财经论坛 国有资本运营风险管理制度探讨 江苏省昆山市财政局锦溪财政所 王强 ｆ摘要】建立规范、有效的国有资本运营风险控制体系，对保证国有资本的高效、安全运营，提高风险防范能力具有重要意 义。特别国务院１９号文出台后，对以财务风险为代表的运营风险加以积极防范，显得尤为重要、迫切。本文从就国有资本运营 风险管理制度提出初步想法。 【关键词】国有资本运营风险管理 一、国有资本运营风险管理的目标 ①将风险控制在与总体目标相适应并可承受的范围内，保 证国有资本在战略领域发挥引导作用；②实现国控公司内外部 信息沟通的真实、可靠；③确保法律法规的遵循；④提高国控公 着重关注：各项规章制度及操作规程的规范性，包括业务 操作指引、财务收支流程、重要事项审批流程等；员工对各项规 章制度的执行情况；适应行业环境变化而进行的经营模式和理 念调整力度；在业务操办过程中对法律、规章制度的遵从；与外 界签署合同等法律文书时的风险等。 司经营的效益及效率，保证国有资产保值增值；⑤建立针对各 项重大风险发生后的危机处理计划，使国控公司不因主客观因 素而遭受重大损失。 三、国有运营风险管理的策略 通过对国有企业资本运营风险的管理，防范和化解风险， 尽量减少资本运营风险可能造成的损失，努力实现国有资本运 营的经济效益最大化或社会效益最大化的预期目标。因此，各 国控公司应根据不同业务特点确定风险偏好和风险承受度，即 愿意承担哪些风险，明确风险的最低限度和不能超过的最高限 度．正确认识和把握风险与收益的平衡，并据此确定风险的预 警线及相应采取的对策。防止片面追求收益而不讲条件、范围， 同时也要防止单纯为规避风险而放弃发展机遇。 １、战略风险管理策略 二、国有资本运营风险的评估 １、战略风险评估方面 着重考虑：①政策调整对产业发展影响的风险，如：国家宏 观经济形势变化、产业政策调整、金融政策调整、税收政策调 整、国土政策调整等；②编制战略规划依据的可靠性及准确性， 如：年度经营目标的确定方式、重大项目投资的可行性论证、项 目经济效益与社会效益的平衡、规划的决策程序科学性、决策 者的能力素质等；⑧战略决策的实施、监督、调整程序的规范 性。按各个环节发生风险的可能性、严重性、时间性依据下述标 准对风险进行定性评估 ①理顺各国控公司法人治理结构，建立规范的战略决策程 序。形成规范、良好的治理环境，提供战略风险管理的组织保 证：②建立合理的战略决策流程，根据战略决策流程，明确信息 的沟通途径。保证信息的准确性、及时性、有效性及保密性； 有效识别、评估、监控战略管理的风险，采取风险转移、规避、减 少等措施，降低企业战略失败的可能性以及业绩表现的不确定 ２、财务风险评估方面 着重关注：①流动性风险，即企业资产不能正常和确定性 地转移现金或企业债务和付现责任不能正常履行的可能性；② 运营风险指标，即由于管理不善而导致资产运作效率低下的风 险；⑧缺乏持续发展能力风险，即公司缺乏持久的营收、利润增 长、资本积累动力而导致公司丧失可持续发展能力的风险。具 体可重点对以下指标进行定量分析，比对同业参考标准进行比 性；④设计合理的组织架构，使管理层能够随时监控战略管理 实况．将战略风险管理和监控落实到各职能部门和每个员工， 使每位员工认识到战略风险管理是员工的共同责任，而并非管 理层单方面的责任，实行全员的风险管理；⑤增强战略管理风 险意识．建立企业风险管理文化。 ２、财务风险管理策略 依据《企业国有资本与财务管理办法》国务院ｌ９号文等文 件要求．建立以现金流为核心的资金管理制度，积极防范财务 对确定风险 厦睦砰佶 ｅ喊睦 自赫 鲁撕 ｊ摊 台叟 短期债磐悔还能力 流动比率 漉动资产／流动 债 风险。