证券法中侵权行为及民事责任制度完善

灾燥造.22袁No.2Apr.20员9

证券法中侵权行为及民事责任制度完善

侯志英

渊山西体育职业学院

山西太原窑030006冤摘要院我国证券法体系框架下袁证券交易侵权行为隶属于民治责任范畴袁而证券民事责任的不断细化

对证券法律责任体系的完善起到了举足轻重的作用遥本文对我国目前证券法中民事责任的现状进行分析,并在此基础上对我国证券法中民事责任制度的完善提出一些建议遥

关键词院证券法曰侵权行为曰民事责任制度中图分类号院D922.28

文献标识码院A

文章编号院1009-8534渊2019冤02-0012-03

作者简介院侯志英渊1969-冤袁女袁山西体育职业学院讲师遥

渊四冤证券交易活动中的其他侵权行为证券交易公司在完成证券买卖交易后袁根据相关规定提供给投资者成交报告单袁对每一个投资者交易信息进行实时记录袁这就导致了虚假信息记录侵权行为的出现遥我国禁止一切融资融券性信用交易行为袁但是有些证券公司为提高经济效益袁增加业务总量袁有时会为投资者卖出或融资账上未实有存在的证券袁这对中小投资者来说无疑是致命的打

渊一冤违背证券投资者意愿

在证券交易市场中袁证券公司违背投资者的证券交易指令为其进行证券买卖袁例如院证券数量尧价格尧种类尧交易时间等袁但是这种情况需要排除事后投资者给予的追认遥否则袁这种超出投资者委托意愿范围的证券买卖行为袁其产生的法律后果或损失直接由证券公司承担遥

渊二冤诱骗投资者证券交易

证券公司业务员或从业人员袁利用投资者盈利袁故意用虚券交易信息误导投资者产生某种证券的交易行为袁或者销毁交易记录尧编造或伪造证券交易记录袁以上几种行为都属于诱骗投资者交易的侵权行为袁严重损害了投资者的经济利益遥

渊三冤私自挪用投资者证券交易资金

投资者交易资金必须全额存储到行业规定的商业银行账户中袁严格按照账户系统单独管理证券交易资金遥如果证券公司私自挪用投资者的账户证券资金袁就属于资金所有权侵权行为袁会导致投资者证券账户无法正常结算袁严重情况下还可能出现公司财务危机或破产导致的力归还遥

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击遥有些证券公司甚至会出现进行未通过承销的证券交易行为袁或者公开发行有缺陷的证券文件袁隐瞒投资者进行证券销售遥

渊五冤上市公司侵权行为

上市公司侵权行为主要分为四个点院一是上市公司信息披露存在漏洞遥上市公司要求必须全面尧正确的披露投资者相关利益的信息资料袁不准有任何遗漏遥证券发布信息具有虚假成分袁例如院模棱两可尧不准确尧含糊其辞或者诱导性文字都是属于侵权行为遥二是大股东侵犯中小股东的经济权益遥这种侵权行为主要体现在大股东注入不良资产在公司利益中袁用不正当的行为进行上市融资或收购股权曰用上市公司资产为债务行为进行价值担保等遥三是非法炒股和回购遥上市公司未经批准违反操作袁进行公司股票的回购曰未经董事会决定私自动用信贷资金炒作公司股票曰凭借资金量或信息披露优势从公司股票交易行为中牟取暴利袁这些不正当的侵权行为都会严重损害投资者的经济利益遥四是公司股票虚假上市遥公司股票是上市必须达到法定要求袁但是有些上市公司制作虚假认股书尧法律文

我国开始颁布叶证券法曳已经历时近20年袁对加强证券交易市场秩序尧保障投资者合法权益袁起到了关键作用遥随着社会经济和科学技术水平的不断发展袁叶证券法曳逐渐暴露出一些需要完善的问题袁对此袁完善证券法中民事责任制度是非常必要的遥

一尧证券交易市场侵权行为概述

在证券市场中常见的侵权行为主要有以下几种院

件和说明书袁用欺骗方式袁诱导投资者认购公司上市股份遥

二尧完善证券民事责任制度的必要性渊一冤保障证券投资者的权益

在法律责任制度中袁民事责任制度为受害者提供了坚实的救济保障遥但是我国证券法中袁明示责任制度相关规定比较缺乏袁在应对此类问题时袁会采取行政处罚办法袁受害者没有得到相应的法律补偿遥例如院苏三山尧琼民源证券欺诈侵权行为袁都忽视了受害者经济利益补救袁这种补偿缺失是非常不妥的遥证券交易市场中袁投资者是市场能够正常运作的根基袁投资者受到侵权行为损害袁损失利益又不能得到合理补救袁投资者自然会降低证券市场的信任度遥在一定程度上袁建立民事责任制度并逐渐完善袁对保护投资者经济利益袁稳定证券市场发展大局是非常必要的遥

