2024年中级会计职称之中级会计财务管理练习题(二)及答案

及答案

单选题（共180题）

1、某人拟在5年后还清50000元的债务，假设从现在开始每年年末等额存入银行一笔款项，银行存款利率为10%，已知（A/F，10%，5）=0.1638，则每年年末存入（ ）元。 A.10000 B.8190 C.9000 D.9347.28 【答案】 B

2、下列关于影响资本成本因素的表述中，错误的是（ ）。 A.通货膨胀水平越高，企业筹资的资本成本越高 B.资本市场越有效，企业筹资的资本成本越高

C.企业经营风险越高，财务风险越大，企业筹资的资本成本越高

D.企业一次性需要筹集的资金规模越大、占用资金时限越长，资本成本越高 【答案】 B

3、实施股票分割与发放股票股利产生的效果相似，它们都会（ ）。 A.改变股东权益内部结构 B.增加股东权益总额 C.降低股票每股价格 D.降低股票每股面值

【答案】 C

4、某项永久性扶贫基金拟在每年年初发放80万元扶贫款，年利率为4%，则该基金需要在第一年年初投入的资金数额（取整数）为（）万元。 A.1923 B.2003 C.2080 D.2000 【答案】 C

5、下列选项中，能够与偿债能力大小同方向变动的是（ ）。 A.资产负债率 B.产权比率 C.利息保障倍数 D.权益乘数 【答案】 C

6、下列混合成本的分解方法中，比较粗糙且带有主观判断特征的是（）。 A.高低点法 B.回归直线法 C.工业工程法 D.账户分析法 【答案】 D

7、现有一项永续年金需要每年年末投入3000元，若其现值为100000元，则其利率应为（ ）。 A.2% B.33.33% C.2.5% D.3% 【答案】 D

8、企业下列吸收直接投资的筹资方式中，潜在风险最大的是（ ）。 A.吸收货币资产 B.吸收实物资产 C.吸收专有技术 D.吸收土地使用权 【答案】 C

9、（2012年真题）某企业从银行获得附有承诺的周转信贷额度为 1000万元，承诺费率为 0.5% ，年初借入 800万元，年底偿还，年利率为 5%。则该企业负担的承诺费是（ ）。 A.1万元 B.4万元 C.5万元 D.9万元 【答案】 A

10、在激进融资策略中，下列结论成立的是（ ）。

A.自发性流动负债、长期负债和股东权益资本之和大于永久性流动资产和非流动资产两者之和

B.自发性流动负债、长期负债和股东权益资本之和小于永久性流动资产和非流动资产两者之和

C.临时性流动负债融资等于波动性流动资产 D.临时性流动负债融资小于波动性流动资产 【答案】 B

11、下列各项中，不属于知识产权的是（ ）。 A.专有技术 B.土地使用权 C.商标权 D.专利权 【答案】 B

12、（2013年真题）甲企业本年度资金平均占用额为3500万元，经分析，其中不合理部分为500万元。预计下年度销售增长5%，资金周转加速2%，则下年度资金需要量预计为（）万元。 A.3000 B.3088 C.3150 D.3213 【答案】 B

13、（2015年）某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2 元，2014年销售量为 40 万件，利润为 50 万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（ ）。 A.0.60 B.0.80 C.1.25 D.1.60 【答案】 D

14、某企业向银行借款10万元，银行要求的借款利率为8%，另需支付的手续费为2千元，企业适用的所得税税率为25%，则这笔银行借款的资本成本率为（ ）。 A.7.5% B.8.16% C.6.12% D.7.35% 【答案】 C

15、甲公司采用销售百分比法预测2019年外部资金需要量。2018年销售收入为10 000万元，敏感资产和敏感负债分别占销售收入的52%和28%.若预计2019年甲公司销售收入将比上年增长25%，销售净利率为15%，利润留存率为20%，则应追加外部资金需要量为（ ）万元。 A.100 B.225 C.300 D.600 【答案】 B

16、甲公司机床维修费为半变动成本，机床运行200小时的维修费为650元，运行300小时的维修费为950元，机床运行时间为240小时，维修费为（ ）元。 A.620 B.770 C.650 D.660 【答案】 B

17、甲公司内部A投资中心，2019年实现利润240万元，截止2019年末投资额为1500万元，投资收益率为16%。2020年A投资中心面临一个投资额为1000万元的投资机会，可实现利润150万元，假定甲公司要求的最低投资收益率为10%，则A投资中心接受投资机会后的剩余收益为（ ）万元。 A.390 B.230 C.140 D.195 【答案】 C

18、下列不属于企业纳税筹划必须遵循的原则的是（ ）。 A.合法性原则

B.实现税收零风险原则 C.经济性原则 D.先行性原则 【答案】 B

19、下列各项中属于减少风险措施的是（ ）。 A.存货计提跌价准备 B.业务外包

C.在开发新产品前，充分进行市场调研 D.新产品在试制阶段发现诸多问题而果断放弃 【答案】 C

20、（2020年真题）某企业各季度销售收入有 70%于本季度收到现金， 30%于下季度收到现金。已知 2019年年末应收账款余额为 600万元， 2020年第一季度预计销售收入 1500万元，则 2020年第一季度预计现金收入为（ ）万元。 A.1650 B.2100 C.1050 D.1230 【答案】 A

21、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入1200元，年利率为8%，则其现值为（ ）元。[已知：（P/A，8%，7）=5.20，（P/A，8%，2）=1.7833] A.6247.68 B.4107.72 C.3803.4 D.4755.96 【答案】 B

22、某公司预期下期每股股利为 2.8 元，预计未来每年以 4%的速度增长，假设投资者要求的必要收益率为 10%，则该公司每股股票的价值为（ ）元。 A.28 B.46.67 C.48.53 D.70 【答案】 B

23、以下资产当中属于速动资产的是（ ）。 A.应收账款

B.一年内到期的非流动资产 C.存货 D.预付账款 【答案】 A

24、当公司宣布高股利后，投资者认为公司有充足的财务实力和良好的发展前景，从而使股价产生正向反应。持有这种观点的股利理论是（ ）。 A.所得税差异理论 B.信号传递理论 C.代理理论 D.“手中鸟”理论 【答案】 B

25、下列属于构成比率的指标是（ ）。

A.不良资产比率 B.流动比率 C.总资产周转率 D.销售净利率 【答案】 A

26、（2019年）关于可转换债券，下列表述正确的是（ ） A.可转换债券的赎回条款有利于降低投资者的持券风险 B.可转换债券的转换权是授予持有者的一种买入期权 C.可转换债券的转换比率为标的股票市值与转换价格之比 D.可转换债券的回售条款有助于可转换债券顺利转换成股票 【答案】 B

27、某企业拥有流动资产1000万元（其中永久性流动资产的比重为30%），长期融资4000万元，短期融资500万元，则以下说法中正确的是（ ）。 A.该企业采取的是激进融资策略 B.该企业采取的是匹配融资策略 C.该企业收益和风险均较高 D.该企业收益和风险均较低 【答案】 D

28、（2016年）某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元。则该产品的安全边际率为（ ）。 A.25% B.40%

C.60% D.75% 【答案】 D

29、（2020年）下列关于投资中心业绩评价指标的说法中，错误的是（ ）。 A.使用投资收益率和剩余收益指标分别进行决策可能导致结果冲突 B.采用投资收益率指标可能因追求局部利益最大化而损害整体利益 C.在不同规模的投资中心之间进行比较时不适合采用剩余收益指标 D.计算剩余收益指标所使用的最低投资收益率一般小于资本成本 【答案】 D

30、某企业的营业净利率为20％，总资产周转率为0．5，资产负债率为50％，则该企业的净资产收益率为（ ）。 A.5％ B.10％ C.20％ D.40％ 【答案】 C

31、下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（ ）。 A.吸收直接投资 B.发行普通股 C.留存收益筹资 D.引入战略投资者

【答案】 C

32、某公司普通股目前的股价为12元／股，筹资费率为1.5%，刚刚支付的每股股利为0.55元，股利固定增长率为6%，则该企业利用留存收益筹资的资本成本为（ ）。 A.10.86% B.10.93% C.11.21% D.12.36% 【答案】 A

33、（2017年真题）与普通合伙制企业相比，下列各项中，属于公司制企业特点的是（）。

A.设立时股东人数不受 B.有限债务责任

C.组建成本低D有限存续期 【答案】 B

34、某人拟在5年后还清50000元的债务，假设从现在开始每年年末等额存入银行一笔款项，银行存款利率为10%，已知（A/F，10%，5）=0.1638，则每年年末存入（ ）元。 A.10000 B.8190 C.9000 D.9347.28 【答案】 B

35、ABC公司正在考虑在年末卖掉现有的一台闲置设备，该设备8年前以40000元购入，税法规定的折旧年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10%，已提折旧28800元；目前可以按10000元价格卖出，假设所得税税率为25%，卖出现有设备对本期现金流量的影响是（ ）。 A.减少360元 B.减少1200元 C.增加90元 D.增加10300元 【答案】 D

36、下列指标中，容易导致企业短期行为的是（）。 A.相关者利益最大化 B.企业价值最大化 C.股东财富最大化 D.利润最大化 【答案】 D

37、（2019年）在责任绩效评价中，用于评价利润中心管理者业绩的理想指标是（ ）。 A.部门税前利润 B.可控边际贡献 C.边际贡献 D.部门边际贡献 【答案】 B

38、下列有关营运能力分析的说法中，错误的是（ ）。

A.计算应收账款周转率指标时，应收账款应为未扣除坏账准备的金额 B.存货周转率指标反映了企业经营各环节的存货周转情况和管理水平 C.固定资产周转次数高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高 D.计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致 【答案】 B

39、应收账款的管理成本主要是指在进行应收账款管理时所增加的费用，下列各项中，不属于应收账款管理成本的是（ ）。 A.收集各种信息的费用 B.收账费用 C.账簿的记录费用

D.应收账款占用资金应计利息 【答案】 D

40、法律对收益分配超额累积利润的主要原因是（ ）。 A.避免损害少数股东权益 B.避免资本结构失调 C.避免股东避税 D.避免经营者从中牟利 【答案】 C

41、（2020年真题）某公司存货年需求量为36000千克，经济订货批量为600千克，一年按360天计算，则最佳订货周期为（ ）天。

A.6 B.1.67 C.100 D.60 【答案】 A

42、下列属于强度动因的是（ ）。 A.接受或发出订单数 B.产品安装时间

C.某种新产品的安装调试作业次数 D.处理收据数 【答案】 C

43、某公司设定的目标资本结构为：银行借款20%、公司债券15%、股东权益65%。现拟追加筹资300万元，按此资本结构来筹资。个别资本成本率预计分别为：银行借款7%，公司债券12%，股东权益15%。追加筹资300万元的边际资本成本为（ ）。 A.12.95% B.13.5% C.8% D.13.2% 【答案】 A

44、（2017年真题）若激励对象没有实现约定目标，公司有权将免费赠与的股票收回，这种股权激励是（ ）。

A.股票期权模式 B.股票增值权模式 C.业绩股票模式 D.性股票模式 【答案】 D

45、甲公司2018年12月31日以20000元价格处置一台闲置设备，该设备于2010年12月以80000元价格购入，并当期投入使用，预计可使用年限为10年，预计残值率为零。按年限平均法计提折旧(均与税法规定相同)。假设甲公司适用企业所得税税率为25％，不考虑其他相关税费，则该业务对当期现金流量的影响是（）。 A.增加20000元 B.增加19000元 C.减少20000元 D.减少19000元 【答案】 B

46、（2015年真题）某公司预计 M 设备报废时的净残值为 3500 元，税法规定的净残值为 5000 元，该公司适用的所得税税率为 25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 【答案】 B

47、（2014年真题）在企业的日常经营管理工作中，成本管理工作的起点是（ ）。 A.成本预测 B.成本核算 C.成本控制 D.成本分析 【答案】 A

48、甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（ ）。 A.21% B.18.5% C.30% D.10% 【答案】 B

49、已知变动成本率为60%，盈亏平衡率为70%，销售利润率为（ ） A.18% B.12% C.48% D.42% 【答案】 B

50、某企业预计业务量为销售10万件产品，按此业务量给销售部门的预算费用为50万元，如果该销售部门实际销售量达到12万件，超出了预算业务量，费用预算仍为50万元。这种编制预算的方法是（ ）。 A.固定预算法 B.弹性预算法 C.增量预算法 D.零基预算法 【答案】 A

51、（2012年真题）出于优化资本结构和控制风险的考虑，比较而言，下列企业中最不适宜采用高负债资本结构的是（ ）。 A.电力企业 B.高新技术企业 C.汽车制造企业 D.餐饮服务企业 【答案】 B

52、财务计划是根据企业整体战略目标和规划，结合财务预测的结果，对财务活动进行规划，并以指标形式落实到每一计划期间的过程。下列各项中，不属于确定财务计划指标方法的是（ ）。 A.平衡法 B.比较分析法 C.比例法 D.因素法 【答案】 B

53、下列关于直接筹资和间接筹资的说法中，错误的是（）。 A.间接筹资需要通过金融机构来筹措资金

B.直接筹资方式筹集的可以是股权资金，也可以是债务资金 C.银行借款是直接筹资 D.发行股票是直接筹资 【答案】 C

、（2020年）某投资者购买 X公司股票，购买价格为 100万元，当期分得现金股利 5万元，当期期末 X公司股票市场价格上升到 120万元。则该投资产生的资本利得为（ ）万元。 A.20 B.15 C.5 D.25 【答案】 A

55、（2014年）采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的是（ ）。 A.现金 B.存货 C.长期借款 D.应付账款 【答案】 C

56、适用于在市场中处于领先或垄断地位的企业，或者在行业竞争中具有很强的竞争优势，并能长时间保持这种优势的企业的定价目标是（ ）。 A.保持或提高市场占有率 B.稳定市场价格 C.实现利润最大化 D.应付和避免竞争 【答案】 C

57、下列各项不属于能效信贷业务的重点服务领域的是（ ）。 A.工业节能 B.建筑节能 C.交通运输节能 D.生态环境节能 【答案】 D

58、下列项目中，不影响速动比率计算的是（ ）。 A.预付账款 B.应付账款 C.短期借款 D.应收账款 【答案】 A

59、DL公司20×9年结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构的是（ ）。 A.最佳资本结构

B.历史资本结构 C.目标资本结构 D.标准资本结构 【答案】 C

60、（2017年真题）下列筹资方式中，属于间接筹资方式的是（ ）。 A.发行债券 B.合资经营 C.银行借款 D.发行股票 【答案】 C

61、下列关于资本成本的说法中，不正确的是（ ）。 A.资本成本是比较筹资方式，选择筹资方案的依据 B.个别资本成本是衡量资本结构是否合理的依据 C.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准 D.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据 【答案】 B

62、下列各项中，属于长期借款特殊性保护条款的是（ ）。 A.企业非经营性支出

B.要求公司主要领导人购买人身保险 C.保持企业的资产流动性 D.公司的长期投资

【答案】 B

63、在通常情况下，适宜采用较高负债比例的企业发展阶段是（ ）。 A.初创阶段 B.破产清算阶段 C.收缩阶段 D.发展成熟阶段 【答案】 D

、（2019年真题）与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（ ）。

A.有利于降低公司财务风险 B.优先股股息可以抵减所得税 C.有利于保障普通股股东的控制权 D.有利于减轻公司现金支付的财务压力 【答案】 C

65、企业生产某产品，工时标准为2小时/件，变动制造费用标准分配率为24元/小时，当期实际产量为600件，实际变动制造费用为32400元，实际工时为1296小时，则在标准成本法下，当期变动制造费用耗费差异为（）元。 A.1200 B.2304 C.2400 D.1296 【答案】 D

66、甲公司2019年实现的营业收入为10000万元，当年发生的业务招待费为52万元。则该公司2019年可以在所得税前扣除的业务招待费金额为（ ）万元。 A.52 B.50 C.31.2 D.30 【答案】 C

67、（2017年真题）下列股利理论中，支持“低现金股利有助于实现股东利益最大化目标”观点的是（ ）。 A.信号传递理论 B.“手中鸟”理论 C.代理理论 D.所得税差异理论 【答案】 D

68、固定制造费用的能量差异是（ ）。

A.预算产量下标准固定制造费用与实际产量下的标准固定制造费用的差异 B.实际产量实际工时未达到预算产量标准工时而形成的差异 C.实际产量实际工时脱离实际产量标准工时而形成的差异

D.实际产量下实际固定制造费用与预算产量下标准固定制造费用的差异 【答案】 A

69、某企业生产 A 产品，公司预测该产品将为企业带来 1500 万元的收益，销售部门预计 A 产品全年销售额为 10000 万元。生产部门预计单位产品成本为 300 元，该产品适用的消费税税率为5%，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（ ）元。 A.352.94 B.375 C.412.55 D.325 【答案】 B

70、不仅是企业盈利能力指标的核心，同时也是杜邦财务分析体系的核心指标的是（ ）。 A.营业净利率 B.总资产净利率 C.净资产收益率 D.资本保值增值率 【答案】 C

71、下列属于通过市场约束经营者的办法是（ ）。 A.解聘 B.接收 C.激励

D.“股票期权”的方法和“绩效股”形式 【答案】 B

72、（2010年）下列关于股利分配的表述中，正确的是（ ）。 A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关 B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利 C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平 D.债权人不会影响公司的股利分配 【答案】 B

73、承租人既是资产出售者又是资产使用者的融资租赁方式是（ ）。 A.售后回租 B.直接租赁 C.杠杆租赁 D.经营租赁 【答案】 A

74、某商业企业销售 A 商品，预计单位销售成本为 200 元，单位销售和管理费用为5 元，销售利润率不能低于 15%，该产品适用的消费税税率为 5%，那么，运用销售利润率定价法，该企业的单位产品价格为（ ）元。 A.253.2 B.256.25 C.246 D.302 【答案】 B

75、（2020年真题）某企业因供应商收回了信用，导致资金支付需求增加，需要补充持有大量现金，这种持有现金的动机属于（ ）。

A.投资性 B.调整性 C.预防性 D.交易性 【答案】 D

76、下列财务指标中，属于效率指标的是（ ）。 A.速动比率 B.成本利润率 C.资产负债率 D.所有者权益增长率 【答案】 B

77、甲公司的生产经营存在季节性，每年的4月到9月是生产经营旺季，10月到次年3月是生产经营淡季。如果使用应收账款年初余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（ ）。 A.高估应收账款周转速度 B.低估应收账款周转速度 C.正确反映应收账款周转速度 D.无法判断对应收账款周转速度的影响 【答案】 A

78、（2019年）下列筹资方式中，筹资速度较快，但在资金使用方面往往具有较多条款的是（ ）。 A.发行债券

B.融资租赁 C.发行股票 D.银行借款 【答案】 D

79、下列年金终值的计算中与普通年金终值计算一样的是（ ）。 A.预付年金 B.先付年金 C.递延年金 D.永续年金 【答案】 C

80、 下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是（ ）。 A.相关者利益最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.利润最大化 【答案】 A