①广泛收集国内外企业财务风险失控导致危机的案例， 分析总结原因及教训：②根据财务报表、经营计划及其他相关 的财务资料为依据，跟踪企业的经营过程，监控企业的日常财 务状况，利用财会、金融、企业管理等知识，对企业的偿债能力、 营运能力、可持续发展能力等财务指标跟踪分析，与行业行业 平均指标或先进指标作对比，坚持适度筹措资金、保证国有资 本高效、可持续运营原则，企业的财务风险进行及时的预警；⑧ 总结成本核算、资金结算和现金管理业务中曾发生或易发生错 误的业务流程或环节，加以经常性警示和改正； 积极防范资 金供需市场、宏观经济环境的变化对企业筹集资产生影响进而 带来流动性风险，同时加强对债务资金的利率、期限结构及运 速动比率 赍产负愤辜 产权比率 短期可蔓现责产，流动负债 岩负债，息资产 负ｌ寅总撮／所有者权益总额 短期１寅务倍还能力 长期偿馈麓力 评估怙瓷金结构合理性 已获利息侯骧倍教 息赍产周转辜 运§赡 主营业蔷收入利润辜 息税前利润，利息费用 主营业务收＾ｊ争颤，平均斑产总颤 主营业蔷利润，主营业务收入 支付负债刊息能力 衡量企业赍产适营弛率 主营业务获利水平 评价指糕 息瓷产摈捌事 固定资产周转率 渤资产周转事 （利润息额＋利息支出】／平均资产息额 销售收入，平均固定资产净值 主营业务收入，平均流动瓷产总颤 资产盾营热益 固定资产利用效率 资产利用效率 ＆勘 Ⅸ目评价 指 营业收＾增长率 营业利润增七∈事 总资产增长辜 车年营业收＾增长敬，上年营业收＾总柱 率年营业利润增长黩／上年营业利润总额 本年总赍产增长颤，年初资产总颤 尘业市场前景评判指标 盈利麓方增长情况 赘产规模的增长评判指标 用分析。提高资金的使用效率；⑤科学预测企业的收人，防止因 市场需求变化而影响最终收益与预期收益偏离而导致现金流 （下转第４９页） 资本保值增值率 年束所有著投益／年初所有者权益 资本傈值增值评判指标 ３、经营风险与法律风险评估方面 。 勰ｊ ８财经界４７ 财经论坛 设置，对下属单位登录进行权限设置，使用动态密码或者密钥 五、资金中心成立后成效显著 第一．资金的集中管理大大减少了集团ｘ￣９１，贷款；第二， 以集团名义每年申请授信额度，银行给予了利率的下浮，降低 了融资成本，节省了财务费用；第ｉ，审批手续环节减少，内部 单位用款更加方便快捷；第四，因为和多家银行合作，建立了良 好的合作关系，根据不同情况到不同的银行办理保函，资信证 明等，各个银行收费也不尽相同，办理时间也不相同，集团有了 更多的选择 六、现资金中心运行存在的问题 １、贷款管理存在较大隐患。有些下属单位长期以来包袱 重，效益差，资金回笼困难，从表面看中心通过贷款解决了他们 的困难，实际上长期以往将会给集团带来财务隐患，不利于集 团发展。 ２、由于资金的集中管理，有些债务纠纷直接影响到中心 账户的安全。 等。 （二）加强对贷款的管理。对于发放的贷款要及时跟踪检 查其使用情况，要求按规定用途使用，发现问题及时处理。 （ ）对于债务纠纷要及时处理。对于法院因债务纠纷冻 结的资金，要督促下属单位及时处理，不能对集团的声誉造成 影响．影响资金中心的正常运转。 （四）建立适合资金中心自己的平衡记分卡，从多个角度 设计对管理过程全面进行控制。 １、客户方面。资金中心下属单位更为关注的是资金的使用 成本，质量，服务等，可以从贷款，放款时间，办理各种保函，资 信证明的时间等给予时间的保证，对资金运行状况好的下属单 位，对资金运用提供更为方便快捷的服务。 ２、内部业务流程方面。主要从下属单位满意度，以及内部 流程中重点关注的操作流程进行优化，制定核心指标，使操作 可行性高，安全性高。 ３、学习和增长方面。具体包括提高资金中心人员业务水 ３、资金中心的运行建立在工作人员充分诚信的基础上， 对人员管理中，相互制约机制不健全，容易出现管理上的漏洞。 七、应对措施和改进意见 （一）加强风险控制。资金中心要面临着制度风险、业务系 统风险、操作过程中的风险、网络安全的风险。 １、制度风险。要制定严格的内部控制制度，并有效执行，以 规避管理上的盲点，规范运作。如：及时对账，印鉴的保管，人员 的轮岗，与下属单位之间的结算纪律，规定等。 ２、业务系统风险防范。对业务管理要设置权限，权限设置 要符合内控要求，可以有效发挥相互监督的作用。