渊二冤预防和遏制不法行为

建立和完善民治责任制度袁可以有效预防和遏制侵权行为或其他不法行为袁有效制裁不法行为遥有些人或者群体为谋求个人经济利益所做出的不法行为袁可能会承担行政或刑事风险袁但是没有对这些行为产生严重的约束力遥相反的袁如果处罚过于严重袁会直接损害公司利益和发展前景曰处罚得过轻袁对不法行为没有产生震慑效果遥所以袁针对不法行为产生的处罚力度是很难掌握的遥从实践案例中来看袁相关证券监督管理部门对不法行为约束力度明显不足袁不法行为与其获取的经济利益相差甚远袁民事责任没有得到强有力的约束袁成为滋生证券市场侵权行为或其他不法行为的野养料冶遥如果实施民事责任袁投资者对上市公司内幕交易行为提出相关赔偿诉讼袁在某种程度上会加大侵权者法律负担或利益压制袁起到打击或遏制证券市场各种不法行为的生长的作用券市场监督管理环遥

渊三冤改善证境由于我国证券市场正处于稳定发展阶段袁市场监督管理环境尚不成熟袁规章制度和相关法律法规也还不健全遥在这这种行业背景下袁公正执法固然重要袁但是仅仅依靠市场监督管理袁不一定是明智的选择遥由于没有完全民事监控能力袁因此完善民事责任制度袁借助于股民共同参加监督袁通过民事赔偿解决侵权或其他违法行为袁改善证券市场监督管理环境袁保障证券市场交易有序进行是必要手段遥总而言之袁民事责任监控成本很小袁违法者补偿受害者利益损失袁不用出资便可实现证券市场监管遥

三中介机构等证叶证尧证券法民事责任制度券法券市场事责主体任是指的袁由证缺陷

曳民于券虚假陈公司尧述上尧市公操纵司市尧

场尧内幕交易尧欺诈客户尧擅自发行证券等违反证券法律法规行为袁并给投资者袁主要是中小投资者带来严重的利益损失袁按照相关法律条例应该承担的民事责任遥以上这些行为的存在侧面反映了证券法民事责任制度可能存在一定的缺陷袁让违法者有利可图袁有空可钻遥具体来说院第一袁虚假陈述遥就证券市场信息披露来说袁债券发行者和投资者之间没有受法律保护的合同关系袁信息披露属于法律义务的一种袁证券披露文件的正式性属于法定担保义务袁而不是合同义务袁因此不能用合同义务划定责任遥第二袁内幕交易遥内幕交易主要是指庄家操作市场袁但是有时候庄家会恶意幕后交易尧恶性炒作或通过操作股票价格牟取暴利袁给中小投资者带来了严重利益损害遥第三袁欺诈客户遥一般来讲袁证券市场中欺诈客户属于合同责任袁需要借助于法律调整袁但是在某种程度上属于侵权责任范畴遥这种范畴划定问题袁会使投资者受到投资权益侵害时袁选择侵权行为的民事责任诉讼赔偿等等遥

四尧完善证券法中侵权行为及民事责任制度的几点建议

渊一冤界定证券法民事诉讼主体

证券法民事诉讼责任制度主体可能是诉讼案件中的原告袁由于自身利益受到严重损害产生的合法保护权益袁通过对其被损害的权益进行有效保障遥证券市场诉讼权利主体是与侵权行为者呈方向相反的行为主体袁证券市场民事诉讼的权利主体进行买卖行为由于操纵行为者相反的买卖行为受到某种程度的损失袁是有权请求利益赔偿的袁而不论投资者是否具有野善意冶遥对于这一点民事责任规定应该给予明确改善袁体现出立法者对于违法者采取的惩治决心袁明确证券市场投资者立法目的袁维护证券交易市场良性发展遥