81、在经济周期的不同阶段，企业应采用不同的财务管理战略，以下不属于繁荣时期财务管理战略的是（ ）。 A.扩充厂房设备 B.开展营销规划 C.开发新产品

D.增加劳动力 【答案】 C

82、（2016年真题）与发行股票筹资相比，吸收直接投资的优点是（ ）。 A.筹资费用较低 B.资本成本较低 C.易于进行产权交易 D.有利于提高公司声誉 【答案】 A

83、（2012年真题）下列各项中，将会导致经营杠杆效应最大的情况是（ ）。

A.实际销售额等于目标销售额 B.实际销售额大于目标销售额 C.实际销售额等于盈亏临界点销售额 D.实际销售额大于盈亏临界点销售额 【答案】 C

84、下列各项因素中，不影响债券内部收益率的是（ ）。 A.债券面值 B.债券期限 C.市场利率 D.票面利率 【答案】 C

85、下列说法正确的是（ ）。 A.相关系数为0时，不能分散任何风险

B.相关系数在0～1之间时，相关系数越低风险分散效果越小 C.相关系数在-1～0之间时，相关系数越高风险分散效果越大 D.相关系数为-1时，可以最大程度的分散风险 【答案】 D

86、甲公司生产产品所需某种原料的需求量不稳定，为保障产品生产的原料供应，需要设置保险储备，确定合理保险储备量的判断依据是（ ）。 A.缺货损失与保险储备的储存成本之和最小 B.缺货损失与保险储备的储存成本之和最大 C.边际保险储备成本大于边际缺货损失 D.边际保险储备成本小于边际缺货损失 【答案】 A

87、（2018年真题）已知纯粹利率为 3%，通货膨胀补偿率为 2%，投资某证券要求的风险收益率为 6%，则该证券的必要收益率为（ ） A.5% B.11% C.7% D.9% 【答案】 B

88、（2021年真题）下列属于技术性变动成本的有（ ）。

A.生产材料的零部件 B.加班工资 C.销售佣金

D.销售支出的专利费 【答案】 A

、（2021年真题）对于寿命期不同的互斥投资方案，最适用的投资决策指标是（）。 A.内含收益率 B.动态回收期 C.年金净流量 D.净现值 【答案】 C

90、下列各项中，运用每股收益无差别点法确定合理的资本结构时，需计算的指标是（ ）。 A.息税前利润 B.息前税后利润 C.净利润 D.利润总额 【答案】 A

91、下列关于影响资本结构的表述中，不正确的是（ ）。

A.高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资金比重，控制财务风险

B.企业发展成熟阶段，产品产销业务量稳定和持续增长，经营风险低，可适度增加债务资金比重，发挥财务杠杆效应

C.企业收缩阶段上，产品市场占有率下降，经营风险逐步加大，应逐步降低债务资金比重

D.拥有大量固定资产的企业主要通过发行债券融通资金 【答案】 D

92、下列各项中，不属于经营预算（业务预算）的是（ ）。 A.直接材料预算 B.制造费用预算 C.销售预算 D.利润表预算 【答案】 D

93、下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是（ ）。 A.能够尽快形成生产能力 B.容易进行信息沟通 C.有利于产权交易 D.筹资费用较低 【答案】 C

94、（2017年）下列关于优先股筹资的表述中，不正确的是（ ）。 A.优先股筹资有利于调整股权资本的内部结构 B.优先股筹资兼有债务筹资和股权筹资的某些性质 C.优先股筹资不利于保障普通股的控制权

D.优先股筹资会给公司带来一定的财务压力 【答案】 C

95、下列各因素中，其变动会使得股票的内在价值呈反向变动的是（ ）。 A.股利增长率 B.要求的收益率 C.持有期限 D.内部收益率 【答案】 B

96、已知某企业购货付现率为：当月付现60%，下月付现30%，再下月付现10%。若该企业2010年12月份的购货金额为200万元，年末的应付账款余额为128万元。预计2011年第1季度各月购货金额分别为：220万元、260万元、300万元，则2011年1月份预计的购货现金支出为（ ）万元。 A.240 B.260 C.212 D.180 【答案】 A

97、某公司从本年度起每年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利计息，用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的货币时间价值系数是（ ）。 A.复利终值系数 B.复利现值系数 C.普通年金终值系数

D.普通年金现值系数 【答案】 C

98、（2019年真题）下列各项中，不属于销售预算编制内容的是（ ） A.销售收入 B.单价 C.销售费用 D.销售量 【答案】 C

99、（2020年真题）某公司拟购买甲股票和乙股票构成的投资组合，两种股票各购买50万元，β系数分别为2和0.6，则该投资组合的β系数为（）。 A.1.2 B.2.6 C.1.3 D.0.7 【答案】 C

100、（2013年真题）在其他条件相同的情况下，下列各项中，可以加速现金周转的是（ ）。 A.减少存货量 B.减少应付账款 C.放宽赊销信用期

D.利用供应商提供的现金折扣 【答案】 A

101、M公司生产和销售甲、乙两种产品，边际贡献率分别为45％和20％，全年的固定成本总额为4500万元。M公司希望每年的销售额达到15000万元时可以实现盈亏平衡．则甲产品的销售比重应达到（ ）。 A.40％ B.75％ C.60％ D.25％ 【答案】 A

102、下列关于留存收益筹资的说法中，不正确的是（ ）。 A.筹资途径包括资本公积、盈余公积和未分配利润

B.留存收益筹资不需要发生筹资费用，与普通股筹资相比资本成本较低 C.留存收益不如外部筹资可以一次性筹集大量资金 D.增加的权益资本不会稀释原有股东的控制权 【答案】 A

103、（2017年真题）在税法许可的范围内，下列纳税筹划方法中，能够导致递延纳税的是（ ）。 A.固定资产加速折旧法

B.费用在母子公司之间合理分劈法 C.转让定价筹划法

D.研究开发费用加计扣除法 【答案】 A

104、某公司2010年1月1日发行票面利率为5%的可转换债券，面值1000万元，规定每100元面值可转换为1元面值普通股80股。2010年净利润5000万元，2010年发行在外普通股4000万股，公司适用的所得税率为30%。则该企业2010年的稀释每股收益为（ ）元/股。 A.1.25 B.1.26 C.2.01 D.1.05 【答案】 D

105、甲企业采用作业成本法计算产品成本，每批产品生产前需要进行机器调试，在对调试作业中心进行成本分配时，最适合采用的作业成本动因是（ ）。 A.产品品种 B.产品数量 C.产品批量数 D.每批产品数量 【答案】 C

106、（2015年真题）当某上市公司的β系数大于0时，下列关于该公司风险与收益表述中，正确的是（）。 A.系统风险高于市场组合风险

B.资产收益率与市场平均收益率呈同向变化 C.资产收益率变动幅度小于市场平均收益率变动幅度 D.资产收益率变动幅度大于市场平均收益率变动幅度 【答案】 B

107、下列关于融资租赁筹资的说法中，不正确的是（ ）。 A.能延长资金融通的期限

B.与购买的一次性支出相比，财务风险大 C.筹资的条件较少

D.与银行借款和发行债券相比，资本成本负担较高 【答案】 B

108、某企业想要扩大经营规模，但是资金不足，需要向外界筹集资金，这种筹资的动机是（ ）。 A.调整性筹资动机 B.扩张性筹资动机 C.支付性筹资动机 D.创立性筹资动机 【答案】 B

109、（2019年真题）某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅下降，预判有大的反弹空间，但苦于没有现金购买。这说明该公司持有的现金未能满足（ ）。 A.交易性需求 B.预防性需求 C.决策性需求 D.投机性需求 【答案】 D

110、（2016年真题）要获得收取股利的权利，投资者购买股票的最迟日期是（ ）。 A.除息日 B.股权登记日 C.股利宣告日 D.股利发放日 【答案】 B

111、（2020年真题）某公司需要在 10年内每年等额支付 100万元，年利率为 i，如果在每年年末支付，全部付款额的现值为 X，如果在每年年初支付，全部付款额的现值为 Y，则 Y和 X的数量关系可以表示为（ ）。 A.Y=X/（1+i）-i B.Y=X/（1+i） C.Y=X（1+i）-i D.Y=X（1+i） 【答案】 D

112、王女士年初花100元购买一只股票，年末以115元的价格售出，则王女士购买该股票的资产回报率是（ ）。 A.8％ B.10％ C.15％ D.12％ 【答案】 C

113、下列关于募集设立股份有限公司的相关表述中，错误的是（ ）。 A.募集设立方式的公司发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35% B.发起人认足其应认购的股份并交付股资后，其余部分向社会公开募集或者向特定对象募集

C.发起人只能用货币资产出资

D.发起人向社会公开募集股份时，必须向证券监督管理部门递交募股申请

【答案】 C

114、债务人或第三方并不转移对财产的占有，只将该财产作为对债权人的担保而取得的贷款为（ ）。 A.信用贷款 B.保证贷款 C.抵押贷款 D.质押贷款 【答案】 C

115、（2016年真题）下列因素中，一般不会导致直接人工工资率差异的是（ ）。

A.工资制度的变动 B.工作环境的好坏 C.工资级别的升降 D.加班或临时工的增减 【答案】 B

116、某公司目标资本结构要求权益资本占55%，2020年的净利润为2500万元，预计2021年投资所需资金为3000万元。按照剩余股利，2020年可发放的现金股利为（ ）万元。 A.850 B.1150 C.1375 D.1125 【答案】 A

117、以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是（ ）。 A.单位市场价格 B.单位变动成本 C.单位制造成本 D.单位标准成本 【答案】 A

118、已知甲方案投资收益率的期望值为15％，乙方案投资收益率的期望值为12％，两个方案都存在投资风险，比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（ ）。 A.方差 B.期望值 C.标准差 D.标准差率 【答案】 D

119、下列各项中，以市场需求为基础的定价方法是（ ）。 A.盈亏平衡点定价法 B.目标利润法 C.边际分析定价法

D.全部成本费用加成定价法 【答案】 C

120、（2020年）下列各项中，利用有关成本资料或其他信息，从多个成本方案中选择最优方案的成本管理活动是（ ）。 A.成本决策 B.成本计划 C.成本预测 D.成本分析 【答案】 A

121、 简便易行，但比较粗糙且带有主观判断的混合成本分解法是（ ）。 A.回归分析法 B.账户分析法 C.工业工程法 D.高低点法 【答案】 B

122、海华上市公司2019年度归属于普通股股东的净利润为3500万元，发行在外的普通股加权平均股数为4500万股。2019年7月1日，该公司对外发行1500万份认股权证，该普通股平均市场价格为6.2元，行权日为2020年7月1

日，每份认股权证可以在行权日以5元的价格认购本公司1股新增发的普通股。那么，海华上市公司2019年度稀释每股收益为（ ）元。 A.0.75 B.0.68 C.0.59 D.0.78 【答案】 A

123、某商业企业经销商品的不含税销售额为1000元，若不含税购进额为800元，一般纳税人适用的税率为16％，小规模纳税人的征收率为3％时，从减少税负角度看，下列表述正确的是（ ）。 A.选择成为小规模纳税人税负较轻 B.选择成为一般纳税人税负较轻

C.选择成为小规模纳税人与一般纳税人税负无差别 D.不一定 【答案】 A

124、（2020年）作业成本法下，产品成本计算的基本程序可以表示为（ ）。 A.资源—作业一产品 B.作业一部门一产品 C.资源—部门一产品 D.资源—产品 【答案】 A

125、（2019年真题）下列各项中，通常会引起资本成本上升的情形是（ ）。

A.预期通货膨胀率呈下降趋势 B.投资者要求的预期报酬率下降 C.证券市场流动性呈恶化趋势 D.企业总体风险水平得到改善 【答案】 C

126、产品成本预算的主要内容是产品的单位成本和总成本，下列预算中不属于单位产品成本的有关数据来源的是（ ）。 A.直接材料预算 B.直接人工预算 C.制造费用预算 D.生产预算 【答案】 D

127、（2021年真题）某企业向租赁公司租入一套设备，价值200万元，租期10年。租赁期满时预计残值10万元，归租赁公司所有。年利率7%，年租赁手续费率2%。租金在每年年初支付一次，对于年租金的计算，正确的表达式为（）。

A.[200-10×（P/F，9%，10）]/[（P/A，9%，10）×（1+9%）] B.[200-10×（P/F，7%，10）]/（P/A，7%,10）

C.[200-10×（P/F，7%，10）]/[（P/A，7%,10）×（1+7%）] D.[200-10×（P/F，9%，10）]/（P/A，9%，10） 【答案】 A

128、（2018年真题）计算下列筹资方式的资本成本时，需考虑企业所得税因素的是（ ）。

A.优先股资本成本 B.债券资本成本 C.普通股资本成本 D.留存收益资本成本 【答案】 B

129、计算稀释每股收益时，不属于稀释性潜在普通股的是（ ）。 A.股份期权 B.认股权证 C.可转换公司债券 D.优先股 【答案】 D

130、下列各因素中，其变动会使得股票的内在价值呈反向变动的是（ ）。 A.股利增长率 B.要求的收益率 C.持有期限 D.内部收益率 【答案】 B

131、（2017年真题）某企业获批 100 万元的周转信贷额度，约定年利率为 10%，承诺费率为 0.5%，年度内企业实际动用贷款 60 万元，使用了 12 个月，则该笔业务在当年实际发生的借款成本为 （ ）万元。 A.10 B.6

C.6.2 D.10.2 【答案】 C

132、（2018年真题）下列各项中不属于普通股股东权利的是（ ）。 A.剩余财产要求权 B.固定收益权 C.转让股份权 D.参与决策权 【答案】 B

133、某公司预存一笔资金，年利率为i，从第六年开始连续10年可在每年年初支取现金200万元，则预存金额的计算正确的是（）。 A.200×（P/A，i，10）×（P/F，i，5） B.200×（P/A，i，10）×[（P/F，i，4）＋1] C.200×（P/A，i，10）×（P/F，i，4） D.200×（P/A，i，10）×[（P/F，i，5）－1] 【答案】 C

134、目前国库券收益率为4%，市场平均报酬率为12%，该股票的β系数为1.25，那么该股票的资本成本为（ ）。 A.14% B.6% C.17% D.12%

【答案】 A

135、如果名义利率为6%，通货膨胀率为2%，则实际利率为（）。 A.4% B.3.92% C.8.12% D.4.13% 【答案】 B

136、（2019年真题）相对于资本市场而言，下列各项中，属于货币市场特点的是（）。 A.收益高 B.期限长 C.流动性强 D.风险大 【答案】 C

137、（2018年）下列各项中不属于普通股股东权利的是（ ）。 A.剩余财产要求权 B.固定收益权 C.转让股份权 D.参与决策权 【答案】 B

138、如果企业在经营中根据实际情况规划了目标利润，则为了保证目标利润的实现，需要对其他因素做出相应的调整。以下调整不正确的是（ ）。 A.提高销售数量 B.提高销售价格 C.提高固定成本 D.降低单位变动成本 【答案】 C

139、下列各项因素会导致经营杠杆效应变大的是（ ）。 A.固定成本比重提高 B.单位变动成本水平降低 C.产品销售数量提高 D.销售价格水平提高 【答案】 A

140、（2014年）在企业的日常经营管理工作中，成本管理工作的起点是（ ）。 A.成本预测 B.成本核算 C.成本控制 D.成本分析 【答案】 A

141、以协商价格作为内部转移价格时，该协商价格的上限通常是（ ）。 A.单位市场价格

B.单位变动成本加固定制造费用 C.单位变动成本

D.单位完全成本加合理利润 【答案】 A

142、（2019年真题）与普通股筹资相比，下列属于优先股筹资优点的是（）。

A.有利于降低公司财务风险 B.优先股股息可以抵减所得税 C.有利于保障普通股股东的控制权 D.有利于减轻公司现金支付的财务压力 【答案】 C

143、（2020年真题）下列各项中，属于内部筹资方式的是（）。 A.发行股票 B.留存收益 C.银行借款 D.发行债券 【答案】 B

144、甲持有一项投资组合A和B，已知A、B的投资比重分别为30%和70%，相应的预期收益率分别为15%和20%，则该项投资组合的预期收益率为（ ）。 A.21% B.18.5% C.30%

D.10% 【答案】 B

145、（2017年）下列各项中，属于资金使用费的是（ ）。 A.债券利息费 B.借款手续费 C.借款公证费 D.债券发行费 【答案】 A

146、某公司全年（按360天计）材料采购量预计为3600吨，假定材料日耗均衡，从订货到送达正常需要2天，鉴于延迟交货会产生较大损失，公司按照延误天数1天建立保险储备。不考虑其他因素，材料再订货点为（）吨。 A.10 B.20 C.30 D.40 【答案】 C

147、在生产能力有剩余的情况下，下列各项成本中，适合作为增量产品定价基础的是（）。 A.固定成本 B.制造成本 C.全部成本 D.变动成本

【答案】 D

148、某公司只生产销售一种产品，单价120元，单位变动成本90元，年固定成本200000元，则盈亏平衡点销售额为（ ）元。 A.800000 B.200000 C.400000 D.600000 【答案】 A

149、某企业拥有流动资产150万元，其中永久性流动资产50万元，长期融资290万元，短期融资85万元，则以下说法正确的是（ ）。 A.该企业采取的是激进融资策略 B.该企业采取的是保守融资策略 C.该企业的风险和收益居中 D.该企业的风险和收益较高 【答案】 B

150、甲公司2019年实现的营业收入为10000万元，当年发生的业务招待费为52万元。则该公司2019年可以在所得税前扣除的业务招待费金额为（ ）万元。 A.52 B.50 C.31.2 D.30

【答案】 C

151、关于销售预测的指数平滑法，下列表述中错误的是（ ）。 A.采用较大的平滑指数，预测值可以反映样本值新近的变化趋势 B.平滑指数的大小决定了前期实际值与预测值对本期预测值的影响 C.在销售量波动较大时，可选择较大的平滑指数 D.进行长期预测时，可选择较大的平滑指数 【答案】 D

152、热处理的电炉设备，每班需要预热，其预热成本(初始量)属固定成本性质，但预热后进行热处理的耗电成本，随着业务量的增加而逐渐上升，但二者不成正比例，而成非线性关系，并且成本上升越来越慢，这是（ ）。 A.递减曲线成本 B.递增曲线成本 C.半变动成本 D.延期变动成本 【答案】 A

