中美上市公司内部控制环境差异分析

中美上市公司内部控制环境差异分析　邹树平　（深圳市商瑞投资有限公司深圳５１８０４９）　【摘要】本文从产权制度、独立董事制度、公司治理模式和企业文化等方面入手，对我国与美国的上市公司在内部控制　环境方面存在的差异进行了分析，并得出了我国内部控制建设的相关启示。　【关键词】内部控制环境公司治理模式　内部控制建设　ＣＯＳＯ报告指出，内部控制环境形成一个企业的文化氛　事制度，必然会使独立董事与监事的角色和职能相重叠或冲　围，是影响内部人员控制其他要素的基础。要建立有效的内部　突。独立董事和监事的关系如何协调，需要在法律上做出明确　控制系统，必须要有一个良好的控制环境作为基础。我国上市　规定，否则会在实践中引起一定的混乱。　公司与美国上市公司相比，在产权制度、独立董事制度、公司　（２）独立董事专业素质上的差异。美国上市公司聘请的独　治理模式和企业文化等内部控制环境要素方面存在着　立董事多为财务专家或者管理咨询专家。我国上市公司聘请　很大的差异，分析这些差异对我国内部控制建设有着重要的　独立董事时多是找名人，而不计较其所具有的财务知识或管　借鉴意义。　理水平。　一、中美上市公司内部控制环境的差异　３．公司治理模式的差异。美国的ｆ｝二市公司大体上采用一　１．产权制度的差异。产权也称财产所有权，包括占有权、　种以外部监控机制为主的治理模式，即主要依靠高效运行的　使用权、出借权、转让权、消费权和其他与财产有关的权利。美　资本市场来监督公司经营者。其主要特点是：①美国实行单层　国采用的是现代法人产权制度，主要表现为股份公司的形式，　董事会制度。美国采用的是典型的一元制公司治理模式，在公　这种产权制度的主要特点为：①实现了产权结构的多元化、　司机构设置上没有独立的监事会，业务执行机构与监督机构　公司资本的社会化，机构投资者占有较为重要的地位；　合而为一，董事会既作为决策机构行使业务执行职能，也作为　②股权高度分散，即美国多数上市公司缺乏控股股东，股权　监督机构监督业务执行；在董事会结构中以独立董事为主，因　结构高度分散；③股权的流动性强。　而有利于董事会对公司事务的独立判断。②有较为严格的外　我国上市公司的产权特征是：①占有权、收益权、转让权　部市场控制机制。③上市公司董事会中设立审计委员会。美国　均高度集中于国家。②国有股一股独大，损害了中小股东或投　法案明确规定，上市公司要在公司董事会内部设立审计委员　资者的利益。我国现行股权结构有两大特点：一是根据不同的　会，其成员一般为独立董事，其主要职能是聘请会计师事务所、　投资主体人为地将股份分为国有股、法人股、个人股和外资　确定审计费用等。④在股东的构成中，机构投资者占主体。　股，并强调国家高比例控股；二是将股份分为流通股和非流通　⑤激励与约束机制并存。委托人通过奖金、股利和退休金等激　股，并把绝大多数国有股纳入非流通股的范围。这种“一股独　励机制来促使代理人采取适当的行为，最大限度地实现委托　大”且不流通的状况造成上市公司内部人控制现象比较严　人所预期的目标；同时，还通过资本市场、大股东监督和经理　重。③股权流动性差，缺少机构投资者。　人员的聘任、解聘等约束机制来对代理人的行为加以制约。　２．独立董事制度的差异。　由于缺乏成熟的外部监控机制，我国公司治理是一种以　（１）立法与监管方面的差异。美国对于独立董事的地位和　内部监控机制为主的治理模式。其主要特点是：①股权高度集　作用一般都在公司法或证券交易法中明确规定，然后落实到　中，内部人控制现象严重，缺乏机构投资者。