理链和中间环节,同时加强建设过程监控, 既实现了从投资到设计、采购、施T一体化,又凸显了大型施 工企业建设管理的市场化与专业化,由传统模式下5年的工 础设施建设中发展起来的一种优化的项目融资与实施模式, 是以各参与方的“双赢”或“多赢”为合作理念的现代融资模 式。采用“BT”模式建设的一般为公益性或准公益性项目, 所有权是或授权单位;将项目的融资和建设特 许权转让投资人;投资人是依法注册的国有企业或私人企 业;金融机构根据项目的未来收益情况及投资人经济实力等 情况为项目提供融资贷款。 项目融资兴起于20世纪70年代末。20世纪80年代 后,世界上一些国家采用BOT(建设一运营一移交)方式吸引 资金,加快基础设施建设,改善本国的投资环境,满足内在需 要。90年代末,国内一些建设单位采取BOT方式或BT方式 进行项目引资,其中公用基础设施系统的建设更多采用的是 期缩短为3.5年,工期缩减达30%,提高了建设效率。 2.2.3有利于保障合作共赢 一方面,深圳市采取“总价包干”,以相关部门 审定批准的初步设计概算为基数合理下调,确定BT项目合 同价,同时科学引用国际通行的“有经验承包商”概念,由承 包商承担应当预见到的风险,既锁定工程造价和工期,降低 BT方式。2003年原建设部发布的《关于培育发展工程总承 包和T程项目管理企业的指导意见》首次在国家正式公布的 性文件中引入BT的概念,鼓励有投融资能力的_T程总 工程造价,又转移了投资建设风险,有效地将结算造价 控制在概算的投资总额内。另一方面,中国中铁充分利用中 央企业内部较为完善的考核约束、奖惩激励、资源共享、行政 调配等机制的运作,发挥大型施T企业在技术、管理、品牌和 承包企业,对具备条件的工程项目,根据业主的要求,按照建 设一转让(BT)、建设一经营一转让(BOT)、建设一拥有一经 营(BOO)、建设一拥有一经营一转让(BOOT)等方式组织实 施。同际上BT方式的做法一般是由BT项目公司进行融资、 投资、设计和施工,竣T验收后交付使用,即业主获得工程使 协同作战等方面的巨大优势,合理衔接设计与施工,对工程 质量和安全生产进行全过程管理,通过实行安全文明施工措 施费清单制,引人第三方机制,实施数字化工地管理,把工程 实施的风险降至最低,提前l_5年建成通车,既获取了施工 用权,并在一定时间内根据BT合同付清合同款,工程所有权 随之转移。2003年底,中铁大桥局以BT方式投资建设重庆 菜园坝长江大桥,是我国在BT项目融资上的历史性突破。 2.2 BT模式的优势 2007年底,中围巾铁通过投标成为深圳地铁五号线BT 利润,又在降低污染排放、促进沿线经济等方面创造了社会 效益。 3城市轨道交通BT模式存在问题及其对策 深圳地铁5号线采用BT模式是深圳建设项目管理 项目的承办方,承担全线土建、装修和常规设备安装T程的 投融资和建设管理任务,成立中铁南方公司负责全面履行合 同。深圳市成立深圳地铁五号线建设管理办公室行使 职能监督职责,授权深圳地铁公司为BT项目主办方,履 和投融资的一次重大创新。实践证明,与传统建设模式 相比,BT模式实现了项目建设“花业主的钱为业主办事”到 “花自己的钱办自己的事”的根本转变,在安全、质量和工期 管控等方面有着巨大优势。但由于BT模式作为一种新型的 行业主职责。与传统模式相比,BT模式具备很多优势,主要 表现在以下方面: 融资建设方式,推广运用时间短,尚没有成熟的经验可借鉴。 从深圳地铁5号线BT模式实施的情况来看,还需要在解决 2.2.1有利于优化资源配置 一方面,将大量非资金引入城市基础设施建设,较 项目前期过长,投标费用高;资本金比例较低,筹集还款资金 压力大;风险分配不尽合理,投资方和贷款人风险过大等问 题上下功夫,以促进BT模式在工程建设领域的广泛应用和 发展。 好地实现了深圳市产业资本和金融资本全新对接,有效地缓 解了的短期财政压力,也为提供了一条解决基础设 施建设项目资金周转困难融资的新思路,使得能够更好 地集中资金对那些不被投资者看好的教育、卫生事业等非经 3.1建立健全相关法规 营性项目进行投资,促进社会经济全面发展。另一方面,由 中国中铁负责筹措BT项目建设资金,打破了投资渠道单一 应就BT模式下的投资资本金注入、融资监管、职责 界定和权利义务等方面出台相关法律,完善初步设计和施工 的不良局面,实现了投融资主体的多元化,为企业提供了利 润分配体系的新追求,既避免了大型企业与中小施工企业在 建筑市场的恶性竞争,又能发挥大型企业自身强大的技术优 势和雄厚的资金优势,降低了投资的盲目性,减小了风险,为 资本增值提供了保障。 2.2.2有利于提高项目管理效率 一陶设计规范与审查标准、初步设计概算、计价标准与办法等 相关配套措施,规范BT模式在城市轨道交通项目中的实施, 避免经济法律纠纷的发生。要注重对涉及国际问的项目融 资制度进行完善,以适应形势发展的需要。 3.2深化市场机帮】 公开招标或竞争性谈判是地铁项目投融资过程中的核 方面,深圳市除进行项目立项、前期准备以及后 心内容之一。部门通过竞争招标确定投资者,中标投资 者也可以通过竞争招标来选择建设商、运营商和维护商,从 而培育多元化的地铁建设、运营市场,降低成本。 