153、下列关于市盈率的说法中，错误的是（ ）。 A.上市公司盈利能力的成长性不影响企业股票市盈率

B.市盈率的高低反映了市场上投资者对股票投资收益和投资风险的预期 C.当市场利率水平变化时，市盈率也应作相应的调整

D.上市公司的市盈率是广大股票投资者进行中长期投资的重要决策指标 【答案】 A

1、下列关于β系数的表述中，不正确的是（ ）。 A.β系数可以为负数 B.市场组合的β系数等于1

C.投资组合的β系数一定会比组合中任一单项证券的β系数低 D.β系数反映的是证券的系统风险 【答案】 C

155、（2015年真题）某公司生产和销售单一产品，该产品单位边际贡献为 2 元，2014年销售量为 40 万件，利润为 50 万元。假设成本性态保持不变，则销售量的利润敏感系数是（ ）。 A.0.60 B.0.80 C.1.25 D.1.60 【答案】 D

156、关于债务筹资，下列表述错误的是（ ）。 A.资本成本负担较轻 B.利于稳定公司的控制权 C.财务风险较小 D.筹资数额有限 【答案】 C

157、企业的经营状况、行业特征和企业发展周期会影响资本结构，下列各项中应降低债务资本比重的是（ ）。

A.产品市场稳定的成熟产业 B.高新技术企业 C.企业产销业务稳定 D.企业发展成熟阶段 【答案】 B

158、下列不属于收益分配应遵循的原则是（ ）。 A.依法分配 B.股东利益优先 C.分配与积累并重 D.投资与收入对等 【答案】 B

159、甲企业上年度资金平均占用额为2200万元，经分析，其中不合理部分200万元，预计本年度销售增长率为－5%，资金周转减速2%。则本年度资金需要量为（ ）万元。 A.1938.78 B.1882.75 C.2058 D.2142 【答案】 A

160、企业为了对未来的筹资进行决策，计算平均资本成本时，最适宜采用的价值权数是（ ）。 A.账面价值权数

B.目标价值权数 C.市场价值权数 D.历史价值权数 【答案】 B

161、在下列各项中，不属于可控成本基本特征的是（ ）。 A.可以预计 B.可以计量 C.可以控制 D.可以对外报告 【答案】 D

162、（2018年真题）下列各项中，不属于债务筹资优点的是（）。 A.可形成企业稳定的资本基础 B.筹资弹性较大 C.筹资速度较快 D.筹资成本较低 【答案】 A

163、在讨论、调整的基础上，编制企业年度预算草案，提交董事会或经理办公会审议批准的部门是（）。 A.董事会 B.财务管理部门 C.预算管理委员会

D.职工工会 【答案】 B

1、（2021年真题）每年年初存款，第10年末获得500万元，利率7%，复利计算，每年存（）。 A.500/[（F/A，7%，11）-1] B.500/[（F/A，7%，9）×（1+7%）] C.500/[（F/A，7%，11）/（1+7%）] D.500/[（F/A，7%，9）+1] 【答案】 A

165、在单一产品本量利分析中，下列等式不成立的是（ ）。 A.盈亏平衡作业率+安全边际率=1

B.安全边际量÷盈亏平衡点销售量=安全边际率 C.安全边际率×边际贡献率=销售利润率 D.变动成本率+边际贡献率=1 【答案】 B

166、下列作业动因中属于用执行频率或次数计量的成本动因是（A.交易动因 B.持续时间动因 C.强度动因 D.资源动因 【答案】 A

）。

167、基金可以按照投资对象分类，下列各项中，属于按照投资对象分类结果的是（ ）。 A.公司型基金 B.开放式基金 C.私募基金 D.混合基金 【答案】 D

168、下列各项中，与放弃现金折扣的信用成本率呈反向变化的是（ ）。 A.折扣百分比 B.折扣期 C.信用标准 D.信用期 【答案】 D

169、下列关于内部转移价格的说法中，错误的是（ ）。 A.成本型内部转移定价一般适用于内部成本中心 B.价格型内部转移定价一般适用于内部利润中心 C.协商型内部转移定价主要适用于分权程度较低的企业

D.协商价格的取值范围一般不高于市场价，不低于销售方单位变动成本 【答案】 C

170、（2017年真题）某企业向金融机构借款，年名义利率为 8%，按季度付息，则年实际利率为（ ）。

A.9.6% B.8.24% C.8.00% D.8.32% 【答案】 B

171、某投资方案每年营业收入为1000000元，付现成本为300000元，折旧额为10000元，所得税税率为25%，则该投资方案每年营业现金净流量为（）元。 A.535000 B.460000 C.520000 D.527500 【答案】 D

172、下列企业中，适合采用低负债的资本结构的是（ ）。 A.产销业务量以较高水平增长的企业 B.处于初创阶段的企业

C.处于产品市场稳定的成熟行业的企业 D.所得税率处于较高水平的企业 【答案】 B

173、某企业2020年度预计生产产品5000件，单位产品耗用材料20千克，该材料期初存量为10000千克，预计期末存量为30000千克，则全年预计采购量为（ ）千克。

A.45000 B.25000 C.80000 D.120000 【答案】 D

174、甲公司计划开展新项目，需筹集长期资本 1000 万元，可以利用贷款、发行债券、发行普通股三种方式筹集，对应的资本成本分别是 5%、9%、12%，有三种方案，方案一贷款、发行债券、发行普通股比例为 40%、10%、50%，方案二贷款、发行债券、发行普通股比例为 20%、80%、0%。方案三贷款、发行债券、发行普通股比例为 0%、50%、50%。甲公司应选择的方案为（ ）。 A.方案一 B.方案二 C.方案三 D.无法判断 【答案】 B

175、某企业于20×3年1月1日从租赁公司租入一套设备，价值50万元，租期8年，租赁期满时预计残值6万元，归承租人所有。年利率6%，租赁手续费率1%。租金每年末支付一次，则每年的租金为（ ）元。已知：（P/A，7%，8）＝5.9713，（P/F，7%，8）＝0.5820。 A.80517. B.77361.06 C.83733.86 D.244.76 【答案】 C

176、下列各种风险应对措施中，能够转移风险的是（ ）。 A.业务外包

B.对决策进行多方案优选和替代 C.放弃亏损项目 D.计提资产减值准备 【答案】 A

177、（2017年）根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于增值作业的是（ ）。 A.产品运输作业 B.次品返工作业 C.产品检验作业 D.零件组装作业 【答案】 D

178、如果采用股利增长模型法计算股票的资本成本率，则下列因素单独变动会导致普通股资本成本率降低的是（ ）。 A.预期第一年股利增加 B.股利固定增长率提高 C.普通股的筹资费用增加 D.股票市场价格上升 【答案】 D

179、（2016年真题）甲公司投资一项证券资产，每年年末都能按照6%的名义利率获取相应的现金收益。假设通货膨胀率为2%，则该证券资产的实际利率为（）。 A.3.88% B.3.92% C.4.00% D.5.88% 【答案】 B

180、下列关于吸收直接投资的筹资特点的说法中，不正确的是（ ）。 A.能够直接获得所需的先进设备 B.吸收直接投资的资本成本比股票筹资低 C.不利于公司治理 D.难以进行产权转让 【答案】 B

多选题（共160题）

1、 下列相关表述中正确的有（ ）。

A.差异化战略对成本核算精度的要求比成本领先战略要高

B.在进行成本考核时实施成本领先战略的企业相比实施差异化战略的企业较多选用非财务指标

C.实施成本领先战略的企业成本管理的总体目标是追求成本水平的绝对降低 D.按照成本管理的重要性原则，对于成本不具有重要性的项目可以适当简化处理

【答案】 CD

2、（2020年）下列各项中，将导致系统性风险的有（ ） A.发生通货膨胀 B.市场利率上升 C.国民经济衰退 D.企业新产品研发失败 【答案】 ABC

3、上市公司年度报告信息披露中，属于“管理层讨论与分析”披露的主要内容的有（ ）。

A.对报告期间经营状况的评价分析 B.对未来发展趋势的前瞻性判断

C.对财务报表中所描述的财务状况和经营成果的解释 D.对经营中固有风险和不确定性的揭示 【答案】 ABD

4、股票上市对公司可能的不利影响有（ ）。 A.商业机密容易泄露 B.资本结构容易恶化 C.信息披露成本较高 D.公司价值不易确定 【答案】 AC

5、（2020年真题）杜邦分析体系中所涉及的主要财务指标有（ ）。

A.权益乘数 B.总资产周转率 C.营业净利率 D.营业现金比率 【答案】 ABC

6、（2017年真题）如果采用加权平均法计算综合盈亏平衡点，下列各项中，将会影响综合盈亏平衡点大小的有（）。 A.固定成本总额 B.销售结构 C.单价

D.单位变动成本 【答案】 ABCD

7、财务管理的原则有（）。 A.风险权衡原则 B.分散性原则 C.现金收支平衡原则 D.利益关系协调原则 【答案】 ACD

8、下列各项中，属于优先股筹资特点的有（ ）。 A.有利于丰富资本市场的投资结构 B.有利于股份公司股权资本结构的调整

C.不利于保障普通股收益和控制权 D.可能给股份公司带来一定的财务压力 【答案】 ABD

9、关于证券资产组合的风险与收益，下列说法中正确的有（ ）。

A.当某项资产或证券成为投资组合的一部分时，标准离差就可能不再是衡量风险的有效工具

B.证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均数

C.证券资产组合收益率的方差就是组成证券资产组合的各种资产收益率方差的加权平均数

D.在证券资产组合中，能够随着资产种类增加而降低直至消除的风险，被称为系统性风险 【答案】 AB

10、下列投资项目评价指标中，考虑了资金时间价值因素的有()。 A.内含收益率 B.净现值 C.年金净流量 D.动态回收期 【答案】 ABCD

11、下列各项中，属于减少风险的方法有（ ）。 A.进行准确的预测

B.在发展新产品前，充分进行市场调研

C.向专业性保险公司投保 D.对决策进行多方案优选和替代 【答案】 ABD

12、与普通股筹资相比，下列各项中，属于银行借款筹资优点的有（ ）。 A.公司的财务风险较低 B.可以发挥财务杠杆作用 C.资本成本较低 D.筹资弹性较大 【答案】 BCD

13、下列各项，属于销售百分比法优点的有（ ）。

A.在有关因素发生变动的情况下，原有的销售百分比仍然适用 B.为筹资管理提供短期预计的财务报表 C.易于使用 D.结果精确 【答案】 BC

14、某公司所得税税率为25%，目前需要筹集资金6000万元，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一，发行可转换公司债券6000万元，每张面值1000元，发行价格为1200元/张，规定的转换比率为8，债券期限为5年，年利率为3%。方案二，发行一般公司债券6000万元，每张面值1000元，发行价格为800元/张，债券期限为5年，年利率为7%。下列各项正确的有（ ）。 A.可转换债券总面值为5000万元 B.可转换债券年利息为150万元

C.一般债券总面值为7500万元 D.一般债券年利息为525万元 【答案】 ABCD

15、股票分割和股票股利的相同之处有（ ）。 A.不改变公司股票数量 B.不改变资本结构 C.不改变股东权益结构 D.不改变股东权益总额 【答案】 BD

16、关于资本结构理论的以下表述中，错误的有（ ）。

A.依据不考虑企业所得税条件下的MM理论，负债程度越高，企业价值越大 B.依据修正的MM理论，无论负债程度如何，企业价值不变

C.依据优序融资理论，内部融资优于外部债务融资，外部债务融资优于外部股权融资

D.依据权衡理论，有负债企业的价值等于无负债企业的价值加上税赋节约现值减去财务困境成本的现值 【答案】 AB

17、（2020年真题）在企业编制的下列预算中，属于财务预算的有（ ） A.制造费用预算 B.资本支出预算 C.预计资产负债表 D.预计利润表

【答案】 CD

18、（2021年真题）下列选项中，属于预计利润表编制依据的有（ ）. A.销售预算 B.现金预算 C.产品成本预算 D.资产负债表预算 【答案】 ABC

19、假设其他因素不变，下列事项中，会导致债券价值上升的有（ A.提高票面利率 B.延长到期时间 C.市场利率上升 D.提高债券面值 【答案】 AD

20、下列各项筹资方式中，属于股权筹资的有（ ）。 A.吸收直接投资 B.发行优先股筹资 C.利用留存收益 D.可转换债券融资 【答案】 AC

21、下列风险管理对策中，属于风险规避的对策有（ ）。

）。 A.购买保险

B.退出某一市场以避免激烈竞争 C.禁止各业务单位在金融市场上进行投机 D.拒绝与信用不好的交易对手进行交易 【答案】 BCD

22、以下关于新型融资方式的表述中，错误的有（ ）。 A.金融工具流通性好是非公开定向债务融资工具的特点之一 B.产业基金的投资对象是成熟的上市公司 C.私募股权投资中，权益投资和债权投资并重 D.产业基金投资并不参与被投资企业的经营管理 【答案】 ABCD

23、某投资者准备投资一个项目，该项目前m年没有取得现金流量，从第m+1年开始每年年末获得等额的现金流量A万元，假设一共取得n年，则这笔项目收益的现值为（ ）万元。

A.A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m） B.A×[（P/A，i，m+n）-（P/A，i，m）] C.A×（P/A，i，n）×（P/F，i，m+n） D.A×（P/A，i，n） 【答案】 AB

24、（2017年）股票上市对公司可能的不利影响有（ ）。 A.商业机密容易泄露 B.资本结构容易恶化

C.信息披露成本较高 D.公司价值不易确定 【答案】 AC

25、下列关于固定资产更新决策的说法中，不正确的有（）。 A.属于投资方案决策 B.一般采用内含收益率法进行决策

C.大部分以旧换新的设备重置属于扩建重置

D.对于寿命期不同的设备重置决策应采用年金净流量法 【答案】 ABC

26、关于银行借款筹资的资本成本，下列说法错误的有（ ）。 A.银行借款手续费会影响银行借款的资本成本 B.银行借款的资本成本仅包括银行借款利息支出 C.银行借款的资本成本率一般等于无风险利率 D.银行借款的资本成本与还本付息方式无关 【答案】 BCD

27、下列关于以相关者利益最大化为财务管理目标的说法中，正确的有（ ）。 A.否定股东的首要地位，忽视企业与股东之间的协调关系 B.有利于企业长期稳定发展 C.体现了前瞻性和现实性的统一 D.体现了合作共赢的价值理念 【答案】 BCD

28、行气管切开术时，应将患者头部处于 A.头偏一侧 B.头正中位 C.头俯位 D.头后仰位 E.头正中后仰位 【答案】

29、（2010年真题）某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理，根据我国企业的实践，公司总部一般应该集权的有（）。 A.融资权 B.担保权 C.收益分配权 D.经营权 【答案】 ABC

30、下列关于编制预计利润表的说法中，正确的有（ ）。 A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算 B.“销售成本”项目的数据，来自生产预算

C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算

D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据预计利润表中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的 【答案】 AC

31、下列情况下，企业会采取偏紧的股利的有（ ）。 A.投资机会较多 B.筹资能力较强 C.资产流动性能较好 D.通货膨胀 【答案】 AD

32、下列有关合伙企业的说法中，正确的有（ ）。

A.普通合伙企业由普通合伙人组成，合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任 B.合伙企业通常是由两个或两个以上的自然人合伙经营的企业

C.有限合伙企业由普通合伙人和有限合伙人组成，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任

D.合伙企业的生产经营所得和其他所得由合伙人分别缴纳所得税 【答案】 ABCD

33、下列各项中，属于内含报酬率指标优点的有（ ）。

A.反映了投资项目可能达到的报酬率，易于被高层决策人员所理解

B.对于投资方案的比较决策，如果各方案原始投资额现值不同，可以通过计算各方案的内含报酬率，反映各投资方案的获利水平 C.可以直接考虑投资风险大小

D.在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资额现值不相等，可以作出正确的决策 【答案】 AB

34、股票分割的作用包括（ ）。

A.促进股票的流通和交易 B.促进新股的发行

C.加大对公司股票恶意收购的难度 D.有助于提高投资者对公司股票的信心 【答案】 ABCD

35、下列各项筹资方式中，属于直接筹资方式的有（ ）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.银行借款 【答案】 ABC

36、关于经营杠杆与经营风险，下列说法中正确的有（ ）。 A.经营风险是指企业生产经营上的原因而导致的资产收益波动的风险 B.引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性 C.经营杠杆是资产收益不确定的根源

D.经营杠杆系数越高，表明资产收益等利润波动程度越大，经营风险也就越大 【答案】 ABD

37、（2015年真题）某公司向银行借入一笔款项，年利率为 10% ，分 6次还清，从第 5年至第 10年每年末偿还本息 5000元。下列计算该笔款现值的算式中，正确的有（ ）。

A.5000×（P/A,10%,6）×(P/F,10%,3） B.5000×（P/A,10%,6）×(P/F,10%,4）

C.5000×[（P/A,10%,9）-(P/F,10%,3）) D.5000×[（P/A,10%,10）-(P/A,10%,4）] 【答案】 BD

38、下列混合成本分解方法中，不属于最完备的方法有（ ）。 A.高低点法 B.回归分析法 C.账户分析法 D.技术测定法 【答案】 ABC

39、下列各项中，属于风险管理应遵循的原则的有（ ）。 A.融合性原则 B.全面性原则 C.重要性原则 D.例外管理原则 【答案】 ABC

40、下列有关财务管理内容的说法中，正确的有（ ）。 A.生产企业的基本活动可以分为筹资、投资和运营三个方面

B.财务管理的内容分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、成本管理、收入与分配管理五个部分，其中，投资是基础 C.投资决定了企业需要筹资的规模和时间

D.成本管理贯穿于筹资、投资和营运活动的全过程，渗透在财务管理的每个环节之中

【答案】 CD

41、根据作业成本管理原理，某制造企业的下列作业中，属于非增值作业的有（）。

A.产品检验作业 B.产品运输作业 C.产品加工作业 D.次品返工作业 【答案】 ABD

42、下列关于全面预算中的利润表预算编制的说法中，正确的有（ ）。 A.“销售收入”项目的数据，来自销售预算 B.“销售成本”项目的数据，来自生产预算

C.“销售及管理费用”项目的数据，来自销售及管理费用预算

D.“所得税费用”项目的数据，通常是根据利润表预算中的“利润总额”项目金额和本企业适用的法定所得税税率计算出来的 【答案】 AC

43、关于流动资产投资策略，下列说法中正确的有（ ）。

A.在紧缩的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率

B.紧缩的流动资产投资策略可以节约流动资产的持有成本 C.在宽松的流动资产投资策略下，企业的财务与经营风险较大

D.在宽松的流动资产投资策略下，企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率

【答案】 BD

44、下列属于净现值计算过程中的折现率的参考标准的有（ ）。 A.以市场利率为标准

B.以投资者希望获得的预期收益率

C.以投资者希望获得的预期最低投资报酬率为标准 D.以企业平均资本成本率为标准 【答案】 ACD

45、 影响产品价格的因素包括（ ）。 A.价值因素 B.成本因素 C.市场供求因素 D.竞争因素 【答案】 ABCD

46、（2018年真题）与货币市场相比，资本市场的特点有（ ）。 A.投资收益较高 B.融资期限较长 C.投资风险较大 D.价格波动较小 【答案】 ABC

47、金融企业内部转移资金，应综合考虑产品现金流及其他有关因素来确定资金转移价格，主要包括（ ）。 A.指定利率法 B.原始期限匹配法 C.重定价期限匹配法 D.现金流匹配定价法 【答案】 ABCD