业务办理后 有专人进行审核和事后监督。 ３、操作风险。在操作中，注意资金安全，大额收支要有２人 以上办理。 ４、网络安全风险控制。计算机有专人负责，定期杀毒，每日 备份，数据传输及时加密，关注网络安全，主要可以有防火墙的 （上接第４７页） 平，对他们有完善的能力培养计划，不断提高工作人员相互配 合协作能力，体现全员参与和团队管理的精神。 ４、设计绩效指标。对外资金中心定期对下属单位设定考核 指标，遵守结算纪律，存款多的单位给予奖励，对不遵守结算纪 律的给予处罚，以充分调动下属单位积极性。对内，对结算中心 工作人员根据工作完成情况设计考核指标．奖惩分明，充分调 动大家的积极性。 成立资金中心，是集团管理历史发展的必然趋势，是集团 适应市场需求的必然结果。资金中心的成立产生的经济效益非 常明显，只有完善资金中心的管理．提供良好的资金环境，才能 有利于集团长期稳定的发展。 参考文献 ［１］张平．贯彻低成本策略，推行资金集中管理．金山企业￣，２００６；４ 【２］陆ｉ．企业集团资金集中管理与内部资本市场效率研究．财会通 讯．２０１０；８ （责任编辑：罗宁） 的短缺；⑥建立规范的收支管理制度，对经营性收入、融资收 入、补贴收入、基建支出、经营支出、管理支出以及关联公司之 间的资金周转进行统筹规范管理，确保资金流转的合法合规 性，并注重采取策略增加公司现金流优化财务结构。 ３、经营风险及法律风险管理策略 通过建立规范的内控制度，防范经营、法律风险。①建立岗 位授权制度，对涉及的各岗位明确规定授权的对象、条件、范围 和额度等，任何组织和个人不得超越授权做出风险性决定；② 建立报告、批准制度，报告人与接受报告人，对报告人的、频率、 传递路径、负责处理报告的部门等明确规定．对涉及的重要事 项，明确规定批准的程序、条件、范围和额度、必备文件以及有 权批准的部门和人员及其相应责任；⑧建立责任制度，按照权 利、义务和责任相统一的原则，明确规定各有关部门和业务单 位、岗位、人员应负的责任和奖惩制度；④建立审计检查及考核 评价制度，结合有关要求、方法、标准与流程，明确规定审计检 查的对象、内容、方式和负责审计检查的部门等：把各业务单位 风险管理执行情况与绩效薪酬挂钩；⑤建立重大风险预警制 度，对重大风险进行持续不断的监测，及时发布预警信息，制定 （１）各国控公司风险管理的具体实施单位，为风险管理的第 道防线，各国控公司的负责人为风险管理的第一责任人。各 公司在基本风险管理制度的基础上．根据具体情况制订具体的 管理规定、操作流程及据业务分工识别、分析相关业务流程的 风险，确定风险反应方案及风险控制措施。 ｆ２）国资委下设的投资决策委员会、审计委员会、绩效考核 委员会（可考虑成立风险管理委员会）．为风险管理的第二道防 线，履行国资委的风险管理决策职能，指导拟定各公司的风险 管理策略、风险管理总体目标、风险偏好、风险承受度，对各国 控公司经营和业务风险控制及管理情况进行监督．向国资委提 交公司全面风险管理报告，总结风险事件的起因、发生过程、处 理方法和结果、责任认定、反映的问题等，并提出整改建议或意 见，以避免新的风险和危机发生。 （３）国有资产管理委员会为风险管理第三道防线，承担风险 管理的最终责任。负责审批各国控公司的风险管理策略，审定 各公司的总体风险水平．监控和评价风险管理的有效性和国控 公司管理层在风险管理方面的履职情况 一应急预案，并根据情况变化调整控制措施；⑥建立健全以法律 顾问制度为核心的合规审查制度，加强法律风险防范机制建 设，形成企业法律顾问提供业务保障、全体员工共同参与的法 参考文献： ［１］曹岍．国有企业资本运营风险及防范措施．安徽农业大学学报， ２００１；６ 律风险责任体系。 【２］任秀梅．国有企业资本运营风险机理透析．理论前沿，２００７；６ ｆ３］曹洪军等著．资本运营新论．北京：经济管理出版社，２００４ 四、国有资本运营风险管理组织体系 （责任编辑：何秀秀） Ｍｍ ｅ Ｃｔ 财经界４９