3.3拓宽筹资思路 期回购等部分工作外,将建筑产品的“生产过程”全盘委托给 中国中铁,从根本上改变了在基础设施和公用事业建设 中的职能,减少了职能部门协调和管理丁作量,有利于 把更多的精力放在解决新模式运作过程中的管理盲点上,避 积极发挥的资金引导作用和 (下转第250页) 246 四川建筑第31卷2期2011.04 ● 疑 酱≯每 蕾0理 费的比例大小视项目情况而定,过大或过小均不利于项目的 实施。确定一个合理的不可预见费水平,对项目都是非常重 要的,需要大量的调查研究,客观分析,积累经验。 3.5加强合同的风险管理 对于环境复杂的国际T程项目来说,风险是多种多样 的,而诱发风险的因素也并非单一的,在进行风险处置时各 种策略必须要组合使用。一些风险较大的项目,分散、分离、 自担、保险、合同转移、风险控制等策略,都应随时间、环境、 条件的不同,进行不同的组合。国际工程承包虽然情况复杂 多变、危机四伏,但只要建立良好的风险预测和应对机制,并 合同既是项目执行的法律文件,也是项目全面风险管理 的主要依据。应当在投标、合同签约、合同执行的各个阶段 做好风险的管理。项目的管理者必须具有强烈的风险意识, 保证执行力度,必然能化解风险,将风险可能带来的损失降 到最小。 参考文献 学会从风险分析与风险管理的角度研究合同的每一个条款, 对项目可能遇到的风险因素有全面深刻的了解,并针对这些 风险采取必要的防范措施,预防风险的发生。否则,风险将 给项目带来巨大的损失。例如:在我国承建某国电站_丁程的 总承包合同中,因技术条款中忽略了地震强度指标,施工中 不得不增加土建施工量 工程成本大幅度提高,导致丁程严 重亏损。同时,在项目的各个阶段要建立起完善的监督机 [1] 张志新.FID1C条件下国际工程承包中的风险管理研究[J].山 西建筑,2007,33(32) [2]许文凯.国际承包工程的风险问题[J].国际经济合作,1994 (7) 制,对于重大决策要组织有关方面的专家进行评审,评审要 实事求是,全面公正,不能走过场,敷衍了事。合同是合同主 体各方应承担风险的一种界定,风险分配以及发生风险的处 理办法通常在合同中有定义。FIDIC条款作为目前国际工 程承包领域中具有代表性和权威性的合同条款,在合同条件 中,明确规定了业主与承包商之间的风险分配,因此,要熟悉 [3] 李尚红.国际承包工程风险管理之浅见[J].经济问题,2001 (2) [4] 刘建华.国际工程承包的风险[J].世界桥梁,2003(4) [5]朱瑶宏.国际工程风险防范管理[J].华东经济管理,2001 (12) [6]张磊.浅述国际工程项目项目管理中的风险管理[J].电站系 统工程,2005(11) FIDIC条款,并理解条款的含义及可能造成的风险。如果合 同条件与FIDIC合同条件不同,应进行逐条的对比研究,分 析差别在哪里,是否隐含着风险 [7]杨素清.国际工程风险认识[J].现代商业,2009(2) :’ 矫{!矫 矫 币 J, i 希 爷 乖 乖 旆 乖 坏也乖 矫 尔 尔 (上接第246页)配套保障作用,充分利用多种投资工 具,通过以地方财政收入为抵押,发行轨道交通建设专项债 券;将轨道交通的外部效益转化为轨道交通企业自身的效 程投资节约化、融资成本最小化、未来收益前期化和外部收 益内部化等方面的进一步完善和创新,势必成为今后城市轨 道交通项目建设的一种主要投资建设方式。 参考文献 [1] 刘晓雷.市政大型工程BOT投融资模式在中国法律背景下的 益,开发地铁沿线土地筹集资金;全部资产整体置换,借壳上 市等多种途径筹集资金。 3.4平衡双方风险 投资者收益受不可预见的因素影响,难以得到保障。政 府在市场融资之前应综合考虑投资方的投融资、施工费用增 加和T程延期等方面存在的风险,并制定相应完善的保障措 施和应急预案,合理分配与投资方在项目中的责任和义 适用[J].河北广播电视大学学报,2006,11(3) [2] 徐光胜.浅谈市政基础设施工程的BT建设模式[J].城市道桥 与防洪,2006(5) 务,给投资者以支持,确保在出现风险的情况下工程项 目能按期推行。 [3]范俊毅.对我国城市轨道交通建设投融资问题的思考[J].铁 道工程学报,2004(3) [4]何桂钦.城市轨道交通行业的投融资模式分析[J].轨道交通, 2006(1) 4结束语 随着我国国民经济快速的发展,城镇化的推行带来 [5]王耀辉,马荣国.BT模式在市政交通t程项目融资中的应用研 究[J].铁道工程学报,2008(1) 城市规模的不断扩大,城市人口急剧增加、居民出行和物资 交流高度频繁,城市交通面临着严峻的局势。在此形势下, 大力发展城市轨道交通成为国内外普遍公认的解决城市交 通问题的最好方法。而BT模式运作的逐渐成熟,以及在工 [6]魏伶俐.浅议BT投融资模式的利与弊[J].全国商情,2009 (10) 250 四川I建筑第31卷2期201 1.04 

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