48、（2020年真题）下列各项中，将导致系统性风险的有（）。 A.发生通货膨胀 B.市场利率上升 C.国民经济衰退 D.企业新产品研发失败 【答案】 ABC

49、下列措施中，可以降低企业经营风险的有（ ）。 A.增加产品销售量 B.降低利息费用 C.降低变动成本 D.提高固定成本水平 【答案】 AC

50、（2017年）运用年金成本法对设备重置方案进行决策时，应考虑的现金流量有（ ）。 A.旧设备年营运成本

B.旧设备残值变价收入 C.旧设备的初始购置成本 D.旧设备目前的变现价值 【答案】 ABD

51、翼下颌间隙内的结构主要有 A.舌神经、下牙槽神经及下牙槽动、静脉B.颊神经、舌神经和下牙槽神经 C.翼丛、舌神经和下牙槽神经 D.颊神经、舌神经和上颌动脉 E.舌神经、下牙槽神经和面深动脉 【答案】 A

52、曲线变动成本可以分为（ ）。 A.递增曲线成本 B.半变动曲线成本 C.固定曲线成本 D.递减曲线成本 【答案】 AD

53、企业资本结构优化决策的方法包括（A.每股收益分析法 B.比率分析法

C.平均资本成本比较法

）。 D.公司价值分析法 【答案】 ACD

、某企业本月支付当月货款的60%，支付上月货款的30%，支付上上月货款的10%，未支付的货款通过“应付账款”核算。已知7月份货款20万元，8月份货款为25万元，9月份货款为30万元，10月份货款为50万元，则下列说法正确的有（ ）。 A.9月份支付27.5万元

B.10月初的应付账款为14.5万元 C.10月末的应付账款为23万元 D.10月初的应付账款为11.5万元 【答案】 ABC

55、运用年金成本法进行设备重置决策时，应考虑的现金流量有（ ）。 A.新旧设备目前市场价值 B.旧设备原价

C.新旧设备残值变价收入 D.新旧设备的年运营成本 【答案】 ACD

56、当经济处于衰退期时，应该采取的财务管理战略有（ ）。 A.停止长期采购 B.削减存货 C.开展营销规划 D.出售多余设备

【答案】 ABD

57、（2019年真题）关于上市公司管理层讨论与分析，正确的有（ ）。 A.管理层讨论与分析是对本公司过去经营状况的评价，而不对未来发展作前瞻性判断

B.管理层讨论与分析包括报表及附注中没有得到充分揭示，而对投资者决策有用的信息

C.管理层讨论与分析包括对财务报告期间有关经营业绩变动的解释 D.管理层讨论与分析不是定期报告的组成部分，并不要求强制性披露 【答案】 BC

58、导致眼睑不能闭合，可能损伤的神经是 A.面神经颞支 B.面神经颧支 C.面神经颊支 D.面神经下颌缘支 E.面神经颈支 【答案】 B

59、下列关于证券投资基金的说法中，正确的有（ ）。 A.证券投资基金的基金托管人也称为基金管理人 B.基金投资反映的是一种信托关系

C.基金操作权力与资金管理权力的分离体现了基金投资者利益共享且风险共担的特点

D.可以在合同约定的时间对基金进行申购或赎回的基金为开放式基金

【答案】 BD

60、（2016年）纳税筹划可以利用的税收优惠包括（ ）。 A.免税 B.减税 C.退税 D.税收扣除 【答案】 ABCD

61、下列属于中期票据融资特点的有（ ）。 A.需要担保抵押 B.融资成本较高 C.发行机制灵活 D.用款方式灵活 【答案】 CD

62、下列关于财务分析方法的局限性的说法中，正确的有（ ）。

A.无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是非常全面的 B.因素分析法的一些假定往往与事实不符

C.在某些情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论 D.比较分析法要求比较的双方必须具有可比性 【答案】 BCD

63、某集团公司下设一分公司，该分公司2015年实现销售收入1000万元，变动成本率为60%，固定成本为300万元，其中，折旧费为100万元。若该分公司为利润中心，固定成本中只有折旧费是分公司部门经理不可控而应该由分公司负担的，折旧费以外的固定成本为部门经理的可控成本。则下列各项计算中正确的有（ ）。

A.该利润中心变动成本总额为600万元 B.该利润中心边际贡献总额为400万元 C.该利润中心部门边际贡献为100万元 D.该利润中心可控边际贡献为100万元 【答案】 ABC

、下列各项中，属于融资租赁租金构成部分的有（ ）。 A.设备买价 B.必要的利润 C.保险费 D.利息 【答案】 ABCD

65、下列有关投资基金的说法中，正确的有（ ）。 A.投资基金反映的是一种所有权关系，是一种所有权凭证 B.证券投资基金是一种直接的证券投资方式

C.封闭式基金是指基金一旦设立，基金的规模在规定的期限内是固定的 D.开放式基金是指基金设立后，基金的规模是不固定的 【答案】 CD

66、下列关于货币时间价值系数关系的表述中，正确的有（ ）。 A.普通年金现值系数×普通年金终值系数=1 B.普通年金终值系数×偿债基金系数=1

C.预付年金现值系数／(1+折现率)=普通年金现值系数 D.普通年金终值系数×(1+折现率)=预付年金终值系数 【答案】 BCD

67、（2017年）对公司而言，发放股票股利的优点有（ ） A.减轻公司现金支付压力 B.有利于股票交易和流通 C.使股权更为集中

D.可以向市场传递公司未来发展前景良好的信息 【答案】 ABD

68、产品成本预算一般涉及的预算有（ ）。 A.直接材料预算 B.销售预算 C.直接人工预算 D.制造费用预算 【答案】 ABCD

69、（2021年真题）与银行借款相比，公司发行债券的特点有（）。 A.自主性 B.成本低

C.降低财务杠杆 D.满足大额筹资 【答案】 AD

70、下列说法正确的有（ ）。

A.无风险收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率 B.必要收益率=无风险收益率+风险收益率

C.必要收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率 D.必要收益率=资金的时间价值+通货膨胀补偿率 【答案】 ABC

71、下列各项中，属于长期资产投资内容的有（ ）。 A.无形资产购置成本 B.固定资产运输费 C.固定资产安装费 D.固定资产改良支出 【答案】 ABCD

72、基于成本性态分析，对于企业推出的新产品所发生的混合成本，不适宜采用（）。 A.合同确认法 B.工业工程法 C.回归直线法 D.高低点法

【答案】 CD

73、（2019年）在息税前利润为正的前提下，下列经营杠杆系数与之保持同向变化的因素有（ ）。 A.固定成本 B.销售价格 C.销售量 D.单位变动成本 【答案】 AD

74、下列各项中，属于企业预算编制程序的有（）。 A.上下结合 B.逐级汇总 C.总部汇总 D.分级编制 【答案】 ABD

75、资金预算中，计算“现金余缺”时，现金支出包括（ ）。 A.经营现金支出 B.归还借款本金 C.购买设备支出 D.支付借款利息支出 【答案】 AC

76、（2015年）纳税筹划可以利用的税收优惠包括（ ）。 A.税收扣除 B.减税 C.免税 D.退税 【答案】 ABCD

77、下列各项股利中，股利水平与当期盈利直接关联的有（ ）。 A.固定股利 B.稳定增长股利 C.固定股利支付率 D.低正常股利加额外股利 【答案】 CD

78、（2020年）下列各项中，对营运资金占用水平产生影响的有（ ）。 A.货币资金 B.应收账款 C.预付账款 D.存货 【答案】 ABCD

79、确定企业资本结构时，下列说法中正确的有（ ）。 A.如果企业产销业务量和盈余有周期性，则可增加债务资本比重 B.若企业处于初创期，可适度增加债务资本比重

C.若企业处于发展成熟阶段，可适度增加债务资本比重 D.若所得税税率提高时，可适度增加债务资本比重 【答案】 CD

80、下列各项中，不属于影响企业偿债能力的表外因素的有（ ）。 A.可动用的银行贷款指标或授信额度 B.市盈率

C.或有事项和承诺事项 D.融资租赁 【答案】 BD

81、下列关于短期融资券筹资的表述中，正确的有（ ）。 A.发行对象为公众投资者 B.发行条件比较宽松 C.筹资成本比公司债券低

D.一次性筹资数额比短期银行借款大 【答案】 CD

82、某年金在前2年无现金流入，从第三年开始连续3年每年年初现金流入100万元，则该年金按10%的年利率折现的现值为（）万元。 A.100×（P/A，10%，3）×（P/F，10%，1） B.100×（P/A，10%，3）×（P/F，10%，2） C.100×[（P/A，10%，5）-（P/A，10%，2）] D.100×[（P/A，10%，4）-（P/A，10%，1）]

【答案】 AD

83、下列关于风险管理原则的说法中，正确的有（ ）。

A.企业风险管理应与企业的战略设定、经营管理与业务流程相结合

B.企业风险管理应覆盖企业所有的风险类型、业务流程、操作环节和管理层级与环节

C.企业应对风险进行评价，确定需要进行重点管理的风险 D.企业应权衡风险与回报、成本与收益之间的关系 【答案】 ABCD

84、下列各项中，属于作业类别的有（ ）。 A.设备级作业 B.生产级作业 C.批别级作业 D.品种级作业 【答案】 CD

85、（2014年真题）根据资本资产定价模型，下列关于β系数的说法中，正确的有（ ）。 A.β值恒大于0

B.市场组合的β值恒等于1 C.β系数为零表示无系统风险

D.β系数既能衡量系统风险也能衡量非系统风险 【答案】 BC

86、下列各项中，可用于协调所有者与经营者之间利益冲突的措施包括（ ）。 A.所有者解聘经营者 B.所有者对经营者进行监督 C.公司被其他公司兼并或收购 D.所有者给予经营者“股票期权” 【答案】 ABCD

87、（2020年）相对于普通股筹资，下列各项中属于银行借款筹资特点的有（ ）。

A.可以利用财务杠杆 B.筹资速度快 C.财务风险低 D.不分散公司控制权 【答案】 ABD

88、（2018年真题）下列各项中，一般属于酌量性固定成本的有（）。 A.新产品研发费 B.广告费 C.职工培训费 D.设备折旧费 【答案】 ABC

、下列关于财务管理环节的相关表述中，正确的有（ ）。 A.财务分析的方法通常有比较分析法和比率分析法

B.财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实 C.财务决策是财务管理的核心

D.计划与预算环节包括财务预测、财务计划和财务预算 【答案】 BCD

90、（2015年真题）下列各项预算中，与编制利润表预算直接相关的是（ ） A.销售预算 B.生产预算 C.产品成本预算 D.销售及管理费用预算 【答案】 ACD

91、（2013年）下列各项指标中，与盈亏平衡点呈同向变化关系的有（A.单位售价 B.预计销量 C.固定成本总额 D.单位变动成本 【答案】 CD

92、采用特定债权出资方式时，特定债权包括（ ）。 A.上市公司依法发行的可转换债券

B.金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权 C.国有企业改制时，未退还职工的集资款

）。 D.上市公司依法发行的认股权证 【答案】 ABC

93、下列关于价格型内部转移价格的表述正确的有（ ）。 A.一般适用于内部成本中心

B.没有外部市场但企业出于管理需要设置为模拟利润中心的责任中心，可以在生产成本基础上加一定比例毛利作为内部转移价格

C.责任中心一般不对外销售且外部市场没有可靠报价的产品（或服务），或企业管理层和有关各方认为不需要频繁变动价格的，可以参照外部市场价或预测价制定模拟市场价作为内部转移价格

D.责任中心提供的产品（或服务）经常外销且外销比例较大的，或所提供的产品（或服务）有外部活跃市场可靠报价的，可以外销价或活跃市场报价作为内部转移价格 【答案】 BCD

94、担保贷款包括（ ）。 A.保证贷款 B.抵押贷款 C.质押贷款 D.信用贷款 【答案】 ABC

95、相对于固定预算法而言，弹性预算的特点包括()。 A.更贴近企业经营管理实际情况 B.过于呆板 C.可比性差

D.编制工作量大 【答案】 AD

96、某公司取得3000万元的贷款，期限为6年，年利率10%，每年年初偿还等额本息，则每年年初应支付金额的计算正确的有（ ）。 A.3000/[（P/A，10%，5）＋1] B.3000/[（P/A，10%，7）－1] C.3000/[（P/A，10%，6）/（1＋10%）] D.3000/[（P/A，10%，6）×（1＋10%）] 【答案】 AD

97、（2017年真题）根据单一产品的本量利分析模式，下列关于利润的计算公式中，正确的有（ ）。

A.利润＝盈亏平衡点销售量×单位安全边际 B.利润＝安全边际量×单位边际贡献 C.利润＝实际销售额×安全边际率 D.利润＝安全边际额×边际贡献率 【答案】 BD

98、下列各项中属于债务筹资方式的有（ ）。 A.商业信用 B.融资租赁 C.发行优先股 D.发行普通股 【答案】 AB

99、采用比率分析法时，需要注意的问题有（ ）。 A.对比项目的相关性 B.对比口径的一致性 C.衡量标准的科学性 D.应剔除偶发性项目的影响 【答案】 ABC

100、根据因素分析法，下列各项中会影响资金需要量的有（ ）。 A.留存收益

B.不合理资金占用额 C.预测期资金周转速度增长率 D.基期资金平均占用额 【答案】 BCD

101、（2016年真题）编制预计资产负债表时，下列预算中，能够直接为“存货”项目年末余额提供数据来源的有（ ）。 A.销售预算 B.产品成本预算 C.直接材料预算 D.生产预算 【答案】 BC

102、下列各项筹资方式中，属于股权筹资的有（ ）。

A.吸收直接投资 B.发行优先股筹资 C.利用留存收益 D.可转换债券融资 【答案】 AC

103、下列关于混合成本分解方法的说法中，表述错误的有（ ）。 A.账户分析法比较粗糙且带有主观判断 B.合同确认法要配合账户分析法使用 C.高低点法可以用来测算新产品的成本 D.回归分析法是最完备的成本测算方法 【答案】 CD

104、（2020年真题）相对于普通股而言，优先股的优先权包含的内容有（ ）。

A.股利分配优先权 B.配股优先权 C.表决优先权

D.剩余财产分配优先权 【答案】 AD

105、 有一笔存款业务，1—3年每年年末存款100元，若存款年利率为10％，一年复利两次，则下面关于该系列存款在第3年年末的本利和的计算式中正确的有（ ）。

A.100×(F／P，5％，4)+100×(F／P，5％，2)+100

B.100×(F／A，10％，3) C.100×(F／A，5％，6) D.100×(F／A，10.25％，3) 【答案】 AD

106、（2020年真题）下列各项中，属于经营预算内容的有（）。 A.销售预算 B.采购预算 C.生产预算 D.资金预算 【答案】 ABC

107、（2016年真题）下列指标中，能够反映资产风险的有（）。 A.标准差率 B.标准差 C.期望值 D.方差 【答案】 ABD

108、资本成本一般包括筹资费用和占用费用，下列属于占用费用的有（ ）。 A.向债权人支付的利息 B.发行股票支付的佣金 C.发行债券支付的手续费 D.向股东支付的现金股利

【答案】 AD

109、运用三差异法分析固定制造费用成本差异时，需要计算（ ）。 A.耗费差异 B.产量差异 C.能量差异 D.效率差异 【答案】 ABD

110、下列各项中，属于长期资产投资内容的有（ ）。 A.无形资产购置成本 B.固定资产运输费 C.固定资产安装费 D.固定资产改良支出 【答案】 ABCD

111、从公司内部管理的角度考察，公司特有风险的主要表现形式有（ A.经营风险 B.财务风险 C.系统风险 D.非系统风险 【答案】 AB

112、下列各项可以视为盈亏平衡状态的有（ ）。

）。 A.销售收入总额与成本总额相等 B.销售收入线与总成本线相交 C.边际贡献与固定成本相等 D.变动成本与固定成本相等 【答案】 ABC

113、（2020年真题）下列各项中，影响债券资本成本的有（）。 A.债券发行费用 B.债券票面利率 C.债券发行价格 D.利息支付频率 【答案】 ABCD

114、利率为 5%，期数为 5 年的即付年金现值系数的表达式为（ ）。 A.（P/A，5%，5）×（1＋5%） B.（P/A，5%，4）＋1 C.（P/A，5%，6）＋1 D.（P/A，5%，4）×（1＋5%） 【答案】 AB

115、（2017年真题）下列各项中，影响财务杠杆系数的有（）。 A.息税前利润 B.普通股股利 C.优先股股息

D.借款利息 【答案】 ACD

116、下列关于资产结构对企业资本结构影响的表述中，正确的有（ ）。 A.拥有大量固定资产的企业主要通过债务筹资和发行股票融通资金 B.拥有较多流动资产的企业更多地依赖长期负债融通资金 C.资产适用于抵押贷款的企业负债较多 D.以技术研发为主的企业负债较少 【答案】 CD

117、（2020年）关于本量利分析模式，下列各项中能够提高销售利润率的有（ ）。

A.提高边际贡献率 B.提高盈亏平衡作业率 C.提高安全边际率 D.提高变动成本率 【答案】 AC

118、关于资本成本，下列说法正确的有()。 A.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据 B.资本成本一般是投资所应获得收益的最低要求 C.资本成本是取得资本所有权所付出的代价 D.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据 【答案】 ABD

119、下列各项关于中期票据特点的说法中，正确的有（ ）。 A.发行机制灵活 B.用款方式灵活 C.融资额度小 D.使用期限长 【答案】 ABD

120、与公开间接发行股票相比，下列关于非公开直接发行股票的说法中，正确的有（ ）。 A.发行成本低 B.股票变现性差 C.发行范围小 D.发行方式灵活性小 【答案】 ABC

121、留存收益是企业内源性股权筹资的主要方式，下列各项中，属于该种筹资方式特点的有（ ）。 A.筹资数额有限 B.不存在资本成本 C.不发生筹资费用 D.改变控制权结构 【答案】 AC

122、会计上的企业合并包括（ ）。

A.吸收合并 B.新设合并 C.控股合并 D.联营 【答案】 ABC

123、下列各项中属于预算管理应遵循的原则的有（ ）。 A.战略导向原则 B.融合性原则 C.成本效益原则 D.可行性原则 【答案】 AB

124、假设某项目的净现值大于 0，营业期各年的未来现金流量都大于 0，则下列说法中正确的有（ ）。 A.现值指数大于1 B.内含收益率小于0

C.内含收益率大于所要求的收益率 D.年金净流量大于0 【答案】 ACD

125、某批发企业销售甲商品，第三季度各月预计的销售量分别为1000件、1200件和1100件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的20%。下列各项预计中，正确的有（）。 A.8月份期初存货为240件

