1. 价格行情走势回顾
进入11月份后， 在全球宏观需求不振及地缘政治因素相互作用下，原油在87美元附近窄幅震荡。近一个月的原油行情走势见下图:
2. 影响油价波动的主要因素
影响油价波动的主要因素是地缘政治因素、美元指数、EIA库存及制造业
PMI数据等。 1) 地缘政治
11月美伊双边谈判遭遇挫折，但伊朗与国际原子能机构将于下月恢复核谈判，叙利亚局势进一步恶化，巴以冲突不断升级。这些都引发市场供应面的担忧。 2)美元指数
美国国内经济数据和风险事件主导市场，外部因素影响减弱，美元指数继续向下调整的空间非常有限，在财政悬崖担忧持续的大背景下，整体走势依然偏向上行。近一个月的美元指数走势见下图：
3)EIA库存信息
美国因页岩油气的开发和开采技术的进步使得产量增加，进一步削弱了原油的需求。全球原油需求不振导致原油库存大增。
当原油库存增加，表明市场上原油供应量过剩，导致油价下跌。 当原油库存减少，表明市场上对原油需求旺盛，导致油价上涨。
4)制造业PMI数据
11月份中国制造业采购经理指数为50.6%，较上月上升0.4个百分点，该指数连续三个月稳步回升，并创7个月最高值。欧元区11月制造业活动的萎缩状况改善至八个月最轻，不过明显的复苏仍看似很遥远。美国11月ISM制造业采购经理人指数为49.5，为2009年7月来最低，预期为51.3，10月份该数据为51.7。
3. 基本信息面及权威机构对后市的展望 利好因素
1) 巴以冲突加剧中东局势动荡，对油价形成一定的支撑。
2) 全球货币政策依然趋松。亚洲央行、日本央行、印度央行同时宽松货币举动，一定程度上增加了市场流动性。
3) 四季度中国的需求将从958万桶/日增长至997万桶/日，增幅达4%，是
推动全球原油需求增长的主要动力所在。圣诞节过后，美国原油将迎来需求旺季，需求回暖也将给予油价支撑。
利空因素
1) 第4季度，全球原油需求前景不容乐观，普遍疲软的概率较大，EIA、 OPEC等国际知名机构此前也纷纷下调国际原油需求预期。
2) 美国“财政悬崖”问题前景难料，无论最终两党能否达成一致，国会都将成
为“战场”，市场担忧将在第4季度持续打压油价。
3) 国际社会对希腊债务问题达成协议，但是市场不确信希腊能达到该协议规定的新债务目标。近期内欧债危机离解决尚远。
4) 页岩气革命，未来3‐5年，美国将从石油进口大国变成天然气等能源出口
大国。中国页岩气具有较好的开发前景，“十三五”期间中国页岩气有望迎来大发展。
5) 受投资增加、油价上涨和税收减免的影响，在未来几年里作为上世纪90年代十大石油生产国英国的北海油田的石油产量可能增长。 4.影响油价的不确定性因素 1)战争：紧张的中东局势将对该地区的原油供应产生影响，而一旦发生战争，油价将很可能大幅走强。
2)QE4：美联储联邦公开市场委员会定于12月11日—12日举行下一次议息会议。外界预期，届时它可能宣布QE4。 5.个人分析
受地缘政治、美国财政悬崖及全球需求低迷的影响，预计国际油价近期继续维持窄位震荡， 12月震荡区间为82‐92美元。
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