渊二冤确定义务主体

证券市场民事责任制度中涉及的义务主体袁是指证券民事诉讼中的被告袁相对立与民事诉讼主体权利遥民事诉讼权利主体通过人民提出诉讼要求时袁自动启动民事诉讼程序遥我国对于证券法中侵权行为界定及其民事行为界定过于笼统袁义务主体判定标准不明确袁证券投资者或企业投资者操作执行性不高遥所以袁一旦发生证券侵权行为袁操作证券交易市场的相关民事赔偿诉讼案件中的义务主

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体和其他同等地位的被告是一样的袁主要涵盖两个内容院一是证券市场民事诉讼义务主体具有法律义务袁不履行此项义务或违背义务所构成的民事责任曰二是证券市场民事诉讼义务主体在侵权行为实施后袁严重损害了民事责任的诉讼主体利益袁而自然成为民事诉讼的被告袁二者要明确区分遥

渊三冤确定侵权行为利益损害范围与数额

我国叶证券法曳尚未明确规定侵权行为引起的民事责任确定方法袁这个问题需要通过立法行使予以证明袁这种明文规定直接影响受害人在民事责任中确定自身利益损害范围与数额袁作为被侵权者对不法行为或违法者提出诉讼及利益衡量的价值标准遥被侵权者的利益损失能够并且可以用金钱对其衡量袁在确定利益损失由于证券交易市场的某种违法行为造成的袁在此之后袁需要切实明确利益赔偿计算方法和计算范围袁为人民对此违法行为造成的民事赔偿及应履行民事责任作出合理的评价袁从而作出正确有效的判决遥

渊四冤完善民事责任制度的诉讼责任分配

按照民事诉讼基本理论袁受害者要想追加加害者民事责任袁应当提交民事诉讼的责任证明袁也就是法律明确的野谁主张袁谁举证冶遥我国叶证据规定曳对此项条例进行细致化解释袁但是并不是说每一个民事案件都是受害一方进行责任举证遥证券法中的侵权行为民事诉讼案件中袁如果证券公司或证券产品自身缺陷导致受害者利益受损或者其他特殊情况袁以及不能确定当事人之间哪一方应该举证承担责任时袁需要兼顾举证责任与公平分担举证责任遥证券市场侵权操作行为造成的民事诉讼袁原告被告双方在证券市场中地位相差过大袁一般性过错方履行过错责任的归责原则和举证规则袁会严重损害中小投资者利益袁并相应地承担了诉讼费用遥所以袁贯彻我国叶证券法曳袁切实保障投资者利益袁对于证券

侵权行为引起的民事赔偿诉讼袁在民事诉讼中用证明责任和举证责任袁立法目的会合理平衡侵权方和被侵权方的损益袁弥补地位悬殊造成权益不平衡袁提高了中小投资者的利益地位袁实现权益救济和民事责任的相对对等遥

渊五冤加强导向袁畅通反馈渠道

证券市场侵权行为由于其信息化手段和科技含量特点袁受害者和加害者信息渠道不对等袁在加上侵权行为本身的隐蔽性特点袁证券投资者往往不能或者完全没察觉自身受害遥另外袁证券交易市场的监督管理机构处理不及时和滞后性袁投资者发现被侵权后袁损失已经超出可控范围遥针对这种问题袁社会的导向和监督作用就显得尤为重要遥新闻媒体在证券市场的活跃度袁为证券投资者提供很多准确尧客观尧及时的信息袁新闻媒体加强了自身的社会责任袁既能给投资者带来全面的信息渠道袁又对证券公司起到市场监管和监督作用遥与此同时袁完善投资者举报监督程序也是非常重要的袁可以起到畅通反馈渠道的作用遥从根本上袁广大投资者进行证券交易的目的就是获得上市公司红利袁尤为关注上市公司治理模式尧发展前景尧管理变化等信息遥通过媒体信息传播袁上市公司无论是披露信息还是制度袁都为投资者建立举办监督渠道提供了有效线索袁从而有利于提高证券交易市场监督管理机构的资质审核效率袁能够快速对侵权行为处以民事惩罚遥

结语

叶证券法曳是明确规范证券市场交易行为及市场指的重要法律袁对提高我国证券市场良性发展具有规范和指导价值遥我国于2018年对叶证券法曳进行了部分修正袁对于侵权行为或其他违法行为进行了民事责任划分和细化袁但是随着证券市场规模的不断扩大袁证券交易技术化的不断发展袁完善证券法民事责任制度依然任重道远遥

参考文献院

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责任编辑院王俊奇

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