B.8月份采购量为1180件 C.8月份期末存货为220件 D.第三季度采购量为3300件 【答案】 ABC

126、下列筹资方式中，属于衍生工具筹资的有（ ）。 A.商业信用 B.认股权证 C.可转换债券 D.融资租赁 【答案】 BC

127、股票分割的作用包括（ ）。 A.促进股票的流通和交易 B.促进新股的发行

C.加大对公司股票恶意收购的难度 D.有助于提高投资者对公司股票的信心 【答案】 ABCD

128、担保贷款包括（ ）。 A.保证贷款 B.抵押贷款 C.质押贷款 D.信用贷款

【答案】 ABC

129、下列各项中，影响总杠杆系数的有（）。 A.固定经营成本 B.优先股股利 C.所得税税率 D.利息费用 【答案】 ABCD

130、下列关于固定资产更新决策的表述中，正确的有（ ）。 A.固定资产更新决策属于投资方案的决策类型

B.固定资产更新决策所采用的决策方法是净现值法和年金净流量法 C.固定资产更新决策可以采用内含收益率法

D.寿命期不同的设备重置方案，用净现值指标可能无法得出正确决策结果 【答案】 BD

131、与债务筹资相比，股权筹资的优点有（ ）。 A.股权筹资是企业稳定的资本基础 B.股权筹资构成企业的信誉基础 C.股权筹资的财务风险比较小 D.股权筹资的资本成本较低 【答案】 ABC

132、关于经营杠杆与经营风险，下列说法中正确的有（ ）。

A.经营风险是指企业生产经营上的原因而导致的资产收益波动的风险 B.引起企业经营风险的主要原因是市场需求和生产成本等因素的不确定性 C.经营杠杆是资产收益不确定的根源

D.经营杠杆系数越高，表明资产收益等利润波动程度越大，经营风险也就越大 【答案】 ABD

133、相对于固定预算，弹性预算的特点包括（ ）。 A.考虑了预算期可能的不同业务量水平 B.预算的编制过于呆板 C.可比性差

D.更贴近企业经营管理实际情况 【答案】 AD

134、与固定预算法相比，下列各项中属于弹性预算法特点的有（ ）。 A.更贴近企业经营管理实际情况 B.考虑了预算期可能的不同业务量水平

C.预算项目与业务量之间依存关系的判断水平会对弹性预算的合理性造成较大影响

D.市场及其变动趋势预测的准确性会对弹性预算的合理性造成较大影响 【答案】 ABCD

135、下列有关作业成本法的说法正确的有（ ）。 A.作业成本法是以作业为基础计算和控制产品成本的方法 B.作业是产品和间接成本的纽带

C.作业成本法与传统的成本计算方法对于直接费用的确认和分配一样 D.作业成本法与传统的成本计算方法对于间接费用的分配不同 【答案】 ABCD

136、下列关于制定标准成本的说法中，正确的有（ ）。 A.直接材料的标准单价就是订货合同的价格

B.直接人工的用量标准包括对产品直接加工工时、必要的间歇或停工工时以及不可避免的废次品所耗用的工时等

C.直接人工的价格标准即标准工资率，通常由人事部门负责 D.制造费用的用量标准含义与直接材料相同 【答案】 BC

137、下列各项中，属于趋势预测分析法的有（ ）。 A.算术平均法 B.加权平均法 C.指数平滑法 D.回归直线法 【答案】 ABC

138、某公司有A、B两个子公司，采用集权与分权相结合的财务管理，根据我国企业的实践，公司总部一般应该集权的有（ ）。 A.融资权 B.担保权 C.收益分配权 D.经营自主权

【答案】 ABC

139、（2016年）按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有（ ）。

A.企业间兼并收购的投资 B.更新替换旧设备的投资 C.大幅度扩大生产规模的投资 D.开发新产品的投资 【答案】 ACD

140、某企业只生产销售甲产品，正常经营条件下的销售量为 5000 件，单价为 100 元/件，单位变动成本为 60 元/件，固定成本为 130000 元。下列说法中正确的有（ ）。

A.边际贡献总额为200000元 B.盈亏平衡点的销售额为325000元 C.盈亏平衡作业率为60% D.安全边际率为40% 【答案】 AB

141、相对于货币市场而言，下列各项中，属于资本市场特点的有（）。 A.收益低 B.期限长 C.资本借贷量大 D.风险小 【答案】 BC

142、投资项目在资金投放时，要遵循结构平衡的原则，合理分布资金，需要考虑的内容包括（ ）。

A.固定资金与流动资金的配套关系 B.生产能力与经营规模的平衡关系 C.资金来源与资金运用的匹配关系 D.发展性投资与维持性投资的配合关系 【答案】 ABCD

143、为了应对通货膨胀给企业造成的影响，企业可以采取的措施有（A.发行固定利率债券 B.放宽信用期限

C.签订固定价格长期购货合同 D.签订固定价格长期销货合同 【答案】 AC

144、企业纳税管理的目标有（ ）。 A.规范企业纳税行为 B.合理降低税收支出 C.有效防范纳税风险 D.合理保障国家税收 【答案】 ABC

145、下列各项中，影响企业偿债能力的表外因素不包括（ ）。

）。A.可动用的银行贷款指标或授信额度 B.市盈率

C.或有事项和承诺事项 D.融资租赁 【答案】 BD

146、（2015年）下列各项因素中，影响企业资本结构决策的有（ ）。 A.企业的经营状况 B.企业的信用等级 C.国家的货币供应量 D.管理者的风险偏好 【答案】 ABCD

147、产品成本预算，是（ ）的汇总。 A.销售预算 B.直接材料预算 C.直接人工预算 D.制造费用预算 【答案】 ABCD

148、某企业只生产一种产品，当年的息税前利润为50万元。运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感分析后得出，单价的敏感系数为4，单位变动成本的敏感系数为-2.5，销售量的敏感系数为1.5，固定成本的敏感系数为-0.5。下列说法中，正确的有（ ）。

A.上述影响息税前利润的因素中，单价是最敏感的，固定成本是最不敏感的

B.当单价提高10%时，息税前利润将增加20万元

C.当单位变动成本的上升幅度超过50%时，企业将转为亏损 D.经营杠杆系数为1.5 【答案】 ABD

149、影响财务杠杆系数的因素包括（ ）。 A.产品销售数量 B.企业资本结构 C.借款的利息率水平 D.固定经营成本的高低 【答案】 ABCD

150、某企业计划与银行签订短期借款协议，协议中以下条款会使得短期借款的实际利率高于名义利率的有（ ）。 A.补偿性余额 B.借款抵押

C.银行采用收款法收息 D.银行采用贴现法收息 【答案】 AD

151、（2015年真题）纳税筹划可以利用的税收优惠包括（ ）。 A.税收扣除 B.减税 C.免税

D.退税 【答案】 ABCD

152、与应收账款机会成本有关的因素有（ ）。 A.应收账款平均余额 B.销售成本率 C.变动成本率 D.资本成本率 【答案】 ACD

153、下列各项中，不属于个人独资企业优点的有（ ）。 A.创立容易

B.经营管理灵活自由 C.需要缴纳所得税

D.业主对企业不需要承担责任 【答案】 CD

1、下列各种筹资方式中，有利于降低公司财务风险的有（）。 A.吸收直接投资 B.发行优先股 C.发行普通股 D.发行可转换债券 【答案】 AC

155、（2018年）企业持有现金，主要出于交易性、预防性和投机性三大需求，下列各项中体现了交易性需求的有（ ）。 A.为满足季节性库存的需求而持有现金

B.为避免因客户违约导致的资金链意外断裂而持有现金 C.为提供更长的商业信用期而持有现金 D.为在证券价格下跌时买入证券而持有现金 【答案】 AC

156、下列关于流动比率的表述中，正确的有（ ）。 A.流动比率高偿债能力不一定强 B.流动比率低偿债能力不一定差

C.营业周期短，应收账款和存货的周转速度快的企业流动比率高一些是可以接受的

D.计算出来的流动比率，只有和同行业、本企业历史平均数比较，才能知道是高是低 【答案】 ABD

157、下列措施中，会增加企业经营风险的有（）。 A.增加产品销售量 B.降低利息费用 C.提高单位变动成本 D.提高固定成本 【答案】 CD

158、下列各项可以视为保本状态的有（ ）。

A.销售收入总额与变动成本总额相等 B.销售收入线与总成本线相交的交点 C.边际贡献与固定成本相等 D.变动成本与边际贡献相等 【答案】 BC

159、（2014年真题）下列金融市场类型中，能够为企业提供中长期资金来源的有（ ）。 A.拆借市场 B.股票市场 C.融资租赁市场 D.票据贴现市场 【答案】 BC

160、按照企业投资的分类，下列各项中，属于发展性投资的有（）。 A.企业间兼并合并的投资 B.更新替换旧设备的投资 C.配套流动资金投资 D.开发新产品的投资 【答案】 AD

大题（共50题）

一、某企业甲产品单位工时标准为2小时/件，标准变动制造费用分配率为5元/小时，标准固定制造费用分配率为8元/小时。本月预算产量为10000件，实际产量为12000件，实际工时为21600小时，实际变动制造费用与固定制造费

用分别为110160元和250000元。要求计算下列指标：（1）单位产品的变动制造费用标准成本和固定制造费用标准成本；（2）变动制造费用效率差异；（3）变动制造费用耗费差异；（4）两差异法下的固定制造费用耗费差异；（5）两差异法下的固定制造费用能量差异。

【答案】（1）单位产品的变动制造费用标准成本=2×5=10（元/件）单位产品的固定制造费用标准成本=2×8=16（元/件）（2）变动制造费用效率差异=（21600-12000×2）×5=-12000（元）（节约）（3）变动制造费用耗费差异=（110160/21600-5）×21600=2160（元）（超支）（4）固定制造费用耗费差异=250000-10000×2×8=90000（元）（超支）（5）固定制造费用能量差异=（10000×2-12000×2）×8=-32000（元）（节约）。

二、甲公司目前有两种更换生产线的方案：方案一，购买与原来一样的生产线，价格为300000元，单位变动成本为84元，固定成本为100000元（包括折旧费用，下同）。方案二，购买一条自动化程度较高的生产线，价格为600000元。单位变动成本为80元，固定成本为160000元。两种生产线的使用年限均为5年，无残值。两种生产线生产出来的产品型号、质量相同，市场售价100元/件。要求：（1）计算新旧两种生产线的单位边际贡献、边际贡献率、盈亏平衡点的业务量；（2）计算使两种生产线利润相等时的年产销量；（3）当预计年产销量为20000件时，为该公司做出购买何种生产线的决策，并说明理由！

【答案】（1）原生产线：单位边际贡献=100-84=16（元）边际贡献率

=16/100=16%盈亏平衡点的业务量=100000/16=6250（件）新生产线：单位边际贡献=100-80=20（元）边际贡献率=20/100=20%盈亏平衡点的业务量

=160000/20=8000（件）（2）原生产线利润=16×销售量-100000 ①新生产线利润=20×销售量-160000 ②①=②，即16×销售量-100000=20×销售量-160000解之得：销售量=15000（件）所以，两种生产线利润相等时的年产销量是15000件。（3）当年产销量为20000件时，原生产线的利润=16×20000-100000=220000（元）

三、（2020年）甲公司是一家上市公司，企业所得税税率为25%,相关资料如下：资料一略。资料二：为满足购置生产线的资金需求，公司设计了两个筹资方案。方案一为向银行借款6000万元，期限为6年，年利率为6%，每年年末付息一次，到期还本。方案二为发行普通股1000万股，每股发行价为6元。公司将持续执行稳定增长的股利，每年股利增长率为3%，预计公司2020年每股股利（D）为元。10.48资料三：已知筹资方案实施前，公司发行在外的普通股股数为3000万股，年利息费用为500万元。经测算，追加筹资后预计年息税前利润可达到2200万元。要求：（1）（2）略。（3）根据资料二，计算①银行借款的资本成本率；②发行股票资本成本率。（4）根据资料二、资料三，

计算两个筹资方案的每股收益无差别点，判断公司应该选择哪个筹资方案，并说明理由。

【答案】（3）银行借款资本成本率=6%×（1-25%）=4.5%普通股资本成本率=0.48/6+3%=11%（4）（EBIT-500-6000×6%）×（1-25%）/3000=（EBIT-500）×（1-25%）/（3000+1000）解得：每股收益无差别点EBIT=1940（万元）因为预计年息税前利润2200万元大于每股收益无差别点EBIT1940万元，所以甲公司应该选择方案一。

四、王女士拟从市场上购买某种证券作为长期投资，目前市场可供选择的证券有： （1）甲公司发行的5年期，面值为1000元的债券。票面利率为8%，每年付息一次，到期还本，债券发行价格为1100元； （2）乙公司发行的A股票，目前的市价为8元，该公司刚刚支付的股利为每股0.8元，预计第一年的股利为每股1元，第二年的每股股利为1.02元，以后各年股利的固定增长率为3%； （3）丙公司发行的B股票，采用固定股利，每股股利为1.2元，目前的市价为13元； 已知无风险收益率为5%，市场上所有股票的平均收益率为11%，A股票的β系数为1.5，B股票的β系数为0.8。王女士对投资债券要求的收益率为6%。 要求： （1）分别计算A、B两种股票的必要收益率； （2）为王女士做出应该购买何种证券的决策； （3）按照（2）中所做出的决策，投资者打算长期持有该证券，计算王女士购入该种证券的内部收益率。（计算结果保留两位小数）

【答案】（1）A股票的必要收益率＝5%＋1.5×（11%－5%）＝14% B股票的必要收益率＝5%＋0.8×（11%－5%）＝9.8% （2）甲公司债券的价值＝1000×8%×（P/A，6%，5）＋1000×（P/F，6%，5） ＝1000×8%×4.2124＋1000×0.7473 ≈1084.29（元） A股票的价值＝1×（P/F，14%，1）＋1.02×（P/F，14%，2）＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×（P/F，14%，2） ＝1×0.8772＋1.02×0.7695＋1.02×（1＋3%）/（14%－3%）×0.7695 ＝9.01（元） B股票的价值＝1.2/9.8%＝1

2.24（元） 由于甲公司债券价值低于价格1100元，所以不应该投资甲公司的债券。 由于A股票的价值高于市价8元，所以应该投资A股票。 由于B股票的价值低于市价13元，所以不应该投资B股票。 （3）假设A股票的内部收益率为R，则有： 8＝1×（P/F，R，1）＋1.02×（P/F，R，2）＋1.02×（1＋3%）/（R－3%）×（P/F，R，2）

五、某公司2021年计划生产单位售价为19.5元的产品。该公司目前有两个生产方案可供选择：方案一：单位变动成本为9.1元，固定成本为78万元；方案二：单位变动成本为10.73元，固定成本为58.5万元。该公司资金总额为260

万元，资产负债率为45%，负债的平均年利率为10%。预计年销售量为26万件，该企业目前正处于免税期。（计算结果保留小数点后四位）要求：（1）计算方案一的经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数；（2）计算方案二的经营杠杆系数、财务杠杆系数及总杠杆系数；（3）预测当销售量下降25%，两个方案的息税前利润各下降多少个百分比；（4）根据上面的计算结果判断方案一和方案二的风险大小；（5）假定其他因素不变，只调整方案一的资产负债率，方案一的资产负债率为多少时，才能使得方案一的总风险与方案二的总风险相等？

【答案】（1）方案一：息税前利润=26×（19.5-9.1）-78=19

2.4（万元）经营杠杆系数=（19

2.4+78）/19

2.4=1.40负债总额=260×45%=117（万元）利息=117×10%=11.7（万元）财务杠杆系数=19 2.4/（19

2.4-11.7）=1.07总杠杆系数=1.40×1.07=1.4963（2）方案二：息税前利润=26×（19.5-10.73）-58.5=169.52（万元）经营杠杆系数=

（169.52+58.5）/169.52=1.3451负债总额=260×45%=117（万元）利息

=117×10%=11.7（万元）财务杠杆系数=169.52/（169.52-11.7）=1.0741总杠杆系数=1.3451×1.0741=1.4448

六、B公司于2019年12月31日购进一台机器并立即投入使用，价格为200000元，预计使用5年，残值率为5%。该机器常年处于强腐蚀状态，根据税法规定，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。企业所得税税率为25%。 要求：（1）根据上述条件，分别采用直线法、双倍余额递减法、年数总和法和缩短折旧年限（为3年）的方法计算各年的折旧额及折旧所带来的抵税收益（计算结果保留整数）。 （2）假设每年年末B公司都有足够多的征税收入来抵扣各扣除项目，分析双倍余额递减法和缩短折旧年限的方法中哪一种对企业更为有利。B公司的加权平均资本成本为10%（结果保留整数）。

【答案】』『提示1』直线法每年折旧额：200000×（1-5%）/5=38000（元） 『提示2』双倍余额递减法，其折旧率为1/5×2=40%； 第一年折旧：200000×40%=80000（元） 第二年折旧：（200000-80000）×40%=48000（元） 第三年折旧：（200000-80000-48000）×40%=28800（元） 第四、五年：（200000-80000-48000-28800-200000×5%）/2=16600（元）

『提示3』年数总和法： 其折旧基数为：200000×（1-5%）=190000（元） 五年的年数总和为5+4+3+2+1=15（年）； 1～5年的折旧率分别为：5/15；4/15；3/15；2/15；1/15。 各年折旧用折旧基数乘以折旧率得到。 『提示4』缩短折旧年限为3年： 直线法每年折旧额：200000×（1-5%）/3=63333（元）

七、甲公司开发新产品A和新产品B。A产品的单价为120元，单位变动成本为90元。B产品的单价为150元，单位变动成本为100元。投产新产品B需要增加辅助设备，导致每年固定成本增加250000元。原有产品的产销量为40000件，单位边际贡献为16元。企业面临投产决策，有以下三种方案可供选择：方案一：投产新产品A，A产品将达到20000件的产销量，并使原有产品的产销量减少15%；方案二：投产新产品B，B产品将达到16000件的产销量，并使原有产品的产销量减少10%；方案三：A、B两种新产品一起投产，产销量将分别为15000件和10000件，并使原有产品的产销量减少30%。要求：（1）计算方案一中因投产A产品导致原有产品减少的边际贡献。（2）计算方案一增加的息税前利润。（3）计算方案二增加的息税前利润。（4）计算方案三增加的息税前利润。（5）甲公司应选择哪个方案？简单说明理由

【答案】（1）原有产品减少的边际贡献=40000×15%×16=96000（元）（2）方案一增加的息税前利润=20000×（120-90）-96000=600000-96000=504000