②在激励机制方　交易所的上市规则中。　面，主要实行的是“官本位”的激励机制，通过行政级别的升迁　然而，我国证监会于２００１年８月２１日发布的《关于在上市　来实现激励；干部的任免、奖惩以其政治觉悟、思想品德、任期　公司建立独立董事制度的指导意见》并无法律地位。就我国的　政绩为主要依据；监督主要以政府监督为主，主要依靠党纪政　独立董事制度而言，它应属于《公司法》的调节范围，但我国　纪，缺乏股东监督和资本市场监督。③实行监事会制度，但监　《公司法》还没有“上市公司必须建立独立董事制度”的规定，　事会的职权偏小、责任不明确、激励不到位，对董事会的监督　更不涉及独立董事在董事会中所占比例的问题。我国《公司　权能发挥不力。④上市公司外部治理机制存在缺陷。这表现　法》规定公司必须设立监事会，由监事会负责对董事会、高级　为：政府对股票市场的监督还存在诸多漏洞；出于自身利益的　管理人员进行监督。因此，如果在我国的上市公司建立独立董　考虑，会计师事务所、律师事务所等中介机构的“经济监察”　口・７４・财会月刊（理论）２ｏｏｓ．１　维普资讯 http://www.cqvip.com 作用大打折扣；证券市场优胜劣汰的机制不能有效发挥作用；　人力资本市场不健全等。　４．企业文化的差异。美国企业文化的形成主要是基于个　人主义思想，它强调个人的能动性、独立性，以及个人意志和　个人行动。个性自由与勇于创新的个人主义价值观在美国根　深蒂固。美国企业文化的主要特点有：①个性自由；②崇尚实　力主义，大胆追求以个人实力为基础的功利主义；③人人平等　与公平竞争；④崇尚英雄的企业家精神。　我国企业文化的特点有：①重视思想教育，偏好用行政手　段来约束员１二的行为；②缺乏价值观培育和职业道德教育，而　缺乏共同的价值观和基本的职业道德必然会导致一些不规范　或不道德的行为；③本位思想在某种程度上依然存在，干扰了　资本市场中遵纪守法和公平竞争环境的形成；④缺乏责任感，　没有主人翁精神和团队精神；⑤循规蹈矩，缺乏应有的创造力　和工作热情。　二、对我国内部控制建设的启示　１．突出公司治理在内部控制建设中的重要性，将其单独　纳入内部控制要素体系。通过上面的比较分析，我们不难发　现．美国不仅有较为完善的公司内部治理机制，而且有发达的　公司外部治理机制。在美国，高度透明的公司运作和较为完善　的立法和执法体系为有效的公司治理提供了有力保障，或者　说市场这个相对完备的契约已经延伸到了企业的上层建筑，　外部控制对内部控制进行了替代，而相对不完备的契约只是　在管理控制部分比较突出（张宜霞，２００４）。所以，ＣＯＳＯ没有　将公司治理纳入内部控制体系而将其作为单独的一个要素是　可以理解的。即便如此，ＣＯＳＯ报告还是把治理控制的影响作　为内部控制环境要素中的一项重要内容列示出来，特别是提　出了“内部控制框架中至少要有多名独立董事”的观点，指出　为了使企业风险管理有效，董事会中至少要有占多数的独立　外部董事。这说明其已经开始关注企业内部控制中存在的深　层次问题，或者说内部控制的内容要由管理控制向直接影响　企业经营效率的治理控制扩展。　相比而言，我国公司治理机制还相当落后，因而在我国内　部控制建设过程中，不能仅仅将公司治理作为内部控制的一　个环境要素。以不完善和残缺的公司治理为前提去进行内部　控制建设，其结果是可想而知的，伊利股份、创维数码、四川长　虹、中航油等内部控制失败案就是很好的例证。治理控制是内　部控制的第一个层次，是整个企业内部控制的上层建筑，直接　影响着下层的企业管理控制。