作者：张舒涵
作者机构：安徽财经大学金融学院,安徽蚌埠233030 出版物刊名：阜阳师范学院学报：社会科学版 页码：99-102页 年卷期：2015年 第2期
主题词：月度效应;虚拟变量;GARCH模型
摘要：股票市场中的月份效应，是违反市场有效性的异常现象之一，主要表现为某些月份的股票收益率显著高于或低于其他月份的收益率。本文主要研究上证股市的月度效应，以2005年至2014年间的有效交易日为样本日期，选取上证指数的收盘价，运用包含虚拟变量的GARCH模型来研究上证股市是否存在月度效应。通过实证研究表明，上证股市存在月度效应，即一年内一、二月的月平均收益率较高，六月份的月平均收益率较低。最后结合我国的实际情况给出上证股市收益率存在月度效应的原因。
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