（元）（3）方案二增加的息税前利润=16000×（150-100）-40000×10%×16-250000=486000（元）（4）方案三增加的息税前利润15000×（120-90）

+10000×（150-100）-40000×30%×16-250000=508000（元）（5）甲公司应选择方案三，因为方案三增加的息税前利润是最多的。

八、丙公司是一家设备制造企业，每年需要外购A材料108000千克。相关资料如下：从W企业购买A材料，材料陆续到货并使用，每日送货量为400千克，每日耗用量为300千克，每次订货费用为360元。该材料仓储费用中，每年固定租金为12000元，每增加1千克材料就增加1元仓储费。该材料单价为100元/千克，资金利息率为5%。假设不存在缺货。一年按照360天计算。要求：（1）计算单位变动储存成本。（1分）（2）利用经济订货扩展模型，计算购买该材料的经济订货批量和最佳订货周期（按天表示）。（2分）（3）计算按经济订货批量采购该材料的年存货相关总成本和经济订货量平均占用资金。（2分） 【答案】

九、（2019年）甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=

2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案可供选择，A方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，其中：固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第6年末收回垫支的营运资金。预计投产后第1~6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三、四：略。要求：（1）略。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。（3）-（6）略。

【答案】（2）B方案的年折旧额=4200/6=700（万元）B方案的现金流量：NCF=-500001～6年的营业现金净流量=2700×（1-25%）-700×（1-25%）

+700×25%=1675终结点回收NCF=800B方案净现值（略，后面讲）B方案年金净流量（略，后面讲）。

一十、海丽集团公司为扩大产品销售，谋求市场竞争优势，打算在B市设销售代表处。根据公司财务预测：由于B市竞争对手众多，2020年将暂时亏损460万元，2021年将盈利650万元，假设2020年和2021年集团总部盈利分别为800万元和0万元。集团公司高层正在考虑在B市是设立分公司形式还是子公司形式对集团发展更有利，假设不考虑应纳税所得额的调整因素，适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，计算海丽集团公司2020年和2021年累计应缴纳的企业所得税额；（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，计算海丽集团公司2020年和2021年累计应缴纳的企业所得税额；（3）根据上述计算结果，从纳税筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。

【答案】（1）假设采取分公司形式设立销售代表处，则其不具备纳税人条件，分公司应纳税所得额需要汇总到集团公司总部集中纳税。2020年集团公司应缴纳企业所得税=（800-460）×25%=85（万元）2021年集团公司应缴纳企业所得税=（0+650）×25%=385（万元）两年共计缴纳企业所得税=85+385=470（万元）（2）假设采取子公司形式设立销售代表处，子公司具备纳税人条件，应自行申报缴纳企业所得税。则2020年集团公司应缴纳企业所得税

=800×25%=200（万元），子公司应缴纳企业所得税为零。2021年集团公司应缴纳企业所得税=0×25%=22

2.5（万元），子公司应缴纳企业所得税=（650-460）×25%=47.5（万元）。两年共计缴纳企业所得税=200+22

2.5+47.5=470（万元）（3）虽然无论采取何种分支机构设置方式，两年缴纳的企业所得税总额均为470万元，但是采取分公司形式时，第一年纳税85万元，第二年纳税385万元，与采取子公司形式下第一年纳税200万元，第二年纳税270（22

2.5+47.5）万元相比，从考虑货币时间价值的角度来看，采取设立分公司形式对海丽集团公司更有利。

一十一、甲公司是一家制造企业，近几年公司生产经营比较稳定，并假定产销平衡，公司结合自身发展和资本市场环境，以利润最大化为目标，并以每股收益作为主要评价指标。有关资料如下：资料一：2016年度公司产品产销量为2000万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000万元，假定单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用，假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。资料三：公司在2016年末预计2017年的产销量将比2016年增长20%。资料四：2017年度的实际产销量与上年末的预计有出入，当年实际归属于普通股股东的净利润为8400万元，2017年初，公司发行在外的普通股数为3000万股，2017年9月30日，公司增发普通股2000万股。资料五：2018年7月1日，公司发行可转换债券一批，债券面值为8000万元，期限为5年，2年后可以转换为本公司的普通股，转换价格为每股10元，可转换债券当年发生的利息全部计入当期损益，其对于公司当年净利润的影响数为200万元。公司当年归属于普通股股东的净利润为10600万元，公司适用的企业所得税税率为25%。资料六：2018年末，公司普通股的每股市价为31.8元，同行业类似可比公司的市盈率均在25左右（按基本每股收益计算）。要求：（1）根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）根据要求（2）的计算结果和资料三，计算：①2017年息税前利润预计增长率；

②2017年每股收益预计增长率。（4）根据资料四，计算公司2017年的基本每股收益。（5）根据资料四和资料五，计算公司2018年的基本每股收益和稀释每股收益。

【答案】（1）2016年边际贡献总额=2000×（50-30）=40000（万元）2016年息税前利润=40000-20000=20000（万元）（2）经营杠杆系数=40000/20000=2财务杠杆系数=20000/（20000-200000×5%）=2总杠杆系数=2×2=4（3）

①2017年息税前利润预计增长率=2×20%=40%②2017年每股收益预计增长率=4×20%=80%（4）2017年的基本每股收益=8400/（3000+2000×3/12）=

2.4（元/股）（5）2018年的基本每股收益=10600/（3000+2000）=

2.12（元/股）假设可转债发行日（2018年7月1日）全部转股，所增加的年加权平均普通股股数=8000/10×6/12=400（万股）2018年的稀释每股收益=（10600+200）/（3000+2000+400）=2（元/股）（6）2018年年末市盈率=31.8/

2.12=15（倍）该公司的市盈率15低于同行业类似可比公司的市盈率25，市场对于该公司股票的评价偏低。

一十二、某公司成立于2010年1月1日。2010年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（所提盈余公积均已指定用途）。2011年度实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2012年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借入资金占40%。（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2012年投资方案所需的自有资金金额和需要从外部借入的资金金额；（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利，计算2011年度应分配的现金股利；（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利，计算2011年应分配的现金股利、可用于2012年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额；（4）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率，计算该公司的股利支付率和2011年度应分配的现金股利；（5）假定公司2012年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹集筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2011年度应分配的现金股利。

【答案】1.投资方案所需的自有资金金额＝700×60%＝420（万元）（0.5分）投资需要从外部借入的资金金额＝700×40%＝280（万元）（0.5分）

2.在保持目标资本结构的前提下，执行剩余股利：2011年度应分配的现金股利＝900－420＝480（万元）（1分）3.在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利：2011年度应分配的现金股利＝2010年的现金股利＝550（万元）（0.5分）可用于2012年投资的留存收益＝900－550＝350（万元）（0.5

分）需要额外筹集的资金额＝700－350＝350（万元）（0.5分）4.在不考虑目标资本结构的前提下，执行固定股利支付率：

一十三、甲企业是某公司下属的一个分厂，该企业仅生产并销售W产品，2018年有关预算与考核分析资料如下：资料一：W产品的预计产销量相同，2018年第一至第四季度的预计产销量分别为100件、200件、300件和400件，预计产品销售单价为1000元/件。预计销售收入中，有60%在本季度收到现金，40%在下一季度收到现金。2017年年末应收账款余额为80000元。不考虑及其他因素的影响。资料二：2018年年初材料存货量为500千克，每季度末材料存货量按下一季度生产需用量的10%确定。单位产品用料标准为10千克/件，单位材料价格标准为5元/千克。材料采购款有50%在本季度支付现金，另外50%在下一季度支付。资料三：企业在每季度末的理想现金余额是50000元，且不得低于50000元。如果当季度现金不足，则向银行取得短期借款；如果当季度现金溢余，则偿还银行短期借款。短期借款的年利率为10%，按季度偿付利息。借款和还款的数额须为1000元的整数倍。假设新增借款发生在季度初，归还借款发生在季度末。2018年第一季度，在未考虑银行借款情况下的现金余额（即现金余缺）为26700元。假设2018年初，企业没有借款。资料四：2018年年末，企业对第四季度预算执行情况进行考核分析。第四季度W产品的实际产量为450件，实际材料耗用量为3600千克，实际材料单价为6元/千克。要求：（1）根据资料一，计算：①W产品的第一季度现金收入；②预计资产负债表中应收账款的年末数。（2）根据资料一和资料二，计算：①第一季度预计材料期末存货量；②第二季度预计材料采购量；③第三季度预计材料采购金额。

【答案】（1）①W产品的第一季度现金收入=80000+100×1000×60%=140000（元）②预计资产负债表中应收账款的年末数=400×1000×40%=160000（元）（2）①第一季度预计材料期末存货量=200×10%×10=200（千克）②第二季度预计材料采购量=（200+300×10%-20）×10=2100（千克）③第三季度预计材料采购金额=（300+400×10%-300×10%）×10×5=15500（元）（3）

①50000=26700+短期借款-短期借款×10%/4短期借款=（50000-26700）/（1-10%/4）=23300/（1-

2.5%）=237.44（元）由于借款是1000元的整数倍，所以短期借款=24000（元）②短期借款利息=24000×10%/4=600（元）③期末现金余额=26700+24000-600=50100（元）（4）第四季度材料费用总额实际数

=3600×6=21600（元）第四季度材料费用总额预算数=400×10×5=20000（元）第四季度材料费用总额实际数与预算数之间的差额=21600-20000=1600（元）（5）第四季度材料费用总额预算数=400×10×5=20000（元）

一十四、（2019年）甲公司是一家制造业企业。资料一：2016年度公司产品产销量为2000万件，产品销售单价为50元，单位变动成本为30元，固定成本总额为20000万元。假设单价、单位变动成本和固定成本总额在2017年保持不变。资料二：2016年度公司全部债务资金均为长期借款，借款本金为200000万元，年利率为5%，全部利息都计入当期费用。假定债务资金和利息水平在2017年保持不变。资料三：公司在2016年末预计2017年产销量将比2016年增长20%。要求：（1）根据资料一，计算2016年边际贡献总额和息税前利润。（2）根据资料一和资料二，以2016年为基期计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。（3）计算2017年息税前利润预计增长率和每股收益预计增长率。

【答案】（1）边际贡献总额＝2000×（50－30）＝40000（万元）息税前利润＝40000－20000＝20000（万元）（2）经营杠杆系数＝40000/20000＝2财务杠杆系数＝20000/（20000－200000×5%）＝2总杠杆系数＝2×2＝4或：总杠杆系数＝40000/（20000－200000×5%）＝4（3）息税前利润预计增长率＝20%×2＝40%每股收益预计增长率＝40%×2＝80%

一十五、东保公司现在要从甲、乙两家企业中选择一家作为供应商。甲企业的信用条件为“2/10，N/30”，乙企业的信用条件为“1/20，N/30”。要求回答下列互不相关的问题：（1）假如选择甲企业作为供应商，东保公司在10－30天之间有一投资机会，投资回报率为40%，东保公司应否在折扣期内归还甲公司的应付账款以取得现金折扣？（2）如果东保公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商？（3）如果东保公司准备享受现金折扣，那么应选择哪家供应商？（假设仅从现金折扣成本的角度考虑）

【答案】（1）放弃现金折扣的成本＝2%/（1－2%）×360/（30－10）×100%＝36.73%（2分）由于运用这笔资金可得40%的回报率，大于放弃现金折扣的成本36.73%，故应该放弃现金折扣，在第30天付款。（1分）（2）放弃甲公司现金折扣的成本＝36.73%（1分）放弃乙公司现金折扣的成本＝1%/（1－1%）×360/（30－20）＝36.36%<36.73%（2分）所以，如果东保公司准备放弃现金折扣，应该选择乙公司作为供应商。（2分）（3）享受现金折扣时，放弃现金折扣的成本为“收益率”，“收益率”越大越好。根据第（2）问的计算结果可知，如果东保公司准备享受现金折扣，应选择甲公司。（2分）

一十六、A公司为一般纳税人，拟拿出10000件甲商品进行促销活动，现有两种促销方案：方案一是八折销售，且销售额和折扣额开在同一张上；方案二是买4件甲商品送1件甲商品（上只列明4件甲商品的销售金额）。根据以往经验，无论采用哪种促销方式，甲产品都会很快被抢购一空。A公司采用现金购货和现金销售的方式，甲产品的不含税售价为每件10元，不含税的进价为每件5元。税率为13%，所得税税率为25%，不考虑城市维护

建设税及教育费附加。要求：计算两种销售方式所产生的净现金流量并判断A公司应该采取哪种促销方式？

【答案】方案一：八折销售应纳＝10×80%×10000×13%－

5×10000×13%＝3900（元）应纳税所得额＝10×80%×10000－5×10000＝30000（元）应交所得税＝30000×25%＝7500（元）净现金流量＝

10×80%×10000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－3900－7500＝22500（元）方案二：买四送一方式销售，即销售甲商品8000件，赠送甲商品2000件。如果销货者将自产、委托加工和购买的货物用于实物折扣的，且未在金额中注明，应按“视同销售货物”中的“赠送他人”计征，即2000件赠品也应按售价计算销项税额。企业向个人销售商品（产品）和提供服务的同时给予赠品时，不征收个人所得税，故不需要代扣代缴个人所得税。应纳＝10×（8000＋2000）×13%－5×10000×13%＝6500（元）应纳税所得额＝10×8000－5×10000＝30000（元）应交所得税＝30000×25%＝7500（元）净现金流量＝10×8000×（1＋13%）－5×10000×（1＋13%）－6500－7500＝19900（元）

一十七、A公司是一高科技公司，其有关资产及股本资料如下：2012年年初的资产总额为15000万元、股东权益总额为10000万元，年末股东权益总额为13000万元、资产负债率为35%；2012年初股份总数为5000万股（含150万股优先股，优先股账面价值600万元，优先股股利为300万元/年，优先股账面价值在2012年没有发生变化）。2012年2月10日，公司股东大会通过的2011年股利分配方案为：以年初的普通股股数为基础，向全体普通股股东每10股送2股，此方案已于5月1日实施完毕；由于公司新上一生产线需要资金，公司于2012年9月1日发行新股（普通股）1500万股，筹集资金6000万元。另外，公司在发行新股的同时，按面值发行了年利率为3%的可转换债券120万份，每份面值100元，期限为5年，利息每年末支付一次，可转换债券利息直接计入当期损益，所得税税率为25%，发行结束一年后可以转换股票，转换比率为20。假设不考虑可转换债券在负债成份和权益成份之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。已知2012年实现营业收入10000万元、净利润1500万元。2012年12月31日，公司股票以28元/股收盘。（1）计算2012年的基本每股收益、稀释每股收益。（2）计算2012年末的市盈率、普通股每股净资产和市净率；（3）已知2011年的营业净利率为12%，总资产周转率为0.8次，权益乘数为1.4。按营业净利率、总资产周转率、权益乘数的次序使用连环替代法进行杜邦财务分析，确定各因素对净资产收益率的影响？（4）计算2012年的营业净利率、总资产周转率和权益乘数；（时点指标使用平均数计算） 【答案】1.归属于普通股股东的净利润＝净利润－优先股股利＝1500－300＝1200（万元）年初发行在外的普通股股数＝5000－150＝4850（万股）2012年2月10日向全体股东送的股数＝4850×2/10＝970（万股）2012年发行在外的普通股加权平均数＝4850＋970＋1500×4/12＝6320（万股）基本每股收益＝1200/6320＝0.19（元）（1分）假设全部转股：增加的净利润＝

120×100×3%×4/12×（1－25%）＝90（万元）增加的年加权平均普通股股数

＝120×20×4/12＝800（万股）稀释每股收益＝（1500－300＋90）/（6320＋800）＝0.18（元）（1分）

2.年末的市盈率＝28/0.19＝147.37（倍）（1分）年末的普通股每股净资产＝（13000－600）/（4850＋970＋1500）＝1.69（元）（1分）年末的普通股市净率＝28/1.69＝16.57（倍）（1分）3.2011年的净资产收益率＝

12%×0.8×1.4＝13.44%（1）第一次替代：15%×0.8×1.4＝16.8%（2）营业净利率变动对净资产收益率的影响＝（2）－（1）＝16.8%－13.44%＝3.36%（1分）第二次替代：15%×0.57×1.4＝11.97%（3）总资产周转率变动对净资产收益率的影响＝（3）－（2）＝11.97%－16.8%＝－4.83%（1分）第三次替代：15%×0.57×1.52＝13.00%（4）权益乘数变动对净资产收益率的影响＝（4）－（3）＝13.00%－11.97%＝1.03%（1分）4.营业净利率＝1500/10000×100%＝15%（1分）年末的资产总额＝13000/（1－35%）＝20000（万元）平均总资产＝（15000＋20000）/2＝17500（万元）总资产周转率＝10000/17500＝0.57（次）（1分）平均股东权益＝（10000＋13000）/2＝11500（万元）权益乘数＝17500/11500＝1.52（1分）

一十八、资料：2018年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求：(1)假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的有效年利率和全部利息在2018年7月1日的现值。(2)假设等风险证券的市场利率为10%，计算2018年7月1日该债券的价值。(3)假设等风险证券的市场利率为12%，2019年7月1日该债券的市价是85元，试问该债券当时是否值得购买?(4)某投资者2020年7月1日以97元购入，试问该投资者持有该债券至到期日的收益率是多少? 【答案】(1)该债券的有效年利率：（1+8%/2）2-1=8.16%；该债券全部利息的现值：4×(P/A，4%，6)=4×5.2421=20.97(元)(2)2018年7月1日该债券的价值：4×(P/A，5%，6)+100×(P/F，5%，

6)=4×5.0757+100×0.7462=94.92(元)(3)2019年7月1日该债券的市价是85元，该债券的价值为：4×(P/A，6%，4)+100×(P/F，6%，

4)=4×3.4651+100×0.7921=93.07(元)该债券价值高于市价，故值得购买。

一十九、（2020年）甲公司是一家制造业企业集团，生产耗费的原材料为L零部件。有关资料如下： 资料一：L零部件的年正常需要量为000个，2018年及以前年度，一直从乙公司进货，单位购买价格100元／个，单位变动储存成本为6元／个，每次订货变动成本为2000元，一年按360天计算。 资料二：2018年，甲公司全年应付账款平均余额为450000元，假定应付账款全部为应向乙公司支付的L零部件的价款。 资料三：2019年年初，乙公司为鼓励甲公司尽早还款，向甲公司开出的现金折扣条件为“2/10，N/30”，目