只有公司治理机制有效，才能保　证公司不同层次的控制目标具有一致性。　２．增强董事会的独立性和有效性。公司治理模式的核心　是董事会的独立性。目前，独立董事制度作为公司治理的一项　重要内容已经在全球范围内推广。在美国的上市公司中，越来　越多的董事会选择将总经理作为唯一的内部董事，其余均为　外部董事，在外部董事中独立外部董事所占的比例也越来越　大。资本市场如此发达且公司外部治理机制如此完善的美国　对董事会的独立性都如此重视，公司外部治理机制还不是很　发达的我国更应该重视和强化董事会的独立性，要进一步完　善独立董事提名、选聘和激励约束机制，发挥独立董事在公司　治理中的积极作用。特别要注意的是，英国和美国的独立董事　制度与我国的监事会制度具有同质性，若两者并存，同时具有　监督职能，那么必将增加成本、降低效率。因此，当前应对独立　董事的权利以及行权方式做出具体和明确的规定，使独立董　事发挥预期作用。此外，目前独立董事的产生多由上市公司的　大股东向董事会推荐，也可先由大股东操纵下的董事会“集体　讨论”通过，然后经股东会投票表决确定。这种方式下产生的　独立董事在行使监督职能时，难免不代表大股东的意志，从而　丧失行权的独立性，使独立董事制度成为一种形式。因此，按　什么样的标准选择独立董事，也是目前我国上市公司需要解　决的一个难题。　３．重构激励约束机制。在重构激励约束机制方面，美国　的经验值得我国借鉴。美国ＳＯＸ法案规定，上市公司公开披　露的信息必须要有ＣＥＯ或ＣＦＯ的承诺函，明确公司ＣＥＯ或　ＣＦＯ本人承担不当行为的法律责任。具体包括：若发现因实　质性违规而被要求重编财务报表的，ＣＥＯ或ｃＦｏ一年的所有　奖金、红利及其他收益全部返还给公司；如事先明知违规，可　判处１０年以下监禁及１００万美元罚款；如事先故意违规，可判　处２０年以下监禁及５００万美元罚款。另外，该法案还规定，没有　建立内部审计部门的公司，必须设立内部审计委员会，其由与　公司不存在实质关系的独立董事组成。在激励方面，最好做到　激励的长期化，尽量使股票期权能够反映未来现金流的价值。　４．创建学习型组织文化。学习型组织文化是指，以系统　思考为主线，把自我超越和改善心智模式这两项理念的突变　与团队学习这一项组织制度结合起来，建立一个强有力的动　力机制即“共同愿景”，并以此形成一种组织长久生存发展的　信念和精神力量，使整个组织充满创造性。①自我超越的修　炼。包括个人自我超越和组织自我超越。前者是指不断突破个　人能力极限的自我实现或技巧的娴熟精通；后者是指企业家　的基本经营理念转化为组织群体生存方式的文化，成为组织　的灵魂。自我超越的意义在于创造。在组织中，只有每个层次　的成员都不断地学习和自我超越，才能够实现从工具型工作　观向创造型工作观的转变，才能够使每个成员的潜能得以充　分发挥。②改善心智。学会有效地表达自己的想法，容纳　别人的想法。③系统思考。运用系统观点看待环境与组织　的关系，要具有整体观、全局观和动态观。④建立团队学习组　织。只有建立起团队学习组织，才能够使众多的个人智慧　转化为团体智慧。⑤构建共同愿景。只有确定了要实现的　共同目标，大家才会发自内心地努力工作和学习，从而使组织　蓬勃发展。　主要参考文献　１．程新生．公司治理、内部控制、组织结构互动关系研究．　会计研究，２００４：４　２．李维安．现代公司治理研究——资本结构、公司治理和　国有企业股份制改造．北京：中国人民大学出版社．２００２　３．张宜霞．内部控制国际比较研究．北京：中国财政经济出　版社．２００６　２０ｏ＆１财会月刊（理论）・７５・口