前甲公司用于支付账款的资金需要在30天时才能周转回来，30天以内的资金需求要通过银行借款筹集，借款利率为4.8%，甲公司综合考虑借款成本与折扣收益，决定在第10天付款方案和第30天付款方案中作出选择。 资料四：受经济环境的影响，甲公司决定自2020年将零部件从外购转为自行生产，计划建立一个专门生产L零部件的A分厂。该分厂投入运行后的有关数据估算如下，零部件的年产量为000个，单位直接材料成本为30元/个，单位直接人工成本为20元/个，其他成本全部为固定成本，金额为1900000元。 资料五：甲公司将A分厂作为一个利润中心予以考核，内部结算价格为100元/个，该分厂全部固定成本1900000元中，该分厂负责人可控的部分占700000元。 要求： （1）根据资料一，按照经济订货基本模型计算： ①零部件的经济订货量； ②全年最佳订货次数； ③最佳订货周期（要求用天数表示）； ④经济订货量下的变动储存成本总额。 （2）根据资料一和资料二，计算2018年度的应付账款周转期（要求用天数表示）。

【答案】（1）①L零部件的经济订货批量＝（2×000×2000/6）1/2＝6000（个） ②L零部件全年最佳订货次数＝000/6000＝9（次） ③L零部件的最佳订货周期＝360/9＝40（天） ④L零部件经济订货量下的变动储存成本总额＝6000/2×6＝18000（元） （2）应付账款周转期＝450000/（000×100/360）＝30（天） （3）在第10天付款的净收益＝

000×100×2%－000×100×（1－2%）×4.8%/360×（30－10）＝93888（元） 在第30天付款的净收益＝0 在第10天付款的净收益大，所以甲公司应选择在第10天付款。

二十、（2013年）甲公司为某企业集团的一个投资中心，X是甲公司下设的一个利润中心，相关资料如下： 资料一：2012年X利润中心的营业收入为120万元，变动成本为72万元，该利润中心负责人可控固定成本为10万元，不可控但应由该利润中心负担的固定成本为8万元。 资料二：甲公司2013年初已投资700万元，预计可实现利润98万元，现有一个投资额为300万元的投资机会，预计可获利润36万元，该企业集团要求的最低投资收益率为10%。 要求： （1）根据资料一，计算X利润中心2012年度的部门边际贡献。 （2）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会前的投资收益率和剩余收益。 （3）根据资料二，计算甲公司接受新投资机会后的投资收益率和剩余收益。 （4）根据（2），（3）的计算结果从企业集团整体利益的角度，分析甲公司是否应接受新投资机会，并说明理由。

【答案】 （1）部门边际贡献＝120－72－10－8＝30（万元） （2）投资收益率＝98/700×100%＝14% 剩余收益＝98－700×10%＝28（万元） （3）投资收益率＝（98＋36）/（700＋300）×100%＝13.4% 剩余收益＝（98＋36）－（700＋300）×10%＝34（万元） （4）从企业集团整体利益角度，甲公司应该接受新投资机会。因为接受新投资机会后，甲公司的剩余收益增加了。

二十一、B公司于2019年12月31日购进一台机器并立即投入使用，价格为200000元，预计使用5年，残值率为5%。该机器常年处于强腐蚀状态，根据税法规定，可以缩短折旧年限或者采取加速折旧的方法。企业所得税税率为

25%。 要求：（1）根据上述条件，分别采用直线法、双倍余额递减法、年数总和法和缩短折旧年限（为3年）的方法计算各年的折旧额及折旧所带来的抵税收益（计算结果保留整数）。 （2）假设每年年末B公司都有足够多的征税收入来抵扣各扣除项目，分析双倍余额递减法和缩短折旧年限的方法中哪一种对企业更为有利。B公司的加权平均资本成本为10%（结果保留整数）。 【答案】』『提示1』直线法每年折旧额：200000×（1-5%）/5=38000（元） 『提示2』双倍余额递减法，其折旧率为1/5×2=40%； 第一年折旧：200000×40%=80000（元） 第二年折旧：（200000-80000）×40%=48000（元） 第三年折旧：（200000-80000-48000）×40%=28800（元） 第四、五年：（200000-80000-48000-28800-200000×5%）/2=16600（元）

『提示3』年数总和法： 其折旧基数为：200000×（1-5%）=190000（元） 五年的年数总和为5+4+3+2+1=15（年）； 1～5年的折旧率分别为：5/15；4/15；3/15；2/15；1/15。 各年折旧用折旧基数乘以折旧率得到。 『提示4』缩短折旧年限为3年： 直线法每年折旧额：200000×（1-5%）/3=63333（元）

二十二、（2018年）某公司投资2000万元证券，其中A公司股票1200万元，B公司债券800万元。（1）无风险收益率6%，市场平均收益率16%，A公司股票的β系数为1.2。（2）A公司股票市场价格为12元，未来每年股利为 2.7元/股。（3）投资者对B公司债券要求的最低收益率为7%。要求：（1）利用资本资产定价模型计算A公司股票的必要收益率。（2）A公司股票价值是多少？是否值得购买？（3）计算该组证券的组合必要收益率。

【答案】（1）A公司股票的必要收益率＝6%＋1.2×（16%－6%）＝18%（2）A公司股票价值＝

2.7/18%＝15（元），由于股票价值15元高于股票市场价格12元，所以该股票值得购买。（3）该组合的必要收益率＝18%×1200/2000＋7%×800/2000＝13.6%

二十三、乙公司是一家服装企业，只生产销售某种品牌的西服。2016年度固定成本总额为20000万元，单位变动成本为0.4万元，单位售价为0.8万元，销售量为100000套，乙公司2016年度发生的利息费用为4000万元。要求：

（1）计算2016年度的息税前利润。（2）以2016年为基数。计算下列指标：①经营杠杆系数；②财务杠杆系数；③总杠杆系数。

【答案】（1）2016年度的息税前利润=（0.8-0.4）×100000-20000=20000（万元）（2）①经营杠杆系数=边际贡献/息税前利润=［（0.8-0.4）

×100000］/20000=2②财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息费用）=20000/（20000-4000）=1.25③总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.25= 2.5。

二十四、甲公司发放股票股利前，投资者张某持有甲公司普通股20万股，甲公司的股东权益账户情况如下，股本为2000万元(发行在外的普通股为2000万股，面值1元)，资本公积为3000万元，盈余公积为2000万元，未分配利润为3000万元。公司每10股发放2股股票股利，按市值确定的股票股利总额为2000万元。要求:(1)计算股票股利发放后的“未分配利润”项目金额。(2)计算股票股利发放后的“股本”项目金额。(3)计算股票股利发放后的“资本公积\"项目金额。(4)计算股票股利发放后张某持有公司股份的比例。

【答案】(1)股票股利发放后的“未分配利润”项目金额=3000-2000=1000(万元)(2)股票股利发放后的“股本”项目金额=2000+2000/10x2x1=2400(万元)(3)股票股利发放后的“资本公积”项目金额=3000+(2000-2000/10x2x1)=4600(万元)(4)股票股利发放后张某持有公司股份的比例=20x(1+0.2)/2000x(1+0.2)=1%。

二十五、某公司2019年税后净利润为1000万元，发放股利200万元。2020年税后净利润为1200万元，公司现分析考虑发放股利的数额。要求：（1）若采用固定股利，公司2020年度发放的股利为多少万元？（2）若公司确信未来盈余不会发生逆转，拟采用稳定增长股利，每年股利增长率为5%，则2020年度发放的股利为多少万元？

【答案】（1）2020年发放的股利=2019年发放的股利=200万元（2）若采用稳定增长股利，股利增长率为5%，则2020年发放的股利=200×（1+5%）=210（万元）。

二十六、（2017年）丙公司是一家汽车生产企业，只生产C型轿车，相关资料如下：资料一：C型轿车年设计生产能力为60000辆。2016年C型轿车销售量

为50000辆，销售单价为15万元。公司全年固定成本总额为67500万元。单位变动成本为11万元，适用的消费税税率为5%，假设不考虑其他税费。2017年该公司将继续维持原有产能规模，且成本性态不变。资料二：预计2017年C型轿车的销售量为50000辆，公司目标息税前利润比2016年增长9%。资料三：2017年某公司来国内拓展汽车租赁业务，向丙公司提出以每辆1 2.5万元价格购买500辆C型轿车。假设接受该订单不冲击原有市场。要求：（1）根据资料一和资料二，计算下列指标：①2017年目标税前利润；②2017年C型轿车的目标销售单价；③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率。（2）根据要求（1）的计算结果和资料二，计算C型轿车单价的敏感系数。（3）根据资料一和资料三，判断公司是否应该接受这个特殊订单，并说明理由

【答案】（1）①2016年税前利润=50000×15（1-5%）-50000×11-67500=95000（万元）2017年目标税前利润=95000×（1+9%）=103550（万元）②设2017年C型轿车的目标销售单价为P，则：50000×P×（1-5%）-50000×11-67500=103550解得：P=（103550+67500+50000×11）/［50000×（1-5%）］=15.18（万元）③2017年目标销售单价与2016年单价相比的增长率=（15.18-15）/15×100%=1.2%（2）C型轿车单价的敏感系数=9%/1.2%=7.5（3）方法1：单价-单价×税率-单位变动成本=0单价-单价×5%-11=0保本点单价=11/（1-5%）=11.58（万元）该特殊订单的单价1

2.5万元高于按变动成本计算的保本单价11.58万元，所以应该接受这个特殊订单。方法2：因为目前丙企业还有剩余生产能力，且接受特殊订单不影响固定成本，故相关成本只有变动成本。

二十七、（2019年）甲公司拟构置一套监控设备。有X和Y两种设备可供选择，二者具有同样的功能，X设备的购买成本为480000元，每年付现成本为40000元，使用寿命6年，该设备采用直线法折旧，年折旧额为80000元，税法残值为0，最终报废残值为12000元。Y设备使用寿命为5年，经测算，年金成本为105000元，投资决策采用的折现率为10%，公司适用的企业所得税税率为25%，有关货币时间价值系数为：（P/F，10%，6）＝0.55；（P/A，10%，6）＝4.3553；（F/A，10%，6）＝7.7156。要求：（1）计算X设备每年的税后付现成本。（2）计算X设备每年的折旧抵税额和最后一年末的税后残值收入。（3）计算X设备的年金成本。（4）运用年金成本方式判断公司应选哪一设备。

【答案】（1）X设备每年的税后付现成本＝40000×（1－25%）＝30000（元）（2）X设备每年的折旧抵税额＝80000×25%＝20000（元）最后一年末的税后残值收入＝12000×（1－25%）＝9000（元）（3）X设备的现金流出总现值＝

480000＋（30000－20000）×（P/A，10%，6）－9000×（P/F，10%，6）＝480000＋10000×4.3553－9000×0.55＝51847

2.50（元）X设备的年金成本＝51847

2.50/（P/A，10%，6）＝51847

2.50/4.3553＝119044.04（元）或者：X设备的年金成本＝[480000－9000×（P/F，10%，6）]/（P/A，10%，6）＋（30000－20000）＝（480000－

9000×0.55）/4.3553＋10000＝119044.04（元）（4）由于X设备的年金成本大于Y设备，所以，应该选择Y设备

二十八、（2018年）乙公司2017年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）为10000万元，平均收现期为40天，平均存货量为1000件，每件存货的变动成本为6万元。2018年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件使销售额增加10%，达到11000万元，平均存货量增加10%，达到1100件，每件存货的变动成本仍为6万元，坏账损失和收账费用共减少200万元。 预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第10天付款；不享受现金折扣的客户，平均付款期为40天。该公司的资本成本为15%，变动成本率为60%。假设一年按360天计算，不考虑及其他因素的影响。 要求： （1）计算信用条件改变引起的现金折扣成本的增加额。 （2）计算信用条件改变后的应收账款平均收现期。 （3）计算信用条件改变引起的应收账款机会成本的增加额。 （4）计算信用条件改变引起的存货机会成本的增加额。 （5）计算信用条件改变引起的应收账款成本的增加额。 （6）计算信用条件改变引起的边际贡献增加额。 （7）计算提供现金折扣后的税前损益增加额，判断提供现金折扣是否可行，并说明理由。

【答案】（1）现金折扣成本增加额＝11000×50%×2%＝110（万元） （2）应收账款平均收现期＝10×50%＋40×50%＝25（天） （3）应收账款机会成本增加额＝（11000/360×25－10000/360×40）×60%×15%＝－31.25（万元） （4）存货机会成本的增加额＝1000×10%×6×15%＝90（万元） （5）应收账款成本的增加额＝－31.25＋90－200＋110＝－31.25（万元）会计 【彩蛋】

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二十九、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为 2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2010年1月25日）起满1年后的第一个交易日（2011年1月25日）。方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。要求：（1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。（2）预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平（以2010年的每股收益计算）。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少？（3）如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？

【答案】1.发行可转换公司债券节约的利息＝8×（5.5%－

2.5%）＝0.24（亿元）

2.若进入转换期后能够实现转股，股价应高于转股价格，即达到每股10元以上，则：2010年预期每股收益＝10/20＝0.5（元/股）2010年预期净利润＝0.5×10＝5（亿元）2010年的净利润增长率＝（5－4）/4＝25%3.如果转换期内公司的股价在8～9元之间波动，由于股价小于转换价格，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

三十、（2019年）甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司现阶段基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下： 资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（略）。

资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案。A的建设期为0年，需于建设起点一次性投入5000万元；运营期3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案建设期0年，需于建设起点一次性投入5000万元。 其中，固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第六年末收回垫支的营运资金，预计投产后第1～6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。 资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。 资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配。公司当前的净利润为4500万元，过于长期以来一直采用固定股利支付率进行股利分配，股利支付率为20%，如果改用剩余股利，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。 要求：（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。 （2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。 （3）根据资料二，判断公司在选择A、B方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。 （4）根据（1）、（2）、（3）的计算结果和资料三，判断公司应该选择A方案还是B方案。 （5）根据资料四，如果继续执行固定股利支付率，计算公司的收益留存额。 （6）根据资料四，如果改用剩余股利，计算公司的收益留存额与可发放的股利额。

【答案】（1）静态投资回收期＝5000/2800＝1.79（年） 假设动态回收期为n年，则： 2800×（P/A，15%，n）＝5000 由于（P/A，15%，2）＝1.6257,（P/A，15%，3）＝

2.2832 所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（

2.2832－1.6257） 解得：n＝

2.25（年） 净现值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×

2.2832－5000＝139

2.96（万元） 现值指数＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×

2.2832/5000＝1.28 或：现值指数＝1＋139

2.96/5000＝1.28 （2）NCF0＝－5000（万元） 年折旧抵税＝

4200/6×25%＝175（万元） NCF1～5＝（2700－700）×（1－25%）＋175＝1675（万元） NCF6＝1675＋800＝2475（万元） 净现值＝1675×（P/A，15%，6）＋800×（P/F，15%，6）－5000＝1684.88（万元）

三十一、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择： 方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为 2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2010年1月25日）起满1年后的第一个交易日（2011年1月25日）。 方案二：发行一般公司

债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。 要求： （1）计算自该可转换公司债券发行结束之日起至可转换日止，与方案二相比，B公司发行可转换公司债券节约的利息。 （2）预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平（以2010年的每股收益计算）。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，那么B公司2010年的净利润及其增长率至少应达到多少？ （3）如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临何种风险？

【答案】（1）发行可转换公司债券节约的利息＝8×（5.5%－

2.5%）＝0.24（亿元） （2）若进入转换期后能够实现转股，股价应高于转股价格，即达到每股10元以上，则： 2010年预期每股收益＝10/20＝0.5（元/股） 2010年预期净利润＝0.5×10＝5（亿元） 2010年的净利润增长率＝（5－4）/4＝25% （3）如果转换期内公司的股价在8～9元之间波动，由于股价小于转换价格，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司存在不转换股票的风险，并且会造成公司集中兑付债券本金的财务压力，加大财务风险。

三十二、现行国库券的利率为5%，证券市场组合的平均收益率为15%，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52；B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；（2）假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为

2.2元，预计年股利增长率为4%。计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者作出是否投资的决策并说明理由；（3）假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6，计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率；（4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96，该组合的必要收益率为14.6%；如果不考虑风险大小，请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中作出投资决策，并说明理由。

【答案】（1）A股票必要收益率=5%+0.91×（15%-5%）=14.1%。（2）B股票价值=

2.2×（1+4%）/（16.7%-4%）=18.02（元/股）因为B股票的价值18.02元高于股票的市价15元，所以可以投资B股票。（3）投资组合中A股票的投资比例=1/（1+3+6）=10%投资组合中B股票的投资比例=3/（1+3+6）=30%投资组合中C股票的投资比例=6/（1+3+6）=60%投资组合的β系数

=0.91×10%+1.17×30%+1.8×60%=1.52投资组合的必要收益率=5%+1.52×（15%-5%）=20.2%。（4）由于A、B、C投资组合的必要收益率20.2%大于A、B、D投资组合的必要收益率14.6%，所以，如果不考虑风险大小，应选择A、B、C投资组合。

三十三、甲公司2012年的净利润为4000万元，非付现费用为500万元，处置固定资产损失20万元，固定资产报废损失为100万元，财务费用为40万元，投资收益为25万元。经营资产净增加200万元，无息负债净减少140万元。要求：（1）计算经营净收益和净收益营运指数；（2）计算经营活动产生的现金流量净额；（3）计算经营所得现金；（4）计算现金营运指数。

【答案】1.非经营净收益＝投资活动净收益＋筹资活动净收益＝投资收益－处置固定资产损失－固定资产报废损失－财务费用＝25－20－100－40＝－135（万元）经营净收益＝净利润－非经营净收益＝4000＋135＝4135（万元）

（1.0分）净收益营运指数＝经营净收益/净利润＝4135/4000＝1.03（1.0分）

2.经营活动产生的现金流量净额＝经营净收益＋非付现费用－经营资产净增加－无息负债净减少＝4135＋500－200－140＝4295（万元）（1.0分）3.经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用＝4135＋500＝4635（万元）（1.0分）4.现金营运指数＝经营活动现金流量净额/经营所得现金＝4295/4635＝0.93（1.0分）

【答案解析】

【思路点拨】

（1）用净利润减去非经营净收益后的差额，就是经营净收益，再加上非付现费用，即是经营所得现金（非付现费用不支付现金，但计算净收益时已减去，因此，应该加回）。

三十四、某企业生产E产品，生产能力为30000件，企业为减少库存积压，在分析市场环境后，计划生产20000件以达到产销平衡。预计E产品单位变动成本为200元，计划期固定成本总额为450000元，利息费用为10000元，该企业预期目标税后利润总额262500元，该产品适用的消费税税率为5%。假定该企业预计年度接到一额外订单，订购5000件E产品，单价250元。该企业适用所得税税率25%。要求：（1）采用目标利润法，确定E产品计划期内单位产品价格。（2）假设该企业要求的成本利润率为15%，判断该企业是否应接受这一额外订单，说明理由。

【答案】（1）目标息税前利润=262500/（1-25%）+10000=360000（元）单位产品价格=（360000+200×20000+450000）/[20000×（1-5%）]=253.16（元）（2）计划外单位E产品价格=200×（1+15%）/（1-5%）=24

2.11（元）由于企业还有剩余生产能力，额外生产的产品只负担变动成本即可。额外订单的单价250元大于按照变动成本定价法计算的单价24

2.11元，所以应该接受这一订单。

三十五、某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为1000元的整数倍，现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于5000元。（1）计算经营现金收入；（2）计算经

营现金支出；（3）计算现金余缺；（4）确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额；（5）确定现金月末余额。

【答案】1.经营现金收入＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）（1分）

2.经营现金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）3.现金余缺＝8000＋28200－（35900＋10000）＝－9700（元）4.由于现金余缺小于5000，故需要向银行借款。设借款数额为x，则有：X－9700＝5000，解之得：x＝14700（元）考虑到借款金额为1000元的整数倍，故应向银行借款的金额为15000元。5.现金月末余额＝15000－9700＝5300（元）

三十六、某公期以来用固定股利支付率进行股利分配，确定的股利支付率为30%。2019年税后净利润为1500万元。要求：（1）如果仍然继续执行固定股利支付率，公司2019年度将要支付的股利为多少？（2）若公司2020年度有较大的投资需求，因此，准备2019年度采用剩余股利。如果公司2020年度的投资预算为2000万元，目标资本结构为权益资本占60%。按照目标资本结构的要求，公司2019年度将要支付的股利为多少？

【答案】（1）2019年应支付的股利=1500×30%=450（万元）（2）按照目标资本结构的要求，公司投资方案所需的权益资本额为：2000×60%=1200（万元）公司2019年度可以发放的股利为：1500-1200=300（万元）

三十七、某企业从银行取得借款1000万元(名义借款额)，期限一年，名义利率为6％。要求计算下列几种情况下的实际利率：(1)收款法付息；(2)贴现法付息；(3)银行规定补偿性余额比例为8％；(4)银行规定补偿性余额比例为8％，并按贴现法付息。

【答案】(1)实际利率=名义利率=6％(2)实际利率=6％／(1-6％)=6．38％(3)实际利率=6％／(1-8％)=6．52％(4)补偿性余额=1000×8％=80(万元)贴现法付息=1000×6％=60(万元)实际可供使用的资金=1000-80-60=860(万元)实际利率=60／860×100％=6．98％或实际利率=6％／(1-6％-8％)=6．98％

三十八、甲公司计划2020年在A地设立销售代表处。预计未来3年内，A销售代表处可能处于持续亏损状态，预计第一年将亏损300万元，同年总部将盈利500万元。不考虑应纳税所得额的调整因素，企业所得税税率为25%。要求：计算并分析甲公司是设立分公司还是设立子公司对企业发展更有利。

【答案】（1）假设采取子公司形式设立A销售代表处2020年企业总部应缴所得税＝500×25%＝125（万元）A销售代表处当年亏损不需要缴纳所得税，其亏损额留至下一年度税前弥补。（2）假设采取分公司形式设立A销售代表处

2020年企业总部应缴所得税＝（500－300）×25%＝50（万元）结论：如果将A销售代表处设立为分公司，则其亏损在发生当年就可以由公司总部弥补，与设立为子公司相比较，甲公司获得了提前弥补亏损的税收利益。如果将A销售代表处设立为子公司，则其经营初期的亏损只能由以后年度的盈余弥补。并且，由于预计在未来3年内，A销售代表处可能都会面临亏损，如果将其设立为子公司，A销售代表处面临着不能完全弥补亏损的风险，可能会失去亏损弥补的抵税收益。因此，将A销售代表处设立为分公司对甲公司更为有利。

三十九、D公司为投资中心，下设甲、乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲利润中心营业收入为38000元，边际贡献为24000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。资料二：乙利润中心负责人可控边际贡献额为30000元，利润中心部门边际贡献总额为22000元。要求：（1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标：①利润中心变动成本总额；②利润中心可控边际贡献；③利润中心部门边际贡献总额。（2）根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。

【答案】（1）①利润中心变动成本总额=38000-24000=14000（元）②利润中心可控边际贡献=24000-4000=20000（元）③利润中心部门边际贡献总额=20000-7000=13000（元）（2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000=8000（元）。

四十、甲公司下属乙部门生产A产品，全年生产能量为1200000机器工时，单位产品标准工时为120小时／件。2020年实际产量为11000件，实际耗用机器工时1331000小时。2020年A产品标准成本资料如下：（1）直接材料标准消耗10千克／件，标准价格22元／千克；（2）变动制造费用预算额为3600000元；（3）固定制造费用预算额为2160000元。2020年A产品完全成本法下的实际成本资料如下：（1）直接材料实际耗用121000千克，实际价格24元／千克；（2）变动制造费用实际额为4126100元；（3）固定制造费用实际额为25200元。该部门作为成本中心，一直采用标准成本法控制和考核业绩，最近，新任部门经理提出，按完全成本法下的标准成本考核业绩不合理，建议公司调整组织结构，将销售部门和生产部门合并为事业部，采用部门可控边际贡献考核经理业绩。目前，该产品年销售10000件，每件售价1000元。 【答案】（1）变动制造费用标准分配率=3600000／1200000=3（元／小时）固定制造费用标准分配率=2160000／1200000=1．8（元／小时）单位标准成本=22×10+3×120+1．8×120=796（元）单位实际成本=（121000／11000）×24+（4126100+25200）／11000=869（元）（2）直接材料价格差异=121000×

（24-22）=242000（元）（不利差异）直接材料数量差异=（121000-11000×10）×22=242000（元）（不利差异）变动制造费用价格差异（耗费差异）=4126100-1331000×3=133100（元）（不利差异）变动制造费用数量差异（效率差异）=（1331000-11000×120）×3=33000（元）（不利差异）固定制造费用耗费差异=25200-2160000=3600（元）（不利差异）固定制造费用产量差异=（1200000-1331000）×1．8=-235800（元）（有利差异）固定制造费用效率差异=（1331000-11000×120）×1．8=19800（元）（不利差异）（3）乙部门实际的部门可控边际贡献=10000×1000-（121000×24+4126100）／11000×10000-25200×40％=2597440（元）。

四十一、某企业现着手编制2011年6月份的现金收支计划。预计2011年6月月初现金余额为8000元；月初应收账款4000元，预计月内可收回80%；本月销货50000元，预计月内收款比例为50%；本月采购材料8000元，预计月内付款70%；月初应付账款余额5000元需在月内全部付清；月内以现金支付工资8400元；本月制造费用等间接费用付现16000元；其他经营性现金支出900元；购买设备支付现金10000元。企业现金不足时，可向银行借款，借款利率为10%，银行要求借款金额为1000元的整数倍；且补偿性余额比率为10%，现金多余时可购买有价证券。要求月末可用现金余额不低于5000元。、计算经营现金收入；、计算经营现金支出；、计算现金余缺；、确定是否需要向银行借款？如果需要向银行借款，请计算借款的金额以及借款的实际利率；、确定现金月末余额。

【答案】经营现金收入＝4000×80%＋50000×50%＝28200（元）经营现金支出＝8000×70%＋5000＋8400＋16000＋900＝35900（元）现金余缺＝8000＋28200－（35900＋10000）＝－9700（元）由于现金余缺小于0，故需要向银行借款。设借款数额为x，则有：X（1－10%）＝5000＋9700＝14700，解之得：x＝16333.33（元）考虑到借款金额为1000元的整数倍，故应向银行借款的金额为17000元。借款的实际利率＝10%/（1－10%）＝11.11%现金月末余额＝17000－9700＝7300（元）

四十二、（2014年）甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元/件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，年单位材料变动储存成本为10元/件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。 要求：（1）利用经济订货基本模型，计算A材料的经济订货批量和全年订货次数。（2）计算按经济订货批量采购A材料的年存货相关总成本。（3）计算A材料每日平均需用量和再订货点。

【答案】（1）经济订货批量＝（2×250000×500/10）^（1/2）＝5000（件） 全年订货次数＝250000/5000＝50（次） （2）与经济订货批量相关的A材料的年存货总成本＝（2×250000×500×10）^（1/2）＝50000（元）

（3）每日平均需要量＝250000/250＝1000（件/天） 再订货点＝1000×4＝4000（件）

四十三、乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。根据有关资料分析，2015年该公司全年现金需求量为8100万元，每次现金转换的成本为0.2万元，持有现金的机会成本率为10%。 要求：（1）计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的现金转换次数。 （3）计算最佳现金持有量下的现金交易成本。 （4）计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本。 （5）计算最佳现金持有量下的相关总成本。

【答案】 （1）最佳现金持有量＝（2×8100×0.2/10%）1/2＝180（万元） （2）最佳现金持有量下的现金转换次数＝8100/180＝45（次） （3）最佳现金持有量下的现金交易成本＝45×0.2＝9（万元） （4）最佳现金持有量下持有现金的机会成本＝（180/2）×10%＝9（万元） （5）最佳现金持有量下的相关总成本＝9＋9＝18（万元） 也可以按照公式计算，最佳现金持有量下的相关总成本＝（2×8100×0.2×10%）1/2＝18（万元）

四十四、（2019年）甲公司2018年度全年营业收入为4500万元（全部为赊销收入），应收账款平均收现期为60天。公司产品销售单价为500元/件，单价变动成本为250元/件。若将应收账款所占用的资金用于其他等风险投资可获得的收益率为10%，2019年调整信用，全年销售收入（全部为赊销收入）预计增长40%，应收账款平均余额预计为840万元，假定全年按照360天计算。 要求：（1）计算2018年应收账款平均余额。 （2）计算2018年变动成本率。 （3）计算2018年应收账款的机会成本。 （4）计算2019年预计的应收账款周转率和周转天数。

【答案】 （1）2018年应收账款平均余额＝4500/360×60＝750（万元） （2）2018年变动成本率＝250/500×100%＝50% （3）2018年应收账款的机会成本＝750×50%×10%＝37.5（万元） （4）2019年应收账款周转率＝4500×（1＋40%）/840＝7.5（次） 2019年应收账款周转天数＝360/7.5＝48（天）

四十五、某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为y＝10000＋3x。假定该企业2010年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元，按市场预测2011年A产品的销售数量将增长10%。要求：（1）计算2010年该企业的边际贡献总额；（2）计算2010年该企业的息税前利润；（3）计算2011年的经营杠杆系数；（4）计算2011年的息税前利润增长率；（5）假定企业2010年发生负债利息5000元，2011年保持不变，计算2011年的总杠杆系数；（6）假

定该企业拟将2011年总杠杆系数控制在3以内，则在其他因素不变的情况下，2010年负债利息最多为多少？

【答案】1.2010年该企业的边际贡献总额＝10000×5－10000×3＝20000（元）（1分）

2.2010年该企业的息税前利润＝20000－10000＝10000（元）（1分）3.经营杠杆系数＝20000÷10000＝2（0.5分）4.息税前利润增长率＝2×10%＝20%（0.5分）5.2011年的财务杠杆系数＝10000/（10000－5000）＝2（0.5分）2011年的总杠杆系数＝2×2＝4（0.5分）6.财务杠杆系数=总杠杆系数/经营杠杆系数＝3/2＝1.5（0.5分）10000/（10000－利息）＝1.5利息＝3333.33（元）即负债的利息最多只能为3333.33元。（0.5分）

四十六、（2019年）甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为25%。公司基于发展需要，拟实施新的投资计划，有关资料如下：资料一：公司项目投资的必要收益率为15%，有关货币时间价值系数如下：（P/A，15%，2）＝1.6257；（P/A，15%，3）＝

2.2832；（P/A，15%，6）＝3.7845；（P/F，15%，3）＝0.6575；（P/F，15%，6）＝0.4323。资料二：公司的资本支出预算为5000万元，有A、B两种互斥投资方案。A的建设期为0年，需于建设起点一次性投入5000万元；运营期3年，无残值，现金净流量每年均为2800万元。B方案建设期0年，需于建设起点一次性投入5000万元，其中，固定资产投资4200万元，采用直线法计提折旧，无残值；垫支营运资金800万元，第六年末收回垫支的营运资金，预计投产后第1～6年每年营业收入2700万元，每年付现成本700万元。资料三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。资料四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资本结构，决定调整股利分配。公司当前的净利润为4500万元，过去长期以来一直采用固定股利支付率进行股利分配，股利支付率为20%，如果改用剩余股利，所需权益资本应占资本支出预算金额的70%。要求：（1）根据资料一和资料二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指数。（2）根据资料一和资料二，计算B方案的净现值、年金净流量。（3）根据资料二，判断公司在选择A、B方案时，应采用净现值法还是年金净流量法。（4）根据（1）、（2）、（3）的计算结果和资料三，判断公司应该选择A方案还是B方案。 【答案】（1）静态投资回收期＝5000/2800＝1.79（年）假设动态回收期为n年，则：2800×（P/A，15%，n）＝5000（P/A，15%，n）＝1.79由于（P/A，15%，2）＝1.6257，（P/A，15%，3）＝

2.2832所以（n－2）/（3－2）＝（1.79－1.6257）/（

2.2832－1.6257）解得：n＝

2.25（年）净现值＝2800×（P/A，15%，3）－5000＝2800×

2.2832－5000＝139

2.96（万元）现值指数＝2800×（P/A，15%，3）/5000＝2800×

2.2832/5000＝1.28或：现值指数＝1＋139

2.96/5000＝1.28（2）NCF0＝－5000（万元）年折旧抵税＝4200/6×25%＝175（万元）

四十七、（2018年）资料四：公司在2018年有计划地进行外部融资，其部分资金的融资方案如下：溢价发行5年期公司债券，面值总额为900万元，票面利率为9%，发行总价为1000万元，发行费用率为2%；另向银行借款4200万元，年利率为6%。公司适用的企业所得税税率为25%。要求：（1）-（3）略（4）根据资料四，不考虑货币时间价值，计算下列指标：①债券的资本成本率；②银行借款的资本成本率。

【答案】（4）①债券的资本成本率=900×9%×（1-25%）/[1000×（1-2%）]=6.20%②银行借款的资本成本率=6%×（1-25%）=4.5%。

四十八、乙公司2017年采用“N/30”的信用条件，全年销售额（全部为赊销）10000万元，平均收现期为40天。2018年初，乙公司为了尽早收回货款，提出了“2/10，N/30”的信用条件。新的折扣条件对销售额没有影响，但坏账损失和收账费用共减少200万元，预计占销售额一半的客户将享受现金折扣优惠，享受现金折扣的客户均在第10天付款，不享受现金折扣的客户，平均付款期为

40天。该公司的资本成本为15%，变动成本率为60%。假设一年按360天计算，不考虑及其他因素的影响。要求：（1）计算信用条件改变引起的现金折扣成本的增加额；（2）计算信用条件改变后的平均收账期；（3）计算信用条件改变引起的应收账款机会成本增加额；（4）计算信用改变后税前利润的增加额。

【答案】（1）现金折扣成本的增加额=10000×50%×2%-0=100（万元）（2）应收账款的平均收账期=10×50%+40×50%=25（天）（3）信用条件改变引起的应收账款占用资金的机会成本增加额=10000/360×（25-40）×60%×15%=-37.5（万元）（4）信用改变后税前利润的增加额=-100+200+37.5=137.5（万元）。

四十九、D公司总部在北京，目前生产的产品主要在北方地区销售，虽然市场稳定，但销售规模多年徘徊不前。为了扩大生产经营，寻求新的市场增长点，D公司准备重点开拓长三角市场，并在上海浦东新区设立分支机构，负责公司产品在长三角地区的销售工作。相关部门提出了三个分支机构设置方案供选择：甲方案为设立子公司；乙方案为设立分公司；丙方案为先设立分公司，一年后注销再设立子公司。D公司总部及上海浦东新区分支机构有关资料如下。资料一：预计D公司总部2021～2026年各年应纳税所得额（未弥补亏损）分别为1000万元、1100万元、1200万元、1300万元、1400万元、1500万元。适用的企业所得税税率为25%。资料二：预计上海浦东新区分支机构2021～2026年各年应纳税所得额（未弥补亏损）分别为-1000万元、200万元、200万元、300万元、300万元、400万元。假设分公司所得税不实行就地预缴，由总公司统一汇总缴纳。假设上海浦东新区纳税主体各年适用的企业所得税税率均为15%。要求：计算不同分支机构设置方案下2021～2026年累计应缴纳的企业所得税税额，并从税收筹划角度分析确定分支机构的最佳设置方案。

【答案】甲方案：上海浦东新区子公司2021～2026年累计应缴纳的企业所得税税额=（-1000+200+200+300+300+400）×15%=60（万元）公司总部2021～2026年累计应缴纳的企业所得税税额=（1000+1100+1200+1300+1400+1500）×25%=1875（万元）2021～2026年累计应缴纳的企业所得税税额

=60+1875=1935（万元）乙方案：2021～2026年累计应缴纳的企业所得税税额=［（1000-1000）+（1100+200）+（1200+200）+（1300+300）+（1400+300）+（1500+400）］×25%=1975（万元）丙方案：2021～2026年累计应缴纳的企业所得税税额=（1000+1100+1200+1300+1400+1500-1000）×25%+

（200+200+300+300+400）×15%=1835（万元）由于丙方案累计税负最低，丙方案最佳。

五十、某企业生产D产品，设计生产能力为20000件，按照企业正常的市场销量，公司计划生产15000件，预计单位产品的变动制造成本为150元，计划期的固定制造成本总额为280000元，该产品适用的消费税税率为5％，计划期的

固定期间费用总额为140000元，单位变动期间费用为50元，企业管理当局确定的利润目标是成本利润率必须达到25％。假定本年度还接到一额外订单，订购2000件D产品，单价265元。要求：(1)在确定计划内产品单位价格时，企业决定采用以成本为基础的定价方法，你认为成本基础应该如何选择，为什么?按照你选择的方法，该企业计划内产品单位价格是多少?(2)在确定应否接受额外订单时，单位价格应如何确定，为什么?是否应接受额外订单?

【答案】(1)在确定计划内产品单位价格时，应采用全部成本费用为基础的定价方法，因为在此成本基础上制定价格，既可以保证企业简单再生产的正常进行，又可以使劳动者为社会劳动所创造的价值得以全部实现。固定成本

=280000+140000=420000(元)单位变动成本=150+50=200(元)单价-单位变动成本-单位税金=单位利润单价-(420000／15000+200)-单价×5％=(420000／

15000+200)×25％，计划内单位D产品价格=[(420000／15000+200)×(1+25％)]／(1-5％)=300(元)(2)由于企业还有剩余生产能力，增加生产一定数量的产品应分担的成本中可以不负担企业的固定成本，只负担变动成本。因此应采用变动成本为基础的定价方法，这里的变动成本是指完全变动成本，既包括变动制造成本，也包括变动期间费用。追加生产2000件的单位变动成本为200元，则：单价-单位变动成本-单位税金=单位利润单价-200-单价×5％=200×25％，计划外单位D产品价格=[200×(1+25％)]／(1-5％)=263．16(元)因为额外订单单价高于其按变动成本计算的价格，故应接受这一额外订单。